週五（1月27日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震盪，目前交投於1928美元/盎司附近，隔夜美國GDP等經濟數據強勁，市場擔憂這可能促使美聯儲在更長時間內保持高利率，幫助美元反彈，金價週四的從近九個月高位回落。
由於消費者增加了商品支出，美國經濟在第四季度保持了強勁增速，但在接近年底時，這一勢頭似乎已大大放緩。
HeraeusPreciousMetals高級交易員TaiWong説：“從數據中可以看出，經濟和就業市場總體仍具韌性，第四季度個人消費下滑可能是受情緒驅動的，但總的來説，它肯定給美聯儲提供了在更長時間內將利率保持在高位的空間。”
技術面來看，日線級別，金價在高位出現一陰吞多陽的K線組合，而且MACD初步死叉，KDJ死叉，金價短線面臨的見頂風險顯著增加，投資者需要予以警惕。
不過，本交易日還將迎來美國12月份PCE數據，這是美聯儲重點監控的通脹數據，投資者也需要重點關注，目前市場預計通脹增速可能會放緩至逾一年低位，這有望強化美聯儲放緩加息步伐的預期，數據出爐前可能會限制金價的下跌空間。
獨立分析師RossNorman表示，在下週美聯儲會議前，週五出爐的核心個人消費支出數據將對多頭和空頭心理均產生影響。
美國經濟第四季強勁增長
美國第四季度經濟增長快於預期，但這很可能誇大了美國的經濟健康狀況，因為衡量國內需求的指標以兩年半以來最慢速度增長，反映了借貸成本上升的影響。
美國商務部週四發佈的第四季度GDP初值報告顯示，對經濟增長的推動有一半來自於企業庫存急劇增加，其中一些可能是不必要的。
雖然消費者支出保持了穩健的增長步伐，但其中一大塊來自於第四季度初期。11月和12月的零售銷售急劇減少。企業設備支出在上個季度出現萎縮，隨着商品需求減弱，企業的設備支出可能會繼續走下坡路。
在充分感受到美聯儲1980年代以來速度最快的一輪貨幣政策緊縮週期的滯後效應之前，這可能是GDP穩固增長的最後一個季度。大多數經濟學家預計，今年下半年將出現經濟衰退，儘管與以往的衰退相比，這將是一次短暫而温和的衰退，因為勞動力市場異常強勁。
BMOCapitalMarkets駐多倫多的高級經濟學家SalGuatieri説，“美國經濟沒有掉下懸崖，但它正在失去動能，有可能在今年年初萎縮，這應該會限制美聯儲的行動力度，在未來幾個月內僅再小幅加息兩次。”
數據顯示，美國第四季度GDP環比增長年率為2.9％，第三季度為3.2％，經濟學家之前預測為2.6％
下半年的強勁增長抹去了今年前六個月1.1％的萎縮。2022年經濟增長2.1％，低於2021年5.9％的增速。美聯儲去年將其政策利率目標區間提高了425個基點，從接近零提高到4.25％-4.50％，這是自2007年底以來最高。
佔美國經濟活動的三分之二以上的消費者支出增長2.1％，主要反映了本季度初商品支出的彈，特別是在機動車方面的支出。消費者在醫療、住房、公用事業和個人護理等服務方面的支出也增加。
消費者支出在第三季度增長2.3％，一直受到勞動力市場韌性以及在新冠疫情期間積累的超額儲蓄支持。扣除通脹因素後，家庭可支配收入增長3.3％，第三季度增長了1.0％。儲蓄率從2.7％上升到2.9％。
但是，對大多以信貸方式購買耐用品的需求已經消退，一些家庭，特別是低收入家庭，已經耗盡了他們的儲蓄。
因此，庫存激增1299億美元，第三季度僅增長了387億美元，為GDP增長貢獻了1.46個百分點。扣除庫存、政府支出和貿易，國內需求只增長了0.2％。這是自2020年第二季度以來國內民間最終銷售的最小增幅，且較第三季度1.1％的增速放緩。
CME集團高級經濟學家ErikNorland説：“庫存增加對2023年初的增長來説可能是個不好的先兆，企業可能會尋求減少過剩的商品庫存”
