2021-12-06天風證券股份有限公司劉章明,劉暢對千味央廚進行研究併發布了研究報告《公告部分產品漲價、平均漲幅5%-6%，有助於穩定毛利率及整體盈利》，本報告對千味央廚給出買入評級，當前股價為60.85元。
千味央廚(001215)
公司公告，對部分速凍米麪製品的產品促銷政策進行縮減或經銷價進行上調，調價幅度為2%-10%不等，新價格自2021年12月25日起按各產品調價通知執行。
本次漲價情況：我們預計平均漲價幅度5%-6%，本次漲價主要是應對原材料、人工、運輸、能源等成本持續上漲，我們預計涉及客户主要是小B客户，大B客户不會集體漲價需待合同到期後協商漲價問題。
本次漲價影響：估計本次漲價對公司產品銷售影響不大，同業三全和安井等都已漲價、市場已經有一定心理預期；同時本次漲價有助於緩解公司成本上升壓力、起到穩定毛利率及整體盈利的作用。
盈利預測與投資建議：
考慮前三季度營收持續高增長，調整2021-23年營收預測從12.2/15.7/20.3億到13.0/16.5/20.4億元、同比增速38%/26%/24%；考慮今年政府補助減少，調整2021-23年歸母淨利預測從0.97/1.28/1.68億到0.92/1.21/1.58億元、同比增速20%/32%/30%。此前公司已公告股權激勵方案授予156.84萬股且解鎖條件對應20-23年營收CAGR26%、為未來業務增長注入充足動力。
公司為國內速凍食品餐飲B端市場龍頭企業，繼承思念衣缽成為百勝中國速凍米麪核心供應商，不斷拓展華萊士、海底撈等大B客户，同時逐步發掘小B市場扶持大經銷商，看好從大客户驅動向品類驅動的成長性，維持“買入”評級。
風險提示：食品安全及質量風險；“新冠疫情”引致經營風險；行業競爭加劇風險；短期股價波動風險。
該股最近90天內共有17家機構給出評級，買入評級14家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為71.76；證券之星估值分析工具顯示，千味央廚（001215）好公司評級為3星，好價格評級為1星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)