處方藥營收降二成 華潤三九淨利降24% 商譽減值1.75億元

作者：李東耳

3月18日，華潤三九（000999.SZ）發佈年報稱，2020年實現營收136.37億元，同比降7.82%；實現淨利潤15.97億元，同比降23.89%。

來源：華潤三九2020年報

華潤三九表示，2020年淨利潤同比大幅下滑的主要原因，是由於2019年出售三九醫院股權取得投資收益約6.8億元，2020年沒有相關收益。根據財報，2018-2020年華潤三九的扣非淨利潤分別為1.59億元、8.96億元、2.63億元。

此外，華潤三九對2015年收購浙江眾益再次計提商譽減值準備1.75億元。浙江眾益的主要產品為阿奇黴素等仿製藥，華潤三九表示2020年受線下銷售及市場活動開展困難，阿奇黴素片被納入藥品集中採集的影響，浙江眾益德核心產品阿奇黴素腸溶膠囊的存量市場的衝擊超出預期，對浙江眾益業務和未來的經營成果造成不利影響。2019年，華潤三九已對浙江眾益計提商譽減值準備1.72億元。

根據年報，華潤三九的新泰林、紅黴素腸溶膠囊等藥物也受到藥品集中帶量採購的影響。華潤三九表示，對於已入選國家集採目錄產品的產品，華潤三九將通過規模化生產不斷降低成本，以應對可能的競爭加劇的風險。同時，加快新產品引進及上市進程，引進高端製劑的CMO業務，提升產業鏈整體能力。

在具體業務方面，2020年華潤三九自我診療（CHC）業務除感冒止咳產品外受疫情影響相對較小，共實現營收78.34億元，同比增3.68%，處方藥業務實現營收51.82億元，同比降21.37%，其中，抗感染業務受疫情及集採等政策影響營收下滑幅度較大。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）