在投資或者股票市場中，幾乎所有的人，書籍，技術，操作策略以及交易系統等，無一例外地都會跟你提到一個詞，那就是：“止損。“這是一個誰都無法繞開的行為或者回避的話題，既然這麼重要，那麼今天我就來説説該如何科學合理地進行止損？
根據每個人投資時的初衷，介入的點位，投資的期限以及投資理念等等，需要對“止損“進行一個科學的分類和分析，而並不能像市面上大多數人和股票書籍那樣簡單説一個比例或者數字，例如8%，10%之類的。凡是簡單地跟您要説按一個具體的比例去執行止損，而不對行情走勢進行具體分類分析的人或者技術書籍，基本都是標題黨，實際的執行效果應該都不會太好。很多人僅僅依據簡單的數字或者比例執行止損操作，結果就是止了又止，割了又割，左右打臉，虧損累累！應該説目前市面上關於止損的書籍和文章，誤導了很多很多人，因為他們的東西，看似説的都對，都很有道理，但是在實際操作中就是沒法像他們説的那樣能實現：”阻斷虧損，讓利潤奔跑吧！“所以都是一些華而不實的心靈雞湯而已。
先簡單説説一些著名的投資人對止損的看法。
利弗莫爾：第一：當行情走勢沒有按照您預先設計的方向發展時，比如你預計應該走強突破，實際走勢卻無法突破時，這時候需要止損。第二：利弗莫爾基本上都是參考某個關鍵點位，然後在突破或者跌破這個關鍵點位大概10%左右時進行做多或者做空操作，所以這個關鍵點就成了止損的一個重要參考。一旦做多時跌破或者做空時升破這個關鍵點位，也應該進行止損。這應該也是目前市面上絕大多數人按照10%左右進行止損的一個源頭，可能是從這裏參考來的。
巴菲特：作為一個長期價值投資的最成功代表（沒有之一），他關注的並不是股價的漲跌和數字的變化，而是關注行業的發展前景，公司的發展潛力，管理人員的水平，公司內部的基本面以及估值水平的一些變化上面，所以一旦出現這些因素的重大變化，也應該進行止損。很多人都掛着價值投資的招牌，而實際卻幹着股價投機的事情，如果大家感興趣，我可以專門寫一篇關於價值投資的文章，分享一下個人對價值投資的理解。
纏中説禪：纏論是沒有止損的概念。因為在纏論的眼裏，任何股票，只要有價格波動，只要不停止交易退市，那麼在足夠長的時間內都可以把成本降到0，所以纏論技術是不需要止損的，關鍵是您是否掌握了纏論的技術？當然纏論也不是盲目的死拿不動，而是需要不斷地進行來回波段操作以降低成本和風險。
接下來説説自己對止損的理解，純屬個人觀點，僅供您參考！
首先：任何科學有效的止損，都應該是建立在您已經有了一套成功的理念，方法以及操作交易系統之上的。如果您沒有一套成功的，行之有效的交易系統或者策略，那麼任何的止損都是沒有依據的，都屬於瞎操作。僅靠止損這一項操作，是肯定賺不到錢的。
這種被動的止損只能短暫的讓您減少虧損，而不能長期的讓您盈利，那麼這樣的止損基本上是沒有什麼意義的。很多散户應該都有這樣的經歷或者體會，很多割了的股票事後再回過頭去看，都漲上來了，當初如果選擇不割，賺的錢可能比現在更多或者至少回本了而不至於虧損。由於每個人的方法和交易策略都有所不同，千人千法，所以就不具體展開了。選擇一套最適合自己的操作策略和交易系統，需要您自己不斷地去摸索和總結。
第二：任何的止損，應該都是主動的而不是被動。