儘管有明顯的跡象表明，美國經濟進入2023年時表現疲軟，但一些經濟學家謹慎樂觀地認為，經濟將避免全面衰退。相反，可能會出現滾動式衰退，即各領域輪流陷入衰退，而不是同時衰退。
他們認為，由於技術進步和美聯儲的透明度，現在貨幣政策行動影響的滯後比以前縮短，這導致金融市場和實體經濟在預見到加息的情況下采取行動。
這份GDP報告將加強鷹派美聯儲官員，維持其極其激進的貨幣政策的信念，這些政策包括更多加息和維持高利率更長時間。
“總的來説，好於預期的數據表明經濟的彈性比許多人認為的要強，”華盛頓Convera高級市場分析師JoeManimbo表示。“第四季度數據中的通脹數據有所緩和，這表明這是一個金髮女孩經濟的情景。”
金髮女孩經濟指的是某個經濟體內高增長和低通脹同時並存，而且利率可以保持在較低水平的經濟狀態。
美國住房市場可能正在趨於穩定
儘管住宅投資連續第七個季度下降，創樓市泡沫破裂引發2007-2009年大衰退以來持續最長的一輪下滑勢頭，但有跡象表明，住房市場可能正在趨於穩定。
隨着美聯儲放緩加息步伐，抵押貸款利率一直呈下降趨勢。
“對利率上升的反應有很大一部分已經被經濟和金融市場消化，”洛杉磯洛約拉馬裏蒙特大學的金融和經濟學教授SungWonSohn説，“既然美聯儲已經催生了一場滾動式經濟衰退，現在是時候考慮退出策略了。”
通脹在第四季度也有所緩解。一項衡量通脹的指標為3.2％，比第三季度的4.8％有所回落。
美國就業市場仍非常強勁
雖然經濟的許多領域已經轉入低速擋，但勞動力市場沒有顯示出實質性的冷卻跡象。
勞工部週四的一份報告顯示，截至1月21日當週，初請失業金人數下降了6000人，經季節性調整後為18.6萬人，是2022年4月以來的最低水平。截至1月14日當週，續請失業金人數增加2萬，至167.5萬。這一指標是反映招聘情況的晴雨表。
由於在疫情期間遭遇了招聘困境，科技行業以及住房和金融等對利率敏感的行業以外的企業正在囤積工人。
BreanCapital駐紐約的高級經濟顧問ConradDeQuadros説，“最新的申請失業救濟金數據中沒有跡象表明勞動力市場在新年伊始就出現了裂痕，”
EquitiCapital駐倫敦的首席宏觀經濟學家StuartCole説，“美國數據反映的情況有些喜憂參半，這些數據表明，面對美聯儲迄今為止快速收緊貨幣政策的行動，經濟繼續顯示出韌性”。
美債收益率上升，因為GDP增長和就業數據表明經濟具有韌性
美國國債收益率週四上漲，此前數據顯示美國經濟具有韌性，這可能加強了尋求冷卻通脹的美聯儲在未來幾個月內維持鷹派立場的理由。
美國10年期國債收益率週四上漲約3個基點至3.491％。往往更密切地反映貨幣政策預期的兩年期國債收益率上升了約4個基點，至4.178％。
在數據公佈之前，美債收益率已經在歐元區債券收益率的支持下上升，歐元區債券收益率在歐洲央行官員發表最新的鷹派言論之後於週四走高。
JohnHancockInvestmentManagement聯合首席投資策略師MatthewMiskin説：“我們開始看到一些數據略微高於預期，這對經濟增長是個好跡象，這將有助於國債收益率收復過去幾周的失地。”
美聯儲2022年將其指標隔夜利率提高了4.25個百分點，以應對處於幾十年來最高的通脹率，但自20世紀80年代以來最快的貨幣政策收緊，導致投資者在通脹擔憂和經濟衰退擔憂之間進行權衡，市場在兩者之間搖擺不定。
在一系列超大規模的加息之後，現在市場基本上預計美聯儲將在下週進行一次較小幅度的25個基點的加息，因有跡象表明通脹放緩。
經濟強勁的跡象可被視為支持所謂的“軟着陸”情景，即美聯儲在不造成經濟衰退的情況下抑制住通脹。但投資者和分析師仍然指出，由於貨幣政策的延遲效應，存在過度緊縮的風險。
