又見“一醬功成萬股哭”，基金經理“調倉前十”惹的禍？

財聯社（北京，記者 陳俊嶺）訊，一邊是貴州茅台盤中漲停，另一邊則是數百隻個股跌停，又見“一醬功成萬股哭”——從春節長假到十一長假，時隔整整7個半月，這似曾熟悉又歎為觀止的一幕再次在A股上演。

然而，A股再次出其不意地上演了一波“高開低走”的劇情。截止上午收盤，上證指數衝高回落，收跌1.30%。兩市上漲641家，下跌3804家，196家個股跌停，而白酒指數卻大幅上漲8.12%。

面對白酒股罕見大漲，兩家頭部公募火線發聲——一家稱“底部特徵越來越明顯”；一位白酒指數基金經理稱“白酒龍頭釋放積極信號”。但這並不能釋減投資人心中的疑惑：為何我手上的股票這麼慘？

“它沒有6124點時的蕩氣迴腸，也沒有1664點的至暗時刻，也未有2015年千股跌停時的刻骨銘心，但卻有1796只個股，在極少數‘機構抱團股’狂歡中跌入深淵……”

這是今年春節前發生的極致一幕，彼時距離春節僅餘一週。很多老股民並沒有等來傳説中的“春節紅包”，卻在貴州茅台等極少抱團股“虹吸效應”下，再次收穫一根綠意濃濃的“失望”。

從春節長假到十一長假，股民們經歷了寒冬酷寒和春日躁動，又歷經夏日酷暑和秋高氣爽，本以為過去那種虐心的行情再也不會重來，卻未曾想又見到了“一醬功成萬股哭”的熟悉一幕。

截止27日上午收盤，今日開盤後白酒股引領消費板塊大幅走強，中信食品飲料行業漲幅超過7%，貴州茅台、瀘州老窖、古井貢酒、金種子酒盤中漲停，五糧液漲幅超過9%。

對此，華夏基金點評，白酒板塊大漲受到兩個重要催化因素影響： 1）茅台股東會新董事長表達解決渠道加價的決心；2）瀘州老窖股權激勵超預期，帶動有激勵預期的其他白酒個股也跟隨上漲。

白酒板塊之前調整時間較長，回調後主要白酒標的估值情況（對應22年）：茅台32X，五糧液、老窖、洋河均在25~30X，汾酒52X。估值相對合理下，部分長線資金配置意願提升，使得資金迅速流入。

“我們建議投資者關注四季度消費板塊投資機會，消費板塊部分龍頭經過前期下跌和估值消化後，底部特徵越來越明顯，四季度階段性走強可能性較高。”華夏基金稱。

火線點評白酒股大漲的並不止華夏基金，總管理規模超900億元的招商基金經理侯昊也在盤中發文，稱“白酒龍頭釋放積極信號，短期對於行業的一些擔憂可以更樂觀些！”

作為招商基金的基金經理，侯昊管理總規模超900億元，其中管理規模最大的一隻當屬招商中證白酒指數，管理規模就超658億，其一舉一動都被視為白酒股的“風向標”。

在侯昊看來，中秋動銷情況相對平穩，主要頭部酒企回款進度良好，全年回款任務接近完成，龍頭酒企加大投放及嚴格執行拆箱零售政策下，酒企表現有所分化、向優勢品牌集中，三四線品牌表現相對一般。

“白酒龍頭釋放積極信號，短期對於行業的一些擔憂可以更樂觀些，白酒板塊仍需跟蹤動銷及價格體系變動情況，以及高端白酒終端價格變化情況，政策仍需要緊盯消費税、限制性政策等相關情況。”他稱。

侯昊最後建議，適度降低今年預期，等待風口。不過，從時間拉長看，消費升級及集中度提升趨勢下白酒板塊，仍具備較好的配置價值。至少從字面上看，這符合他看好白酒行業的一貫風格。

白酒板塊大漲，自有大漲的緣由，其他股在沒有明顯利空的情況下，憑什麼要“替別人做嫁衣”？頭部公募基金的火線點評，顯然並不能釋解投資人心中的疑慮。

臨近三季度末，基金經理瘋狂調倉新能源抱團股？儘管這一傳聞，並未得到基金公司層面的證實，但這一説法卻存在一定的合理性，減倉已經炒高的新能源股，加倉回調充分的白酒股，邏輯上有幾分道理。

通過近期與公私募基金經理的私下交流，財聯社獲悉，近期監管層已就部分明顯偏離的主題基金經理進行了“窗口指導”，其中包括某知名公募的一位文體產業基金的基金經理。

不過，也有基金經理認為，並不懼怕讓持有人看到自己前十大持倉，所謂的“基金抱團股”，並不是外界想象的那種“集中火力拉一隻股票”，而是大家價值審美趨同下的“英雄所見略同”。