Q2淨利同比下滑13%，退出價格戰進軍房地產的中通想幹啥？

最近一段時間，對於各大快遞巨頭來説不算是一個好日子，在快遞巨頭紛紛拿出自己期中考試成績單的時候，大多數企業都並不太理想，其快遞業老大的中通更是如此，整個第二季度淨利潤同比下滑了13%，退出了價格戰、進軍了房地產，很多人都在問當前的中通到底想幹啥？

一、淨利同比下滑的中通快遞

前不久中通快遞發佈了要進軍房地產的消息，引發了整個市場的熱議，然而就在中通進軍房地產不久之後，中通的期中考成績單終於公佈了，8月19日，中通快遞（以下簡稱“中通”）交出了2021年第二季度的成績單。財報顯示，中通二季度包裹量為57.72億件，同比增長25.6%，日均業務量超過6300萬票。二季度，中通實現了人民幣73.251億元的收入，較2020年同期的人民幣64.024億元增長14.4%。

不過，中通在毛利和淨利潤上呈現出同比減少的情況，毛利為人民幣16.736億元，較2020年同期的人民幣17.692億元減少5.4%；淨利潤為人民幣12.722億元，較2020年同期的人民幣14.536億元減少12.5%。

中通快遞的單票收入和毛利率兩項指標，近年來呈現一路下挫的態勢。中通的單票收入從2017年的1.96元，已經下滑至2020年的1.5元，在2021年一季度，單票收入僅為1.34元。其毛利率也從2017年的33.3%下滑至2020年的23.1%。最新財報數據顯示，中通2021年第二季度毛利率為22.8%。

2021年上半年，圓通單票收入為2.21元，韻達單票收入為2.1元，申通單票收入為2.25元。中信證券曾預計，快遞行業的價格戰還將貫穿2021年全年，預計到2022年將逐步緩和。這也意味着，快遞行業或許今年還將持續經歷單票收入的下降。

在這樣的情況下，通達系的幾乎所有快遞公司其實都在面臨一個兩難的決策，這是整個快遞產業的囚徒困境，到底要不要打價格戰？不打在市場已經成熟的今天，要增量真的太難；但是如果要接着打，姑且不説監管會不會同意，燒錢現在也是快要燒不下去的狀態，所以當前這個快遞業的老大中通也着實比較頭疼。

當然，中通也給出了大家一個意想不到的答案，這就是進軍房地產，東京奧運會舉辦期間，中通“大方”地向奧運冠軍陳雨菲贈送了一套房產，並在送房後不久宣佈進軍房地產業。8月12日，中通快遞成立了上海通寓置業有限公司，經營範圍包括房地產開發、非居住房地產租賃和物業管理等。

如今，很多人都在問面對着淨利下滑，中通到底該怎麼辦？

二、退出價格戰進軍房地產的中通想幹啥？

説實在，看到中通的成績單以及結合中通掌門人賴海松的一系列表態，讓人不禁對中通的做法有些摸不着頭腦，面對着淨利的下降，中通這麼做到底葫蘆裏賣了什麼藥？

首先，退出價格戰已經是沒有辦法的辦法。其實，我們如果要深究快遞價格戰的起源，其實和中通這個快遞老大之間有脱不開的關係，但是這個時候無論糾結誰才是價格戰的始作俑者其實已經沒有太大的意義了。不過當前的價格戰其實已經引發了整個快遞產業的嚴重問題，快遞產業的業務發展出現較大的影響，各家企業瘋狂壓低價格的最終結果就是讓快遞員困在系統之中，讓自己的用户體驗逐漸失去該有的效果，從什麼時候開始快遞配送變成了只送到快遞站？從什麼時候開始快遞業變成了一個只管價格不管配送質量的產業？在這樣的情況下如果再不改變，所有的快遞產業參與方其實都有可能被困在囚徒困境之中最終大家一起抱着“炸藥包衝進火山口”，所以當官方開始進行政策調控的時候，其實也給中通這樣的快遞企業以一個體面退出價格戰的台階，所以中通快遞退出戰團也就顯得非常順理成章了，無論中通的掌門人是否解釋是“韜光養晦”，退出價格戰也成為了中通當前情況下最好的一個選擇。

其次，從快遞進軍房地產也是一個必然的趨勢。最近一段時間，京東物流的上市實際上給大多數快遞企業以一個啓示，是不是一定要做始終讓快遞在全國跑的商業形式，京東物流這種倉儲+配送的模式是不是也有相當的價值，特別是5月17日，順豐房地產投資信託基金正式登陸港交所，而順豐方面曾表示，順豐房託投資重點為全球範圍內可產生收入的房地產，初步重點為物流地產。其實，這對於中通來説可以説是一個非常重要的機會，如果中通能夠趁機藉助這個風口開展起屬於自己的物流地產業務的話，那麼最終實現戰略轉型也就變得不再是難題，甚至於會成為中通的一個較好的發展方向。

第三，中通當前的風險到底又在何方？説完了中通為什麼要退出價格戰，以及為什麼要進軍房地產之後，我們也必須要考慮説中通當前的業務有沒有風險呢？其實，中通兩次上市之後雖然手握了海量資金，但是其面臨的風險同樣不容小覷：

一是對於電商平台的過度依賴。中通之所以能夠坐上快遞產業霸主的寶座和當年阿里系電商的扶持是脱不開關係的，中通去年赴港二次上市時發佈的招股書中顯示，2020年上半年，中通總包裹量裏有90%以上是來自電商平台的。由於對於電商平台極度依賴，這其實也導致了中通快遞的發展過程中存在較大的風險，單一大客户所帶來的海量業務，如果大客户出現一些變化的話，或者中通退出價格戰影響到了服務提供的成本的話，中通快遞都有可能被自己的大客户所淘汰，所以這也是中通快遞當前面臨的最大的問題。

二是物流地產的高成本難題。我們前面説了對於中通來説，選擇京東物流的路徑構建屬於自己的物流地產似乎是一個不錯的選擇，但是問題是做房地產可不是一家簡單的事情，在當前情況下，土地其實就是最高的成本壓力來源，雖然中通已經實現了兩地上市，似乎並不差錢，但是如此大規模的消耗資金不得不説也是一場大額的豪賭，去賭未來物流地產的發展，所以中通的風險有可能會進一步加大。

對於當前的中通來説，雖然其已經是快遞產業的龍頭老大，但是快遞產業的變革時代已經來了，屬於通達系的優勢正在快速降低，順豐、京東、極兔等市場參與方的優勢正在不斷擴大，能否在市場上給市場一個滿意的答案，其實這是擺在中通面前最大的難題。