何為主動？就是您事先知道了止損的一些前提或者標準，一旦達到了這些標準，那麼就主動地選擇止損而不是被動的等待。有時候只要一看行情走勢不對，觸發了某個止損的條件，就應該果斷止損。就如2020年新冠疫情影響全球航空業一樣，巴菲特一看形勢不對，在3個月內就執行了止損操作，而不是等待3年5年之後真正影響到了公司的基本面了才退出。事後股價又進行了30%-40%反彈，很多人説老巴割在了地板上。每個人眼光不一樣，看到的東西也不一樣，您可能只看到3-4個月事情，但是巴菲特可能看到的是3-4年後的事情。不信的話讓我們拭目以待，5年後再來看看老巴的決定是否正確？當然，如果股價持續走低，也可能在復甦之前，老巴又以更低的價格抄底買回來了。
第三：任何的止損，都應該有一個參照標準，而不是簡單一個的數字或者比例。那麼我將行情走勢分成以下幾類進行分析。
1. 在上漲過程中買入股票。
A.：在股價大漲之後，都是不建議追漲買入股票的。如果在大漲之後不等待回調就去追高買入股票，投機或者賭博的心理佔了很大的比重，這時候就缺少了必要的參照標準，那麼只能執行被動的止損，例如股價下跌10%或者形成纏論的頂分型時，就需要果斷止損。如下圖這種走勢，如果您去追，就需要事先制定一個止損的比例：
B.：當股價剛剛上漲啓動時，那麼上漲啓動的那個點位，就是您止損的重要點位，一旦跌破，應該止損。那麼這個點位離你介入的點位，最少要大於10%，否則你如何判斷股價要上漲了？所以這時候你就不能機械的去按10%止損了。而是要根據自己介入的不同位置靈活處理，有時可能15%，有時也可能20%。如下圖這種走勢。如果有人問：“那都跌20%了我還能止損嗎？”沒辦法，誰讓您沒有在低點位置第一時間買入呢？既然已經漲上來了，您就需要承受更大的風險了。只要不跌破那個低點，都不能判斷走勢反轉，那麼盲目止損很可能就要左右打臉了。
C.：在股價上漲的過程中，產生回調之後買入股票。那麼這個回調的低點，就是你止損的參考點，一旦跌破，應該止損。因為很可能由上漲轉為了下跌。如下圖這種走勢：
2. 在下跌過程中買入股票。
A.：股價持續的下跌，沒有任何的停頓或者反彈，是嚴禁買入這種股票的。此時盲目抄底，無異於以卵擊石，跌跌不休。如下圖這種走勢：
B.：在股價持續的下跌中出現了反彈。那麼這個反彈的低點位置，就是您的止損參考點位。如下圖這種走勢：
3. 在橫盤震盪中買入股票。
橫盤震盪的走勢，是很容易看出震盪的高點和低點的，那麼這個上下波動的區間，就是您的獲利空間。那麼橫盤震盪時的操作，都是低買高賣。接近震盪低點附近時買入，衝高到震盪高點附近時賣出。那麼這個震盪的低點，就是你的止損參考點位，一般按跌破低點位置10%止損，所以您買入的位置就很關鍵了。一定要在靠近低點的位置附近買入，這樣止損才方便。如果在其他的位置買入，特別是在靠近區間上限的位置買入，都將使您的止損策略陷入兩難的境地。唯有波段操作，才可解決此難題。如果您是在低點上面10%左右的位置買入，然後您按10%的策略止損，結果下跌10%正好到低點附近，此時本應該是買入的位置，但是您卻賣出或者止損。這樣的操作節奏就全亂了，該買入的時候變成了賣出。本來上上下下坐坐電梯，也不會虧損的，結果電梯上的時候你選擇下，電梯下的時候你又選擇上，就全反過來了。
由以上的分析，可以看出，止損是一個複雜的工作，並不是一個簡單機械的比例或者數字就可以解決的，必須結合不同的走勢類型以及您具體介入的點位，進行綜合的分析和判斷，才可以做到科學的止損，將自己的損失降低到最少！
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