上半年45家券商IPO收入超120億元 中信建投居首
來源：經濟參考報
2022年上半年收官，券商投行業績情況出爐，分化持續。同花順數據顯示，按照發行日口徑計算，今年上半年45家券商承擔了176家A股IPO項目，共募集資金超2500億元。從保薦項目數量看，中信證券保薦項目為23家居首，中信建投22家排名第二。承銷收入看，中信建投IPO收入居首。
上半年45家券商 IPO收入超120億元
同花順數據統計顯示，按照網上發行日期計算，上半年共有176家企業進行IPO，其中北交所企業為23家，創業板72家，科創板53家，主板28家，相比去年同期的266家下降33.8%，IPO募資規模則相比去年的2590.07億元同比增長18%。
資深投行人士王驥躍對《經濟參考報》記者表示，IPO數量減少主要同上半年市場環境有關；募集金額變化則是因為去年同期註冊制下新股抱團壓價，導致單隻新股的平均募資額較小，下半年發行節奏會有所加快。
從上半年IPO募資金額看，中信證券排行第一，共募集資金635.27億元，中信建投、海通證券、中金公司和國泰君安分別募資401.64億元、217.83億元、175.55億元、157.61億元位列其後。截至記者發稿時，IPO募集金額超百億的券商有6家。
從券商主承銷收入來看，同花順數據顯示，2022年上半年54家券商合計攬入137.61億元（含IPO、增發、配股、可轉債），較去年同期的149.49億元下降7.9%。其中IPO、增發、可轉債的承銷收入分別為121.63億元、8.84億元、2.63億元，IPO項目收入佔比達九成。
在行業整體主承銷收入有所減少的情況下，頭部投行優勢顯現。去年上半年僅有2家投行主承銷收入超10億元，而今年上半年則擴容至4家，分別是中信建投、中信證券、海通證券、中金公司，其中中信建投主承銷收入超20億元。從同比變動來看，除了海通證券同比略降以外，另外4家排名前五的頭部投行均實現同比增長；排名前20位的券商，則僅有四成券商主承銷收入呈現正增長。
具體來看，中信建投上半年主承銷收入超達20億元，同比增長超100%，超過中信證券的17.92億元，位居第一。中信建投居首的原因主要是IPO收入大幅增長達15.97億元，IPO家數達到22家。
頭部投行中，中金公司、國泰君安今年上半年的主承銷收入也分別同比增長超50%、40%，上半年收入均超過10億元。中小型投行中，東興證券成為投行“黑馬”，主承銷收入同比增長超100%，達到3.85億元，去年同期為1.76億元。
中信建投承銷保薦收入居首
投行項目越來越向頭部券商集中，分化持續存在。Wind數據顯示，45家券商IPO首發數據看，排名前十的券商保薦家數達124家，佔總數176家比例達七成。其中中信證券、中信建投分別以23家、22家的數量領跑，中金公司、海通證券、國泰君安、華泰證券等券商上半年IPO家數也都超過了10家。
從上半年券商IPO收入情況看，Wind數據顯示，中信建投IPO承銷保薦費用為17.78億元居首，中信證券、海通證券、中金公司、華泰聯合緊隨其後，承銷保薦費用分別為15.97億元、13.5億元、10.96億元、7.29億元。
頭部券商強者恆強的局勢未改。從去年年報整體情況看，大券商投行賺錢能力最強。同花順數據顯示，2021年全年承銷業務收入排名前十的券商為中信證券、中金公司、中信建投、海通證券、華泰證券、國泰君安、華泰聯合、招商證券、民生證券和國信證券。
中原證券研究報告指出，IPO規模呈現放量、單家融資規模增加。據其報告統計，2021年共完成524家IPO，2021年證監會、交易所共審核IPO申請503次，通過443次，審核通過率為88.07%，同比小幅回落；2021年IPO單家融資規模為10.36億元，同比小幅下降5.82%。2022年第一季度41家純證券業務上市券商共實現投資銀行業務手續費淨收入139.04億元，同比進一步增長14.95%，成為上市券商2022年一季度唯一實現增長的業務領域。
中原證券預計，投行業務的分化現象將持續存在。由於投行業務集中度處於持續提高的趨勢中，預計全年頭部券商與中小券商在投行業務領域的分化現象將持續存在。隨着未來全面註冊制的落地，中小券商在股權融資業務領域的發揮空間將得到進一步拓展。