數據致勝：歐洲基金尋找下一個偉大公司的新招法

編譯丨海腰

編輯丨信陵

圖源丨圖蟲創意

所有的數據都表明，歐洲的創投生態正在爆發。

Crunchbase的數據顯示，2021年歐洲的創業公司共獲得了1160億美元的投資，比2020年的450億美元增長了159%，2012年，這一數字是80億美元。2021年全球的風險投資資金，有18%流向了歐洲，2012年，這一比例只有13%。

2021年，約有三分之一，400億美元的風險投資資金投向了歐洲的種子輪和早期階段的創業公司，這一金額與2019年和2020年的融資總金額大體相當。約有三分之二，760億美元的風險投資資金投向後輪次公司，比2020年增長230%。

2021年，超過4700家種子輪公司，超過1600家早期公司，約600家C輪之後的公司融到了風投資金。

爆發的創投生態，讓歐洲VC們的競爭更加激烈。

爭搶歐洲獨角獸的不僅有本土的Index Venture、Balderton Capital 、Nortzone、Eurazeo、EBV、Atomico、EQT Venture，還有早已深耕歐洲市場的美國同行Accel，大西洋另一邊的Bessemer和General Catalyst這兩年也開設了新的歐洲辦公室，更多的美國頭部VC也在計劃殺回歐洲老家。

如此激烈的競爭環境下，歐洲的VC們開始嘗試用數據驅動的方式，及早捕獲獨角獸公司。

數據驅動式的投資天然適合歐洲的特點。

第一，歐洲的國家眾多，獨角獸的分佈天然分散。參考 CB Insights 數據，截止2021年4月5日，歐洲共有140家獨角獸企業，分佈在19個國家和15+行業中。

獨角獸不僅分散，且遠離投資人聚集的中心城市，如倫敦、巴黎、法蘭克福等。最近幾年的新晉獨角獸中，Getir來自土耳其，idealista和obandTalent來自西班牙，還有來自羅馬尼亞的超級獨角獸UiPath。

硅谷的那套靠線下社交、朋友推薦找項目的打法，天然不適合歐洲。Moonfire Ventures的計算機科學家兼合夥人Mike Arpaia稱，歐洲地區割裂的地理和文化分佈，特別適合採用數據驅動做投資，這一特點讓歐洲的VC與美國的同行們非常不同。

第二，歐洲的勞動力匱乏，人力成本高昂，不管公司大小，普遍有使用企業服務軟件的習慣，全社會的數字化基礎良好，這讓歐洲VC們的數字化系統，有了眾多的數據抓取來源。

Inreach Venture的數字化系統觀察到Oberlo在招聘電商領域的工程師，隨後完成了對這家立陶宛創業公司的投資，EQT Venture的數字化系統觀察到AnyDesk迅猛增加的流量，隨後完成了對這家德國創業公司的投資。

2020 年 6 月，一羣致力於使用數據改進投資流程的歐洲風險投資家，創建了一個Slack羣組來討論投資心得。當時只有大約 10 個成員，現在有超過 65 名成員，並且每週都有新人加入，這表明了投資者對數據驅動投資的重視。

這個Slack羣組中的兩位成員稱，VC支持創新，但VC也需要不斷創新以保持競爭力。現在的歐洲VC已經意識到數據是一種優勢，這就是為什麼他們會把越來越多的資金投資於數據和研究團隊。

數據驅動投資並不是什麼新鮮事，但在歐洲特殊的創投生態環境下正在引流潮流。這個Slack羣組的許多成員是他們所供職的VC在數據領域招聘的第一批員工。

數據驅動投資，本質上是試圖通過查看數據，找到用户增長和市場牽引力的跡象，以此來尋找投資標的。VC們的數字化系統抓取與人才和公司相關的數據信號，及早發現優秀的創業公司，在別的VC發現之前接觸到這些優秀的創業公司。

