受益於結構化的市場行情，量化私募今年整體業績不俗，多數百億量化私募今年以來平均收益達到兩位數。臨近年末，百億私募的年度冠軍爭奪戰也是進入白熱化，量化私募超額收益迴歸。從11月份收益來看，重倉茅台的股票私募單月漲超10%，而集中持股新能源的百億私募則收益回調。
近期資金有迴流消費股跡象，百億私募年度最終花落誰家仍有懸念。私募排排網數據顯示，在101家百億私募中，有業績展示的私募管理人為85家，今年以來平均收益為13.86%。其中，26家百億量化私募不僅今年以來（1-11月）全部正收益，今年以來平均收益高達21%，鳴石、金戈量鋭等業績稱雄。
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八成百億私募正收益，沖積、正圓、睿揚排名靠前
截至12月10日提取的規模數據，目前國內百億證券私募管理人數量為101家，不僅數量與上月持平，且百億私募面孔也與上月保持一致。
11月市場依舊是成長與小盤股明顯佔優，受漲價影響，週期品持續回調，價值股承壓，前期熱門的新能源、光伏板在11月份也是高位盤整。雖然百億私募平均收益再上一城，達到13.86%，但是高收益私募有所回調。
私募排排網數據顯示，在101家百億私募中，有業績展示的私募管理人為85家，今年以來平均收益為13.86%。雖然今年市場整體保持區間震盪，但是依舊有八成百億私募年內斬獲正收益，有22家百億私募1-11月平均收益超過20%，其中收益超過50%的百億私募有兩家，最高收益超過80%。
受益於指增產品的發力，百億量化私募今年全部取得正收益，17家業績虧損的機構主要為主觀多頭私募。百億私募年內平均跌幅7.57%，5家百億私募跌幅超10%，最大跌幅為18.70%。該百億私募年內回撤較大，與公司持倉股中包括不少消費股，以及公司持有港股有關。受中概股下挫影響，近期港股也是接連幾周均遭遇回撤。
沖積資產、正圓投資、睿揚投資是百億私募的前三名，均是股票主觀多頭代表。沖積資產實現冠軍蟬聯，今年以來收益***%，依舊是榜單的第一名，但公司收益較上期略有回調。從此前披露的三季度持倉來看，沖積資產持有一定比例的新能源行業股票。
百億私募榜單的第二名是來自廣州的正圓投資，同樣是股票主觀多頭私募，公司今年以來收益***%，是百億私募的第二名。目前正圓投資的基金經理有三位，分別是廖茂林、華通、戴旅京，三位基金經理上在選股上互不打擾，其中又以廖茂林管理規模最大。從持股歷史看，正圓投資對於消費醫藥等個股很少參與，重點在新科技、順週期行業。由於公司連續幾年維持較高收益水平，正圓投資不僅在今年管理規模突破百億元，還登上私募熱搜榜。
本期百億私募榜單的前五名與上月一致，冠軍沖積資產，亞軍正圓投資，睿揚投資是百億私募的第三名，玄元投資第四名，鳴石投資在百億私募中排名第五。上述五家百億私募年內收益均超過40%，最高收益超過80%。
白酒板塊在盤整半年之久後，11月份也迎來反彈。白酒指數11月份上漲4.02%，在最近20個交易日中，老白乾酒、口子窖、迎駕貢酒、五糧液、酒鬼酒、瀘州老窖等7只白酒股股價漲超20%，捨得酒業大漲41.48%領先。
白酒板塊復甦回暖，也是讓重倉白酒股的私募收益回升。重倉貴州茅台的金匯榮盛財富11月收益漲超10%，為***%，單月收益在百億私募中居於首位，公司年內收益也是接近30%，為***%，其中三分之一收益來自11月份的反彈。
根據三季報數據，金匯榮盛三號持有561.8萬股貴州茅台，以茅台最新收盤價2090元/股計算，該產品持有茅台的市值高達117億元。茅台股價11月份上漲5.73%，金匯榮盛財富的業績也是快速攀升。
今年以來，白酒價格持續上行，高端和次高端白酒保持着較高的景氣度。明年在宏觀經濟增速趨穩、流動性邊際寬鬆的背景下，雖白酒整體需求或會受到一定壓制，但白酒行業結構性繁榮的趨勢有望延續，高端和次高端白酒仍有望保持較高的景氣度。
在百億私募中，聚寬投資、佳期投資、玖瀛資產、金戈量鋭、盤京投資、世紀前沿私募基金、天演資本、凡二投資今年以來均獲得不錯收益，年內收益均超30%，分別為***%、***%、***%、***%、***%、***%、***%、***%。
