《科創板日報》（記者 陳美），創新，已是社會經濟發展的第一動力。當前的中國經濟，正由高速增長階段邁向高質量發展新時代，創新的作用更舉足輕重。
從今年開始，上海報業集團旗下財聯社將攜手科創板日報、鯨平台等一起，依託星礦數據，重磅打造一個面向新經濟領域、針對to C端企業及產品的企業創新力獎項評選——2022MIF魔力果實創新力獎。
我們將通過數據+多維度分析模式，對企業技術創新力，商業模式創新力，品牌營銷服務創新力等進行分析評級，以充分挖掘和顯現優秀企業的創新實力。力爭這一評價結果，能成為一二級市場投資人評判企業投資潛力的重要依據。
為此，我們廣為邀請有代表性的投資機構投資人、研究機構學者、諮詢公司負責人和資深財經媒體人等，作為評委，共同組建起一個百人評選委員會。希望能憑藉他們的豐富經驗、鋭利眼光和前瞻視野，幫助一起找到那些在創新領域卓有成效的優秀中國企業，呈現這些企業在多個方向維度的創造性貢獻。
在接下來的半年時間裏，我們將採訪和對話眾多評委，他們是投資人、學者、諮詢專家和資深媒體人。力圖通過呈現他們的思考和所見所想，以幫助理解中國企業界當前豐富的創新做法，亦啓發未來更多的企業創新實踐。
這一期，我們專訪的是“2022MIF魔力果實創新力獎”評委會評委、碧桂園創投管理合夥人牛若磊。
碧桂園創投成立於2019年，主要聚焦產業鏈、硬科技、大健康、新消費四大投資主題，覆蓋早期VC及中後期PE等階段進行投資。成立三年來，憑藉一波強悍的投資及高出手率，隸屬於碧桂園集團的這一產業資本已經獨立完成90筆投資，獲得了較高的市場認可度，在專業性上也受到融資企業的肯定。
創新是碧桂園創投的基因
Q：碧桂園創投如何理解“創新”，在投資決策中，創新性體現在哪些方面？
A：創新是碧桂園創投的基因，也是必然選擇。作為一家成立僅3年但已形成市場競爭力、投資初具規模的CVC，碧桂園創投的“創新”貫穿了日常的投資決策和管理運營。
在投資賽道選擇上，經過3年探索，碧桂園創投已形成清晰的“科技、健康、消費、產業鏈”四大核心賽道，在其中重點關注半導體、新能源、碳中和、人工智能、先進製造、醫療健康等行業的高潛力創新企業。
我們持續關注創新賽道原創性高的創新企業。例如顛覆性創新，如動力電池的技術突破、創新，能帶來整個新能源車行業的革命；或者是產業瓶頸突破，如航天業如何做到反覆、穩定、低成本、可靠地把衞星送上天？半導體行業如何實現納米級製程的突破？這些創新是我們在密切關注並更為偏好的。
截至2022年1月，碧桂園創投52%的投資金額分佈於先進製造、半導體、碳中和等硬科技領域，投出了包括盛合晶微、長鑫存儲、藍箭航天、紫光展鋭、壁仞科技、藍晶微生物、追覓科技、萬華禾香等一大批科技創新型企業。
同時，碧桂園創投也在持續往更早期和前沿走。
截至目前，碧桂園創投的VC項目數佔比已經超過4成，也在持續投出高研發屬性的天使輪項目，例如分佈於再生醫學、生命科技、生物基材料、元宇宙、工業機器人等有較高技術壁壘的，主要由科學家、工程師們組成的高潛力團隊。
在日常管理運營中，碧桂園創投也期待給行業帶來新鮮的做法。比如，創新性地在投資行業進行徹底的數字化革新。組建專業IT團隊，自主研發數字化管理平台“鳳翎”APP，把行業研究、投資決策、投後管理等各項決策流程標準化、線上化。
這讓碧桂園創投得以規模化、高效率地進行數以千計項目的投資與投後管理，成為行業內數字化走在最前端的機構之一。
這兩方面的創新成果，很快也體現在業績的增長上。碧桂園2020年投資金額年增長率為113%、2021年投資金額年增長率為175%；截至2022年1月，投資數量超過90家，IPO數10家，捕獲了獨角獸（估值10億美金以上）26家、超級獨角獸（估值100億美金以上）8家。
堅持用產業思維做投資
Q：碧桂園創投與其他投資機構最不同的“創新性”是什麼，比如評估賽道、投資邏輯等，請給出投資項目案例。
A：碧桂園創投堅定看好國內自主科技創新的發展，持續關注和佈局產業升級、自主科研創新、共創美好生活等投資方向。
