郭英成“浮出”深天地

佳兆業集團主席郭英成

樂居財經張丹發自北京

三年前，從漩渦中脱身的郭英成，悄悄導演了一出“潛伏”戲碼。蟄伏三年後，他又推出了“續集”。

最近一週，佳兆業捷信物流（深圳）有限公司（簡稱“捷信物流”）花了4000多萬元（按加權平均價17.56元/股）增持了深天地A（000023.SZ）229.56萬股。

截至7月20日，共持有上市公司693.78萬股，占上市公司總股本從3.35%升至5%，成為公司持股5%以上股東。

資料顯示，捷信物流由佳兆業集團（深圳）有限公司（簡稱“佳兆業”）100%持股。而深天地A是一家以商品混凝土為主業、房地產為支柱產業的企業。

這不是捷信物流第一次增持深天地A，早在2017年以新入局者的身份進來後，三個月內就進行了第一次增持，持股比例從最初的1.61%增至3.35%。

此後3年，再沒有進一步的動作。

如今拿出自有資金，在7月15日至20日期間，通過深交所以集中競價的方式再度增持，選擇在這個節點進行增資持股，頗令人費解。

郭英成看中了深天地什麼？

搶先大股東一步

6月9日深天地A公告宣稱，第二大股東深圳市投資控股有限公司（簡稱“深投控”）計劃減持不超過416.26萬股（佔公司總股本的3%），一個多月後，捷信物流在幾個交易日內增持了公司229.56萬股。

按照減持計劃，深投控將從8.85%減至5.85%。一減一增之間，捷信物流幾乎逼近深投控的第二大股東之位，變更後二者僅相差0.85%。

對於企業的掌控，自然是權利越集中越好。捷信物流的動作意圖明顯，向着更高的股東之位邁進。

其實，捷信物流一早就看上了深天地A，算起來，比現在的第一大股東——廣東君浩股權投資控股有限公司（簡稱“廣東君浩”）還要早成為公司的股東。

時間追溯到2017年，深天地A半年報顯示，捷信物流在二級市場上買入了223.52萬股公司股票，佔總股本的1.61%，成為公司的第九大股東。緊接着，2017年三季度報提到，捷信物流繼續在二級市場買入240.70萬股公司股票，持股比例增為3.35%，成為公司第五大股東。

而廣東君浩的進入，則比捷信物流晚了有兩個多月。

2017年12月19日，廣東君浩與當時的第一大股東、第三大股東、第四大股東分別簽署協議，以每股50元的價格，合計受讓了3800萬股深天地A股票，佔公司總股本的27.39%，斥資19億元。

早早看中獵物，因緩步加持，錯過了向上晉升股東的“良機”。在廣東君浩成為第一大股東後，捷信物流沒有再增持往上位衝。

而此時，業界更多的是對廣東君浩的不看好，認為並不具備實力改造深天地A，增資前，其沒有開展實際經營業務，1-11月虧損1196.62元。

看中了深天地什麼

“本次增持是捷信物流基於自身投資計劃安排和對上市公司投資價值的分析，從而進行的一項投資行為”對於增持行為，公告中如此解釋。

最先浮出的疑問是：捷信物流到底看到了深天地A的哪方面價值？

樂居財經瞭解，深天地A主要產業包括商品混凝土的生產和銷售、房地產的開發及物業管理等。其中商品混凝土為主業，收入佔比近九成，房地產收入在10%以下。

根據介紹，深天地A的混凝土業務集中在深圳市和株洲市，其在國內預拌混凝土行業處於領先，是當地預拌混凝土的龍頭企業。

從捷信物流入股時間來看，2017年—2019年，深天地A的收入持續增長，分別為12.29億元、16.11億元、18.31億元。不過2019年增幅下降明顯，從2018年31.09%的同比增幅，減少至13.60%，減速過半。

相比於收入的穩步上行，淨利潤則處於起伏不定狀態。2017年—2019年淨利潤分別為3050.08萬元、2632.05萬元、5082.46萬元，同比增幅為206.47%、-13.71%、93.10%。

進入2020年，一場疫情的衝擊，上下游復工復產的延遲，更是給深天地A的收入帶來了直觀影響。業績預告顯示，2020上半年預計虧損1200萬-1700萬元，同比下滑約139%—155%。

業績虧損預告在7月15日發佈，而捷信物流便是從7月15日開始增持公司股份，虧損仍增持，捷信物流眼中的深天地A魅力在哪裏？

從2019年財報或許可以看出些眉目。深天地A分析其核心競爭力中稱，其從事商品混凝土三十多年，在技術、管理、品牌、土儲等方面都有優勢。

它提到，公司目前混凝土業務主要在深圳和株洲。深圳作為粵港澳大灣區中心城市，不僅是一帶一路建設重要支撐、更是建設港澳深度合作示範區的發展核心引擎，粵港澳大灣區發展戰略的實施將使未來一段時期市場對建材產品的需求繼續保持高位。

換言之，未來乘着粵港澳大灣區的政策福利，公司會大有發展，捷信物流是搶在“低位上車”。

多元佳兆業

物流與混凝土不在一個範疇。不過，捷信物流增持深天地A的背後，有着佳兆業（01638.HK）多元佈局的影子。

2017年對佳兆業而言，是一個特殊的年份。

經歷了房源被鎖、現金枯竭、債務危機等波折,停牌兩年後重新恢復股票交易，2017年3月27日，佳兆業正式復牌。

面對再度“歸來”的佳兆業，郭英成似乎想把失去的時間奪回來。2017年，他給佳兆業定下了400億的目標，多元業務的發展是重抓工作之一。也就是在這個時候，旗下捷信物流第一次入股深天地A。

佳兆業佈局多元化，從2012年就已開始。截至目前，其已涵蓋綜合開發、城市更新、健康醫療、旅遊產業、文化體育、物業管理、航海運輸、商業運營、茶業經營、財富管理、酒店運營、科技產業、公寓辦公等超20個產業和細分領域。

雖力挺多元化，不過，多元業務在佳兆業的收入佔比一直未超10%。早期採訪中，郭英成曾談到多元發展，他坦言：“多元化經營其實很難，之前集團也走了很多彎路。但彎路走完以後，發現利大於弊。

“成熟一塊就分拆一塊”是佳兆業對多元業務的發展規劃，這從其擁有包括地產、物業、健康、科技、生物等6大上市平台也能看出。

有業內人士稱，當年增持深天地A或許也想再添一個上市平台，如今增持不排除當初計劃再繼續，需要看其後續動作。

“不排除在未來12個月內增加或減少其在上市公司中擁有權益的股份的計劃。”捷信物流表示。