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百億私募量化維持26家不變，鳴石、聚寬、金戈量鋭業績居前
截至12月10日的數據，百億私募共有101家，其中百億量化私募有26家，數量佔比25.74%。
26家百億量化私募分別為鳴石投資、聚寬投資、佳期投資、金戈量鋭、世紀前沿私募基金、天演資本、凡二投資、因諾資產、寬投資產、啓林投資、盛泉恆元、明汯投資、衍復投資、九坤投資、靈均投資、寧波幻方量化、金鍀資產、進化論資產、誠奇資產、赫富投資、黑翼資產、千象資產、阿巴馬資產、九章資產、申毅投資、呈瑞投資。
量化私募9月下旬以來遭遇持續的回撤，11月超額收益迴歸，26家百億量化私募11月平均收益1.72%，單月最高收益接近5%，僅有5家量化私募11月業績虧損，虧損原因與CTA策略的拖累有關。
私募排排網數據顯示，26家百億量化私募不僅今年以來（1-11月）全部正收益，與百億私募同期整體平均表現13.86%相比，百億量化今年以來平均收益高達21%。鳴石、聚寬、金戈量鋭等百億量化私募不僅今年前11個月的業績居前領跑，11月份也有不錯的表現。
百億量化私募的第一名依舊是鳴石投資，年內收益超過40%，以***%的收益再度蟬聯量化私募冠軍。鳴石投資將發近億元獎金。據悉，鳴石投資與核心投研人員簽訂了為期3年的鎖定合同，並於近期發放了特別激勵。據瞭解，這份激勵獎金的總金額近億元。不過這個獎金是發給策略人員的，尤其是核心策略人員，前提是要籤3年鎖定合同，獎金也不是一次性的，而是分三年發。
鳴石投資還表示，公司的投研團隊在十一月初進行了新一輪策略迭代升級,信號增加了更多基本面和另類數據的信號，策略研發隨着市場發展不斷迭代升級。未來，公司繼續堅持“五環十核”投研模式，採用多核心的專業化、分工化的方式研發，使公司在市場變化中保持相對穩定的超額獲取能力。此外，鳴石投資還表示，2022年公司的投研團隊將擴大至120人，同時建成投入使用超級計算機。
作為新晉百億的量化私募，聚寬投資今年以來收益***%，在百億量化私募中排名第二。佳期投資緊隨其後，年內收益***%。
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同為今年新晉百億量化私募的金戈量鋭年內業績達到***%，是榜單的第四名。金戈量鋭主張做“純粹的量化”，用不斷精進的量化模型努力去適應不同市場環境，公司過去7 年的實盤業績表明，強有力的量化模型是可以跑贏不同市場行情的，同時公司也嚴控規模來應對未知的未來。金戈量鋭認為，在資本市場充滿活力的中國，不論主觀，還是量化，都是把握未來優質權益資產的利器之一。
回顧今年的市場，金戈量鋭表示，自 2020 年以來，市場整體呈抱團風格，以“茅指數”為代表的公募基金表現突出。反觀今年“茅指數”的震盪較大，年初抱團主題暴跌，而中證 500 與 1000 指數卻處於震盪上揚態勢。市場風格的急劇切換讓投資者關注到了量化的配置意義，今年量化表現在權益市場投資中嶄露頭角，同樣也考驗了各家量化的策略和風控能力。
超額收益的穩定性和持久性，往往比短期的爆發性難度更大也更可貴。金戈量鋭在今年的行情中業績不斷精進，在市場整體回撤過程中表現也是較為穩定，這歸功於多因子模型的選股能力和嚴格的風控措施。
一方面，量化模型是根本，金戈量鋭主張的多因子組合儘可能適應各種市場行情，而非採用短期效果顯著的因子，來應對變幻莫測的市場。另一方面，牛市中打開風險敞口易於獲取收益，但當市場切換或反轉時方能體現風控的必要性，因此公司多年來堅持大小盤中性、行業中性、貝塔中性的風控舉措，這也使得在9、10月份量化行業超額回撤容易突破歷史極值的情況下，公司產品的回撤較小。
此外，佳期投資、世紀前沿私募基金、天演資本、凡二投資等4家百億量化私募年內收益也是超過30%。因諾資產、寬投資產、啓林投資、盛泉恆元今年也均取得不錯的收益，公司收益均超過20%。
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