以智能機器人為例，碧桂園創投圍繞主業挖掘新市場、新場景和新動能，切入科技創新產業，已陸續投出智能清潔家電企業追覓科技、順豐旗下配送無人機豐翼科技、高速立體智慧倉儲開拓者慧倉科技、全場景商用清潔機器人公司湯恩科技等項目。
這些項目有着聚焦前沿科技、讓人們生活更美好的共通點，多維度呼應了碧桂園創投的投資理念。
在醫療健康這一投資領域，碧桂園創投更偏好由新興技術驅動、具備產業革新潛力的創新賽道。成立以來在健康條線逐步往前沿走：從投資博奧晶典進入生物芯片、IVD體外診斷領域，到投資遠也科技進入早期醫療器械，再到投資微創心臟起搏器進入國產高端高值耗材領域，參與藍晶微生物兩輪融資進入合成生物學領域。
最後是全產業鏈佈局。
碧桂園創投一直堅持用產業思維做投資。看新行業，首先會研究尋找產業裏最薄弱的環節，或者制約產業快速發展的關鍵節點。
在半導體領域採取全產業鏈佈局的方式：第一家半導體投資公司是紫光展鋭，也是中國5G芯片的核心企業。在那之後投資了壁仞科技，比亞迪半導體。在製造端投資了長鑫存儲，在封測投資了中芯長電（現改名“盛合晶微”），形成全產業鏈的佈局。
隨着半導體行業裏的投資越來越多，產業鏈佈局會越來越豐富，這會讓企業之間產生更多合作或聯動。同時，全佈局產業鏈也可以幫助規避或者對抗產業鏈內部的週期性波動，帶來更穩健的回報。
投資鏈條全覆蓋、投資組合多樣化、
提高“內功”與專業化
Q：投資青睞長坡厚雪賽道，注重長期和可持續性，而創新，特別是所謂顛覆式創新往往藴藏着巨大不確定性。碧桂園創投是如何避免的，經驗與教訓是怎樣的？
A：首先，在投資組合上，碧桂園創投覆蓋了從天使輪到B輪前的VC階段和中後期PE階段。將這種投資策略稱為“啞鈴式打法”；同時，我們擴大賽道的覆蓋範圍，避免單一的投資結構，建立反脆弱的投資組合形式。
其次，我們始終認為人才是投資機構最核心的競爭力。我們的投資方法是紮實沉下去做系統的行業研究，對應到早期科技項目投資的判斷，必須要有匹配其專業門檻的頂尖人才。
比如在大健康賽道，碧桂園創投整個團隊近九成的投資人，都有着頂級醫科院校如牛津大學醫學博士等學歷背景。我們也在持續提高人才的聘用標準，目前正在全球招聘PHD，目標是建立一支擁有國際頂尖院校專業背景的投資團隊，以找到原始創新且市場稀缺的創業項目。
投資鏈條的全覆蓋，投資組合的多樣化，加上“內功”與專業化程度的不斷提高，一定程度上平衡了風險。既減少了早期項目帶來的不確定性，也不錯過資本爭搶的頭部標的，在比如合成生物學這樣尚未被大多數機構關注的前沿賽道上，還能搶佔先機。
Q：中國正從科技產業、資本市場、管理機制等多個角度推動國家創新發展，作為一名投資人，有何感觸？
A：碧桂園創投對投資方向有很長時間的研究，中國要向科技創新、產業升級去尋找增長的新動力，包括能源革命、產業升級，以及這兩個趨勢帶來的內需增長，這都為中國未來持續的經濟增長提供了原動力。
與美國、日本的情況不同，中國的創新是由傳統企業和新企業共同完成的。比如新能源汽車領域，既有寧德時代這樣萬億級別的新公司，也有比亞迪這樣在中國深耕很長時間的傳統企業；家電板塊既有美的海爾，也有追覓這樣的新公司。
所以，在中國做投資是很幸運的，既有傳統行業大企業的投資機會，也有創新型、科技型、創業機構的投資機會。
Q：為激勵創新，以及從投資角度判斷企業創新的實質價值，財聯社正在打造中國企業的創新力評選——“MIF魔力創新果實獎”，該獎項推出了幾個評價維度：商業模式、產品與技術、營銷品牌與服務等，對於企業創新，你有什麼建議？
A：關於產品技術的先進性和落地化。對初創企業比較重要的一點，需要看它的技術創新是顛覆性的，還是某個局部工藝的改良。如果是顛覆性創新，就可能會改變未來的產業格局，改變人們的生活習慣，創造無限潛力的想象空間與全新的市場需求。
同時，技術的落地性也很重要，許多創業企業的技術在實驗室階段，不管是生產效率，還是應用場景，都完全可行。但當想要開始大規模量產時，就發現需要更多製備工藝的支撐，距實現真正的商業化還有很長一段距離。
商業模式的可持續性。商業模式的可持續與市場需求息息相關，創新的價值要結合到具體場景需求才會展現。對於創業企業，需要去尋找廣泛、真實、剛需且長期性的市場需求。