浙江光華科技股份有限公司（以下簡稱光華股份），是一家專注於粉末塗料用聚酯樹脂的研發、生產和銷售的高新技術企業。
光華股份曾於2020年5月碰壁上交所後，試圖衝擊深交所上市。
而此次公司擬募資6.97億，主要用於建設12萬噸聚酯樹脂產能，這樣公司的產能就達到21.9萬噸，追平行業龍頭神劍股份的22萬噸產能。
數據來源：光華股份招股書
未來產能存過剩風險
目前光華股份擁有聚酯樹脂產能9.9萬噸，行業龍頭神劍股份產能22萬噸，廣州擎天產能6.5萬噸。此次擴產之後，光華股份產能將暴增至21.96萬噸，追平神劍股份。
2017以後粉末塗料聚酯樹脂的行業銷量年明顯放緩，2017年增速為19.3%，2018年下滑至14.7%，2019年下滑至12.0%。
數據來源：中國化工學會塗料塗裝專業委員會
根據中國化工學會塗料塗裝專業委員會統計，2017年至2019年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為68.6萬噸、78.7萬噸、88.1萬噸，分別同比上年增加14.7%、11.9%。行業的銷售總量規模並不大，競爭也是非常激烈，頭部企業佔據70%的份額。
所以在供給增加，需求放緩的雙重不利影響下，公司大幅擴產後，未來產能存在過剩風險。
原料價格高漲、利潤空間遭擠壓
近年來，國內原材料市場受原油、外圍等因素影響，市場迅速掀起一陣抄漲熱潮，主要大宗化工原料產品在短期內實現大幅跳漲行情。
作為基礎化工原料，PTA、NPG和PIA價格會隨着自身供求關係和石油價格波動而波動，進而影響公司採購及生產的成本。
自從2020年國內化工原料價格低位企穩之後，進入2021年以來，公司原材料價格上漲明顯。聚酯樹脂主要原料的價格更是跳空大漲，具體如下圖所示：
圖片來源：光華股份招股説明書
當前，國際局勢不穩定，對大宗商品價格的衝擊進一步加深。國際原油價格更是持續站穩100美元上方，對下游公司帶來了較大的經營性風險。