這些信號可能包括，一位前Deliveroo（英國外賣平台）創始人將他的LinkedIn狀態更改為隱身，這表明他正在為一家新公司工作，或者一家初創公司開始積極招聘銷售人員，這表明他們的產品存在真實需求。這與傳統VC尋找創始人的方法不同，例如熟人推薦。

在歐洲追蹤這些信號，比在美國更難，因為歐洲的國家太多了。一個投資人常見的抱怨是，許多東歐公司的創始人將他們的公司總部記錄在美國，這使得信號更難被發現。但投資者表示，儘管在歐洲收集數據存在困難，但數據驅動投資的趨勢不會改變。

多年來，一些歐洲的風險投資公司一直試圖用數據驅動投資，其中包括瑞典的EQT Ventures、德國的 Earlybird和英國的InReach Ventures。

EQT Ventures的合夥人Ted Persson表示，EQT Ventures有一套內部的數據和機器學習平台，名字叫Motherbrain，Motherbrain的核心是為數據驅動的投資工作流程，定製開發的工具，有點類似CRM，但不是CRM，因為CRM是手動的，而且不智能。目前，Motherbrain團隊已擁有20名員工。

自 2016 年推出Motherbrain以來，EQT Ventures已向該平台找到的14家公司投資了1.5 億歐元。Ted Persson 表示，Motherbrain擅長找到歐洲主要技術中心城市以外的公司，以及確定與創始人接觸的最佳時機。

Motherbrain比簡單的數據抓取先進的多。由於團隊將所有投資決策和互動輸入到平台中，Motherbrain可以建議投資者應該研究哪些公司。該團隊有一個Slack頻道，來分享關於Motherbrain的建議有多準確的"怪誕"故事。

新一代數據驅動投資，將由把數據放在首位的年輕公司推動，其中之一是由歐洲技術老兵Mattias Ljungman創立的Moonfire。計算機科學家Arpaia説，他是Ljungman僱傭的第一位員工。

Arpaia稱，Moonfire是一家從事風險投資的科技公司，而不是一家使用技術的風險投資公司，我們正在為投資者打造超級有效的基礎設施，投資者可以利用這些基礎設施讓自己的效率提高10倍甚至100倍。

Moonfire還在與其他數據提供商合作以尋找新的數據信號，其中之一是Spectre，它跟蹤有關公司和人才的數十億個數據點。Spectre的聯合創始人Marco Squarci表示，在過去一年中，該公司的客户羣增加了一倍多。

Marco Squarci稱，許多小VC在初創期，用Spectre的力量與同行競爭，尤其是在他們沒有資源打造內部系統的情況下。對於VC來説，早一週或早一天觀察到優秀的創業公司，決定了是否能完成投資。

當所有VC都知道抓取LinkedIn數據或跟蹤應用程序下載數據時，數據驅動投資還會給任何人帶來優勢嗎？

法國Ring Capital的Thomas Marsal表示，初創公司的數據將在三到四年內成為VC採購的商品。Marsal的職責包括開發Ring App，這是一種收集公司內部和外部數據的工具，可以幫助投資人做出更好的投資。

Thomas Marsal表示，Ring Capital將用智慧市場和生態管理方面的數據，持續保持競爭力，我們的數據還可以幫助我們的被投企業尋找商機或幫助他們找到要僱用的人，把正確的數據用到正確的地方，是任何投資機構的差異化競爭優勢。

Omers Ventures的增長總監Casey Rovinelli表示，收集基金內部的決策過程、會計、與潛在投資標的對話的內部數據仍將為公司帶來競爭優勢。投資的時間窗口越來越窄，你肯定想變得更快，更聰明。

EQT Ventures的Persson表示，Motherbrain還將增加併購和競爭對手掃描的功能，在此之後，下一個偉大的願景是讓Motherbrain更智能，能做獨立的投資決策。現在的Motherbrain是作為投資者提高自己的工具，但當我們可以放開方向盤時，它會非常酷。

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