“對於明年全球以及中國宏觀經濟市場的展望，最重要的關鍵字是疫苗的上市。”瑞銀資產管理資產配置基金經理羅迪認為，從全球資產配置來看，比較看好的是歐元區以及日本股票市場，因為這些市場更有周期性。
此外，羅迪還指出，未來中國經濟進一步企穩以及疫苗的上市，會對經濟帶來進一步的推升。同時，需要關注貨幣政策及財政支持退出對經濟帶來下行的風險。
“對全球資產大類配置來講，對於明年來説，全球資產在歐洲、在美國，通過疫苗上市，帶來經濟復甦，在這些地區的股票，特別是順週期板塊還有比較好的吸引力。”羅迪還指出，同時對於新興市場，由於全球製造業復甦，對於新興市場吸引力非常高。在這樣的環境下，對全球固收資產類持相對保守態度。此外，對亞洲的信用，特別是中國的債券，這兩部分資產的吸引力是比較高的。
對於中國來講，羅迪表示，在未來經濟進一步維持高位運行大的背景之下，中國股票市場相對固定收益來講，更具吸引力。而由於需要進一步觀察明年政策轉向、幅度及步驟，所以對風險資產持謹慎樂觀態度。
就股票市場來講，瑞銀資管認為，在宏觀週期處於上行階段，對於偏順週期的領域相對比較看好，同時對於長期受到政策支持的領域，特別是“十四五”支持的一些科技創新領域，認為它作為長期成長的領域具有非常大的投資價值。
基於明年宏觀環境預期來看，貨幣政策在明年肯定有所收斂，特別是相比今年來説。我們可能比較關注的是明年貨幣政策收斂的時機，或者作為央行來説，需要關注的一些宏觀變量，比如經濟增長，以及近期看到整個融資環境收斂對於企業融資所帶來的影響，針對這些方面，央行會採取什麼樣的步驟，以及下一步貨幣政策變化時間點，這個對於資本市場預期、對資產定價，我們覺得會有比較大的影響。
但是總體來講，我們覺得在經濟從復甦進入到繁榮階段，自然從貨幣政策角度會逐漸出現一個轉向，至於這個“轉向”發生的時機，比如在關鍵會議上——明年兩會之後會看得比較清楚。（完）