2021年9月27日魯陽節能（002088）發佈公告稱：光大證券、匯添富基金、華安基金、興全基金、大成基金、平安資產、華夏基金、廣發基金、易方達基金、長江證券、國泰基金於2021年9月24日調研我司，本次調研由負責接待。
本次調研主要內容：
1、雙碳政策對同行業、下游市場的影響雙碳政策下,能耗指標將是影響企業發展的關鍵因素,新增產能項目能耗指標審批更加嚴格,存量產能能耗超標,企業將被限產,企業會積極採取更多節能減碳措施,保證存量產能的發揮和爭取更多的增量。石化、鋼鐵、電力、建材、有色金屬等國家重點關注的高排放行業均是公司產品的主要應用行業,陶瓷纖維作為節能減碳的主力材料之一,未來陶瓷纖維的需求量仍會不斷增加。碳中和是一項長期、複雜的系統工程,公司目前無法估量下游行業需求以及對公司業績帶來的影響。目前陶瓷纖維行業能耗標準制訂工作已經啓動,公司作為主要參與單位,行業能耗標準的確定將會進一步規範行業競爭格局,低效落後產能的競爭力會減弱,將會被市場逐步淘汰。
2、陶瓷纖維產品競爭力及推廣應用前景陶瓷纖維與重質耐火材料相比,具有質量輕、導熱係數低、抗急冷急熱性能強、施工簡便、產品性能穩定、吸音性能強等特點,用陶瓷纖維作為耐火襯裏材料的工業窯爐啓爐時不需要烘爐,並且啓爐時間快、停爐也可以迅速降温,可以有效提升生產效率。並且,在滿足陶瓷纖維使用要求的工況條件下,陶瓷纖維比傳統重質耐火材料可節約能源消耗20-40%。陶瓷纖維作為輕質耐火纖維材料,產品的抗氣流沖刷、抗侵蝕等性能要低於重質耐火材料,陶瓷纖維產品的應用工況條件有一定標準,不能全面替代重質耐火材料。例如在鋼鐵行業,陶瓷纖維主要應用於軋鋼系統中的熱軋、熱處理、冷軋階段,比如環形爐、鍛造爐、退火爐等,重質耐火材料主要側重應用於鍊鋼系統。熱工裝置輕型化發展趨勢以及客户對節能減排需求的不斷提升,為公司在石化、鋼鐵、有色、玻璃等傳統行業開展產品應用推廣提供了很好的市場環境。目前,陶瓷纖維在石化行業的應用滲透速度較快。公司正在積極開展節能、耐火產品應用技術研究工作,通過設計推廣節能爐襯系統,促進陶瓷纖維應用滲透率的提升。
3、陶瓷纖維同行業情況據公司調研信息,國內陶瓷纖維生產企業大約有200餘家,大多是小規模企業,主要集中在山東、河南、內蒙古等地,受能源雙控以及環保政策影響,山東部分地區同行業產能受到政策影響,有的企業產能不能正常開產,出現停產;有的企業產能在向內蒙古等地區轉移。公司與國內同行業相比,在生產技術、裝備、能耗控制等方面具有明顯的優勢,能源價格、原材料價格、外部政策等相同的條件下,在綜合成本方面公司具備比較明顯的競爭優勢。
4、未來3-5的市場需求情況一方面,受能源雙控、環保政策等影響,部分陶瓷纖維保温材料生產廠家產能減少,造成保温材料市場剛需;另一方面,隨着陶瓷纖維應用技術的不斷髮展,新的應用領域不斷拓展,新行業、新產品將會逐漸形成銷售規模;三是雙碳政策影響下,下游行業節能減碳需求增加,對節能材料的需求增加。自去年8月份以來,公司主力生產線一直處於滿負荷生產狀態,內蒙古魯陽擴產項目也是為了緩解當前產品供應緊張的局面以及應對未來市場增長的需要。
5、內蒙古陶瓷纖維棉毯產能建設情況綜合同行業產能減少、公司產品競爭力提升以及雙碳政策帶來的下游節能減碳剛性需求增長趨勢,公司實施內蒙古魯陽擴產項目,本項目將分期實施,第一期4萬噸項目已經展開實施,項目後續產能建設要視產能釋放情況、能耗指標審批等情況擇機實施。
6、各細分行業的市場開發情況目前,石化、冶金、建材等傳統行業銷售簽約額均呈現穩步增長趨勢;公司陶瓷纖維產品應用涉及近百個細分行業,近年來,公司在持續推進產品應用技術研究與推廣工作,目前公司在船舶、環保除塵、光熱、軌道交通等新興行業開發工作取得了積極成效,開始為公司業績增長提供有效支撐。
魯陽節能主營業務：硅酸鋁耐火纖維材料、珍珠岩保温材料、玻璃鋼產品、高温粘結劑、澆注料的製造、銷售;許可範圍內的進出口業務;高温纖維材料、巖礦棉材料、不定型耐火材料及耐火磚的生產、銷售;耐火水泥銷售;資質證書範圍內防腐保温工程施工;爐窯砌築工程施工;再生物資的回收;輕型鋼結構件、彩鋼壓型板系列產品製造、銷售,輕型鋼結構工程設計、安裝、施工;包裝裝潢印刷品印刷;消防工程設計、施工;消防設施維修;包裝材料、金屬構件加工、銷售。
魯陽節能2021中報顯示，公司主營收入14.48億元，同比上升63.21%；歸母淨利潤2.58億元，同比上升117.28%；扣非淨利潤2.49億元，同比上升110.96%；負債率32.12%，財務費用79.65萬元，毛利率36.09%。