凱投宏觀高級美國經濟學家AndrewHunter在一份報告中説：“我們仍然預計，利率飆升的滯後影響將在今年上半年將經濟推向温和的衰退中。”
對於高盛資產管理公司的多資產零售投資主管AlexandraWilson-Elizondo來説，週四強勁的勞動力市場數據表明，美聯儲立即轉變成鴿派路線的可能性仍然不大。
“在這種增長水平下，很難看到失業率上升到緩和工資通脹所需的水平，我們認為，高於趨勢的增長，再加上低水平的請領失業金人數，應該對短期內政策轉向的觀點提出挑戰。”
美元指數週四也小幅反彈，盤中一度上漲0.5％至102.20附近，儘管收盤迴吐了大部分漲幅，收報101.81附近。
烏克蘭獲得西方坦克承諾後遭到俄羅斯大規模空襲
德國和美國宣佈將提供數十輛坦克令俄烏地緣局勢更趨緊張，這仍給金價提供支撐。
據官員稱，俄羅斯週四向烏克蘭發射了大量導彈和無人機，導致至少11人死亡，烏克蘭平民急忙躲避。此前一天，基輔贏得了西方國家提供主戰坦克的承諾，以對抗莫斯科的入侵。
德國和美國宣佈將提供數十輛坦克激怒了俄羅斯，俄羅斯對烏克蘭的明顯成功做出回應，發動大規模空襲，導致數百萬人斷電、斷水或失去供暖。
克里姆林宮表示，它將西方提供坦克的承諾視為美國和歐洲日益“直接參與”這場持續11個月的戰爭的證據，但美國和歐洲都否認這一點。
烏克蘭稱已經擊落了俄羅斯夜間派出的所有24架無人機，包括首都周圍的15架，以及55枚俄羅斯導彈中的47枚--有些導彈是從俄羅斯北極地區的圖-95戰略轟炸機上發射的。
烏國家緊急事務局發言人稱，在無人機和導彈襲擊中，有11人死亡，11人受傷，這些襲擊橫跨11個地區，還損壞了35座建築物。
當人們去上班的時候，烏克蘭各地都響起了空襲警報。在首都，人羣暫時躲進了地鐵站。
烏克蘭總理DenysShmyhal表示，俄羅斯繼續以能源設施為目標，變電站遭到了襲擊。
迄今為止，莫斯科和基輔都依賴蘇聯時代的T-72坦克，預計將在春季發動新的地面攻勢
關注PCE數據
市場的目光聚焦晚間的美國12月PCE數據，一些投資者已經開始關注下週的美聯儲利率決議和美國2月份非農就業報告。
法國巴黎銀行的首席美國經濟學家CarlRiccadonna説：“如果你想防止森林大火，你需要確保篝火的餘燼被完全熄滅。我們還沒有到那一步。所以美聯儲可能想更緩慢地前進，但他們仍然想繼續加息。雖然PCE數據可能會強化通脹正在降温的跡象，但美聯儲宣佈勝利還為時過早。決策者們將堅持認為，在討論暫停加息的舉措之前，他們需要看到更多的證據，證明價格漲幅實際上正在放緩，特別是下週將公佈的就業成本指數和平均時薪等工資指標。”
Kitco分析師GaryWagner提到：“包括我在內的許多分析師認為，通脹將繼續下降，但會在遠高於美聯儲2％目標的某個水平上變得有粘性。如果這一假設得到證實，它將給美聯儲帶來更多挑戰，要麼提高其2％的目標，要麼在更長時期內變得更加激進。”
西雅圖DADavidson的財富管理研究主管JamesRagan表示：“市場正在消化美聯儲的轉向，他們實際上會在年底前降息，”他補充稱，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾不太可能在下週暗示任何舉措。
Ragan提到説：“鮑威爾強烈反對的是根本不考慮降息，但他們願意暫停利率並將利率維持在高位一段時間。”
整體來看，由於美國GDP數據表現強於預期，美國就業市場依然非常強勁，即使通脹增速放緩，但核心通脹水平仍是美聯儲目標的2倍以上，投資者對美聯儲下週利率決議的鷹派預期有所升温，技術面也顯示現貨黃金短線見頂的可能性有所增加，這令金價短線震盪回落的風險有所增加，下方分別關注1920和1900整數關口支撐；上方關注留意5日均線1934.22和1940關口阻力。
本文源自匯通網