就在昨日晚間，萬億儲能賽道再次迎來重大利好，華為數字能源與山東電建成功簽約沙特紅海新城儲能項目，該項目儲能規模達1300MWh，是迄今為止全球規模最大的儲能項目對全球儲能，對於整個儲能產業的發展具有重大的戰略意義。
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眾所周知，今年是我國新能源發展中極為重要的元年，“十四五”規劃當中明確了“碳中和、碳達峯”的長遠規劃，多地推出儲能發展政策支持，近期多省又推出新能源發電平價上網計劃，以及新風電大基地的建設破局，都彰顯着我們深化改革能源體系的決心和雄心，而華為儲能大訂單的落地出海，更是標誌着我國的新能源之花成功走出“温室”，實現了市場化新能源發展的經濟效益。
多地出台儲能發展支持政策
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在此之前，新能源賽道橫盤許久，很多投資者認為新能源賽道面臨中期階段性高點，部分企業面臨業績增速下滑，中報業績高基數或壓制明年業績，難以繼續維持高增長；以及新能源政策支持力度開始減弱，光伏、風電等國補貼政策今明兩年逐漸到期，後續盈利能力有待確認；而此次華為大項目落地，成功在海外實現破局，將新能源由夢裏成功照進了現實，對於國內後續優質的儲能、光伏、風電企業出海有很好的示範性。
因此，我們認為中長期來看新能源賽道紅利巨大，市場增長空間較其它賽道而言“天花板”更高，整體行業內公司盈利能力也較強，在政策支持、基本面強勁的雙支撐下，投資機會還遠遠沒有結束，建議關注三大方向。
1、 新能源發電，諸如光伏、風電
在碳中和的背景下，各個省份的電力平台公司紛紛佈局新能源，多家公司正在風電、光伏、新型儲能、綜合能源等方面積極佈局。隨着平價上網政策出台，後續光伏、風電等新能源發電滲透率有望進一步加強。
我國新能源發電預計增加規模巨大
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以光伏為例，目前全球超 120 多個國家宣佈“碳中和”目標，清潔能源未來已成全球共識。2020年10月歐洲會議提出2030年比1990年減排60%，2050年實現碳中和。此前，美國拜登政府宣佈 2050 年近 50%電力需求供給來自光伏，而目前佔比僅3%。在中、美、歐減排加碼的情況下，機構預計2021年全球光伏裝機同比增速達到28%，我國“十四五”期間光伏年均裝機量達到70GW，需求擁有巨大的市場空間。推薦關注陽光電源、隆基股份、天合光能、錦浪科技等。
光伏新增併網裝機量
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而風電我國的核心技術也是為例世界前列，風電新增裝機量在20年突破70GW，已然成為全球最大風電裝機市場。中國裝機增速數倍於全球平均水平，新增規模在全球佔據40%以上的份額。2021年年初至8月底，風機招標總容量36.2GW，其中上半年風機招標總量31.5GW，比去年同期增長168%。而風電行業的中報也是集體走強的，實現“量利齊升”的格局，可關注新強聯、遠達股份、大金重工、金風科技、明陽智能等。
2、 電力運營商、電網方向
“綠色電力交易”的成功推出，對於綠色電力交易價格中的環境溢價部分是發電企業在平價上網電價之外的增量收益，可以增厚企業利潤，長期來看，綠電交易還將為新能源消納提供支撐。通過綠色電力交易，我國日益豐富的風電、光伏等新能源將得到優化配置，有利於促進新能源消納，服務新能源發展，擴大新能源接入規模，逐步構建起以新能源為主體的新型電力系統，助力碳達峯碳中和目標加快實現。
政策上，各省使用槓桿手段調控電力尖峯，有利於分散價格敏感的企業轉變用電時間，達到削峯填谷的目的，同時將促進用户側儲能項目的發展。而清潔能源運營商和待轉型的傳統電力運營商數量眾多，曾經的龍頭運營商未必是將來的龍頭運營商，未來屬於有持續發展能力的新龍頭，可關注國投電力、閩東電力、內蒙華電、上海電力、金開新能、福能股份等。
3、 電化學、儲能領域
所謂儲能，主要指的是電能的存儲，儲能設備也可以通俗地理解為一個大型的充電寶。目前，儲能技術大致包括抽水儲能、電化學儲能、熱儲能、氫儲能等。
在經過多年發展，抽水蓄能未來的增長空間有限，無法滿足碳中和時代的需求，電化學儲能正在受到重視，因為安裝靈活、建設週期短，應用範圍更廣的優勢，已經成為了最具發展潛力的儲能技術，全球裝機量佔比從2017的1.7%上升到2020年的7.4%，且未來的成長空間依舊非常巨大。在電化學儲能技術中，鋰電池儲能最具潛力，從2013年以來，鋰電池的裝機量一直佔電化學裝機量的最大比例，且一直在增加。截止2019年，全球鋰離子電池累計裝機佔電化學儲能87.3%，未來電化學儲能領域的增長大概率仍以鋰電池為主。因此，可以關注寧德時代、國軒高科、億緯鋰能等
電化學儲能裝機量
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越聲理財投研部
2021.10.19
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