國際巨頭提價 國內企業跟進上調明年鈦白粉價格

國際鈦白粉巨頭科慕與特諾等企業今年11月已明確明年一季度要上調產品價格，其中，科慕產品在大中華區將上調300美元/噸。國內鈦白粉龍頭企業也跟進調價，龍佰集團、惠雲鈦業和中核鈦白日前相繼發佈漲價函，宣佈自2022年1月1日起上調鈦白粉產品價格。

再次提價

時隔兩個月後，龍佰集團再次吹響鈦白粉漲價的號角。12月13日晚，龍佰集團公告稱，根據鈦白粉市場需求情況、原材料價格上漲等因素，自2022年1月1日起，公司各型號鈦白粉(包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉)銷售價格在原價基礎上對國內各類客户上調1000元人民幣/噸，對國際各類客户上調150美元/噸。

12月14日晚，惠雲鈦業和中核鈦白緊跟龍佰集團步伐，宣佈對鈦白粉產品提價，提價幅度和時間與龍佰集團保持一致。

據中國證券報記者統計，今年以來，國內鈦白粉龍頭企業除7月和11月外，每月均有提價公告發布。其中，龍佰集團發佈提價公告10次，惠雲鈦業和中核鈦白各9次。

值得注意的是，中核鈦白在最近發佈的提價公告中，對鈦白粉提價原因的表述中去掉了原材料價格上漲這一因素。中核鈦白投資者熱線的工作人員告訴中國證券報記者：“本輪鈦白粉提價主要是受供需關係影響，目前公司下游需求較好。”

中泰證券指出，三季度以來，鈦白粉企業生產受到環保、限電等因素干擾，開工率有所降低，市場供應偏緊。進入11月，限電影響減弱，鈦白粉企業開工率有所提高，供應壓力有所緩解，但需求端步入傳統淡季，稍有轉弱。全年來看，鈦白粉仍處於景氣週期。

據卓創資訊統計，硫酸法金紅石型鈦白粉價格從1月1日的1.63萬元/噸漲至11月30日1.97萬元/噸，漲幅為20.86%。年內均值為1.92萬元/噸，同比漲幅達38.75%。鋭鈦型鈦白粉價格從1月1日的1.31萬元/噸漲至11月30日1.8萬元/噸，漲幅為37.72%。年內均值為1.68萬元/噸，同比漲幅達44.95%。

行業有望維持高景氣度

生產鈦白粉的主要原材料硫酸、鈦精礦的價格從今年10月開始下跌，2022年鈦白粉的價格能否繼續維持上漲態勢?對此，中核鈦白投資者熱線的工作人員認為：“可能會持續一段時間。公司產品提價原材料價格上漲只是一個因素，最終還是要根據供需關係來判斷。”

光大證券認為，展望2022年，“碳中和”持續推動供給收縮，下游需求穩步復甦，鈦白粉行業有望維持高景氣度。

今年以來鈦白粉價格上漲直接導致了相關上市公司的業績暴增。龍佰集團12月8日發佈的業績預告顯示，公司預計2021年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤45.77億元-57.22億元，同比增長100%-150%。

中核鈦白2021年1-9月實現歸屬於上市公司股東的淨利潤10.02億元，同比增長181.37%;惠雲鈦業1-9月實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.73億元，同比增長168.77%。

鈦白粉生產分為硫酸法和氯化法。西南證券指出，目前國外的硫酸法工藝已呈現逐漸退出趨勢，巨頭均以氯化法產品為主，該工藝採用連續生產技術，三廢排放量少且產品純度高。而我國的鈦白粉技術以硫酸法為主，硫酸法無法實現連續生產，流程複雜且環保成本高。2020年，氯化法工藝廠家佔比僅為11.7%。

近年來，龍佰集團不斷擴大氯化法鈦白粉產能;攀鋼釩鈦擁有1.5萬噸/年的氯化法鈦白粉生產能力，目前正在對該生產線進行達效攻關;天原股份氯化法鈦白粉一期年產5萬噸項目運行情況良好，年產5萬噸氯化法鈦白粉擴建工程(二期)已完成建設，目前正在進行調試。

西南證券認為，氯化法將逐漸成為我國鈦白粉行業的主流工藝，中端氯化法將會逐漸取代部分中小型硫酸法鈦白粉企業的市場份額。