它是不是真的聰明？東證競爭力指數與滬深300指數比較分析

滬深300指數，是最具影響力的規模指數，可以代表中國A股市場的整體表現。作為規模指數，入選成分股的主要標準就是市值規模，只要是市值大、排名靠前就會入選，而不管股票是不是盈利、成長性如何等等。

這就帶來了一個問題，規模大的巨無霸與小市值公司相比，往往在成長性方面表現差一點，淨資產收益率ROE比較低。而ROE是股神巴菲特最為看重的選股指標之一，那麼有沒有一個指數以ROE為標準來選成分股呢？

只有你想不到，沒有人做不到。市場上還真的存在這麼一個指數，叫做“東方紅中證競爭力指數”（代碼931142）。它聚焦於中國的核心資產，運用Smart Beta策略，選擇A股各行業中ROE排名靠前的100只股票作為成分股，來代表有競爭力的各行業龍頭的整體走勢。

網上宣傳：東方紅中證競爭力指數，將價值投資選股邏輯與Smart Beta 指數構建策略進行融合，精選A股上市公司中盈利能力較強、具有長期競爭力、在行業中處於優勢地位的企業，進行長期的跟蹤投資，致力於做有超額收益的聰明指數，滿足投資人的資產配置需求。

東證競爭力指數，是Smart Beta指數，它優化選股標準及加權權重，力爭要更“聰明”一些，以期獲得相應的超額收益。

我們不看它如何説，我們要看它實際表現如何。下圖為東證競爭力指數與滬深300指數歷史走勢圖。

東證競爭力指數自2019年4月10日開始發佈，以1418.05點起步，至2020年6月24日收盤於1523.79點，14個月以來增長6.75%（年化5.51%），同比滬深300指數上漲1.30%（年化1.07%），超額收益5.45%（年化4.44%）。

通過上述數據來看，在最近14個月裏，它的表現是超過了滬深300指數，有不小的超額收益。

對於指數基金，定投當然是比較合適的投資方式。下面，我們回測定投收益。

假如從2019年4月10日開始定投，日定投持續到2020年6月24日，投資收益為11.05%。同時期內定投滬深300指數，收益為6.79%。二者相比，聰明的東證競爭力指數超額收益有4.26%。

基於以上分析，“小富即安”在今後定投滬深300指數基金時，有可能用跟蹤東證競爭力指數的基金來實施替代，驗證一下長期定投收益是不是有驚喜。