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3585股上漲 金牛基金經理坐不住了!堅定佈局這類股

由 高會雲 發佈於 財經

2月18日是牛年A股首個交易日,三大股指雖然高開低走,但在外圍高漲情緒帶動下,萬億資金依然推動了3585只個股上漲,走出了一幅波瀾壯闊的普漲行情。尤其是在經濟復甦邏輯下,有色、化工、油服、煤炭等順週期板塊全線爆發,板塊個股紛紛上演漲停潮;但消費白酒、生物醫藥等高估值和抱團板塊遭遇重挫。

賺錢效應刺激下,基金經理也在“摩拳擦掌”,早早就踏上調研之路。他們的最新預判顯示,牛年市場仍是結構性行情,強者恆強是主旋律。在貨幣政策不會急轉彎預期下,春節後的春季躁動行情有望延續,經濟漸進復甦仍是投資的主線。他們所瞄準的賽道,除了順週期領域所在的化工、能源等板塊外,還有因缺貨漲價邏輯帶來上漲預期的半導體芯片等科技板塊。

個股普漲板塊分化順週期爆發

受外圍市場大漲情緒提振,18日滬深兩市大幅高開,滬指更是跳空高開逾2%。但隨後股指衝高回落,全天持續下行。其中,受寧德時代等權重股拖累,創業板指盤中一度跌逾3%。截至收盤,滬指小幅上漲0.55%報收3675.36點,深證成指下跌1.22%報收15767.44點,創業板指則大挫2.74%報收3320.14點。

需要指出的是,指數表現雖乏善可陳,但個股卻是“遍地開花”。數據顯示,18日兩市共有3585只股實現上漲,其中漲停個股超過100只,賺錢效應極為明顯。不難發現,個股貢獻較大的是順週期板塊。在經濟復甦邏輯下,有色、化工、油服、煤炭等順週期板塊全線爆發,板塊個股上演漲停潮;但另一邊,消費白酒、生物醫藥等高估值和抱團板塊遭遇重挫。其中,貴州茅台大跌5%,創下2020年7月以來最大跌幅,市值蒸發逾千億元。而在智飛生物、海天味業、瀘州老窖等標的集體下挫之下,茅指數則跌去2.9%。

和個股普漲態勢相對應,市場資金面也在持續升温。數據顯示,18日兩市成交量明顯放大,上到了1.08萬億元,為2月份以來的最高值。同時,北向資金交易額從1227.77億元放大到1710.16億元,淨流入50.74億元。

諾安成長混合基金經理蔡嵩松表示,從市場整體來看,判斷2021年仍是結構性行情,板塊間的分化仍舊較大,強者恆強是主旋律。同時,預計2021年貨幣政策不會急轉彎,在2020年四季度普遍對2021年流動性不抱有較大預期的情況下,温和的貨幣環境轉向,不會成為市場的掣肘。

招商基金表示,春節期間亞太市場多個基準股指觸及階段高位。外圍市場的情緒提振,預計有望助推A股在節後震盪上行,春節後的春季躁動行情有望延續。展望後續,在疫苗逐步落地的背景下,經濟漸進復甦仍是投資的主線。

資金面對股市形成支撐

具體看,招商基金分析指出,在流動性方面,從目前情況來看,預計央行操作仍將以穩為主,MLF及逆回購操作大概率會等量續作或小幅縮量續作,資金面將保持緊平衡格局。同時,春節之後,在“十四五”規劃開局之年的背景下,市場對於政策預期普遍較高,有利於行情進一步拓展;此外,鑑於當前仍處於居民資產配置轉移的窗口期,公募基金產品仍處於較快發行節奏;同時海外財政刺激落地、美聯儲仍維持流動性寬鬆的背景下,資金流向新興市場的趨勢仍可維繫,因此內外資資金面繼續對於股市形成支撐。

光大保德信基金副總經理、首席投資總監盛松指出,2021年作為“十四五”的開局之年,相關產業政策預計會非常活躍,尤其是在科技創新層面。因此,企業盈利維持非常高的名義增長預期,疊加非常積極的產業政策,將給2021年的市場提供較多的投資機會。

但盛松也提到,對於2021年權益市場來説,風險點主要來自於結構高估值狀態下流動性偏緊的衝擊,這可能會導致市場呈現較大的震盪和局部的回調,當然也意味着市場很難出現整體單邊的系統性泡沫化牛市行情。

平安基金權益投資總監李化松認為,2021年在國內經濟逐步改善的情況下,企業盈利將迎來加速上行階段。市場風格或進一步均衡,個股分化加大,對個股篩選的能力更重要,各個板塊都存在一定的優質機會。具體來看,在研究新興成長的企業時,產業趨勢更值得關注,在研究發展中期的企業時,其管理層成為較為重要的考量因素,而價值成長類型的企業則需重點研究其盈利模式。

實際上,春節期間外圍市場聯動上漲,基金經理早已在為牛年投資“摩拳擦掌”了。在牛年開市前的2月17日下午,某金牛權益基金經理就在準備調研工作,他在朋友圈裏説“很多公司都有可喜的變化,做好核酸然後又要四處調研了……”;而另一權益基金經理則表示,春節期間就地過年,他在持續進行着光伏等幾個熱門板塊的行業分析工作,為開盤後的行情做準備。

佈局漲價預期板塊

在牛年開年佈局方面,諾安基金表示,當前資金走勢依舊反映出對較大市值公司的偏好,但邊際分化已有所收斂,接下來可關注順週期、低估值、現金流較好優質龍頭,尤其是有漲價預期的高景氣全球定價週期品與中游製造業,如化工、能源和機械板塊等一二線龍頭企業。

針對化工板塊,鵬華基金量化及衍生品投資部基金經理閆冬指出,因業績確定、估值較低,使得化工股在2021年以來取得了較好漲幅,龍頭優勢日益凸顯,也具備長維度投資價值。但考慮到化工子行業較多,且各子行業邏輯差異較大,通過行業指數基金參與是比較好的選擇。閆冬提到,目前化工領域的上市公司週期性越來越弱,未來關注點主要是他們的成長性。待行業集中度進一步提升,化工品還有可能呈現出消費屬性,化工板塊具備全年甚至更長維度投資價值,可重點關注化纖中的滌綸長絲和粘膠短纖品種,農化領域中的複合肥、尿素、草甘膦、草銨膦,大煉化、氨基酸等領域。

蔡嵩松則認為,2021年他會首先選擇高景氣週期的賽道,通過較長的持股週期去伴隨着產業公司成長。他認為,半導體板塊的產業端景氣度在持續向好,最上游的晶圓代工產能極度緊缺,已經傳導至下游各個環節,目前行業內缺貨漲價已成為主要旋律。長期來看,我國半導體產業鏈要開始全面自主化進程,這也是實現追趕和反超的必經之路。2021年是5G消費電子的換機高峯,加之晶圓代工產能緊缺引發的漲價潮,在外部擾動利空釋放的情況下,2021年很可能是量價齊升的大年。

(文章來源:中國證券報)