大超預期！“寧王”最大對手秀肌肉 全球份額不升反降 什麼信號？
全球動力電池領域競爭十分激烈。
動力電池全球第二大製造商LG新能源披露亮眼三季度財報，公司營收創下歷史最高季度紀錄。不過，LG新能源在動力電池領域的份額卻出現下滑。
中國的寧德時代和比亞迪全球動力電池市場份額持續高增長，寧德時代在全球動力電池領域的地位已經遠遠甩開LG新能源，比亞迪憑藉車輛銷量高增長，全球市場份額已經連續2個月超越LG新能源，若比亞迪保持高速增長，全年的市場份額有望首次超過LG新能源，排在全球第二。
對於新能源汽車未來銷量下滑的擔憂，公募基金經理認為2023年的銷量會明顯超過市場預期，市場仍將延續景氣向上趨勢。
LG新能源第三季度營收創紀錄
10月26日，LG新能源披露了2022年三季報，財報顯示，LG新能源第三季度的收入達到7.65萬億韓元(即386.91億元人民幣)，超出市場預期的6.1萬億韓元，環比第二季度增長50.8%，同比2021年三季度增長89.9%，創下歷史最高季度紀錄。
從利潤來看，LG新能源第三季度營業利潤為5220億韓元(即26.41億元人民幣)，遠高於分析師平均預測的3720億韓元。該公司第三季度淨利潤為1860億韓元(即9.71億元人民幣)，去年同期為則虧損2330億韓元。
不過，LG新能源第三季度淨利潤大幅低於分析師預測的2580億韓元，公司解釋稱，主要原因是韓元走弱引發匯率損失。
在LG新能源業績發佈會上，公司首席財務官Chang-SilLee表示，第三季度強勁的業績主要得益於歐盟和北美地區日益增長的動力電池需求，公司儲能和新推出的IT設備用電池產品銷售呈現增長趨勢。
此外，規模經濟、生產效率提升以及匯率等因素，提升了所有產品線的盈利能力。
截至9月底，LG新能源未完成訂單約為370萬億韓元，接近去年同期兩倍，其中約70%訂單在北美，剩下的大部分訂單則在歐洲。
LG新能源表示為確保其在全球電池行業的領先地位，首要目標是提高其在北美市場的產能。LG新能源預計到2030年，北美電動汽車市場的複合年增長率將達到33%，高於歐洲和中國的26%和17%。
年初，LG新能源就制定了五年內將北美市場收入提高兩倍的目標。LG新能源提到，到2025年，包括與通用汽車、Stellantis和本田等知名汽車製造商在內的多個合資工廠，在北美市場的產能將達到250-260GWh。
談及未來擴張計劃，LG新能源也表示，計劃增加在歐洲的產能和增加金屬的直接採購。歐洲有可能效仿美國，根據《通貨膨脹削減法》制定清潔能源法規，這對新能源產業是個巨大的機遇。關於LG能源在美國亞利桑那州建廠的計劃，公司表示因原材料價格飆升推高了項目成本仍在考慮。
財報公佈後，LG新能源在韓國股市的股價上漲超2%，公司自今年上市以來，股價已累計上漲74%。
市場份額連續2個月被比亞迪反超
10月6日，韓國研究機構SNEResearch發佈了最新的全球動力電池數據。數據顯示，今年8月，全球動力電池裝機量45.7GWh，同比增長超90%，再創今年單月裝機總量的新高。
得益於海外市場份額提升，寧德時代8月份全球動力電池裝機量市場份額提升至39.3%，環比提升約6個百分點，這也是寧德時代單月全球市場份額最高的月份。
得益於整車銷量劇增，比亞迪再次超越LG新能源佔據全球動力電池裝機量市場份額第二的位置，連續2個月排名第二。比亞迪8月份市場佔有率14.3%，根據官方數據，比亞迪8月新能源汽車銷量為17.49萬輛。最新數據，比亞迪9月銷量超過20萬輛，意味着比亞迪動力電池裝機量環比將繼續增加。
LG新能源客户覆蓋了通用、福特、本田和沃爾沃等知名汽車製造商，一度佔據全球動力電池裝機量第一的位置。LG新能源今年即便創造了創紀錄的業績，在全球動力電池裝機量市場份額還是出現了下滑，多次被比亞迪的市場份額反超，8月份全球動力電池裝機量市場份額從去年同期的18.1%降至11%，僅排名第三。
不過，在全球動力電池市場，LG新能源仍掌握話語權，是寧德時代最強勁的對手。
總的來説，全球註冊的電動汽車電池總用量仍在高速增長，今年前8個月用量為287.6GWh，同比增長78.7%。全球動力電池裝機總量連續26個月呈增長態勢。
今年前8個月全球動力電池裝機量排名前十企業分別是：寧德時代、LG新能源、比亞迪、松下、SKOn、三星SDI、中創新航、國軒高科、欣旺達和蜂巢能源。寧德時代、LG新能源、比亞迪和松下的市場份額分別為35.5%、13.7%、12.7%和8.3%。寧德時代和比亞迪市場份額在不斷提升，LG新能源和松下的市場份額在不斷下滑。寧德時代進一步鞏固全球龍頭地位，拉開與第2名的距離。比亞迪去年同期的市場份額僅排名第四，今年增長勢頭明顯，排名第3，不過比亞迪與LG新能源前8個月動力電池裝機量僅相差2.9GW，全年動力電池裝機量極有可能在今年超過LG新能源，升至第2。
值得注意的是，全球動力電池裝機量排名前十企業中有6家為中國企業，4家日韓企業。寧德時代、比亞迪、中創新航、國軒高科、欣旺達和蜂巢能源均為中國企業，6家公司前8個月的全球動力電池裝機量均比去年同期增長1倍以上。而4家日韓企業全球動力電池裝機量同比增速在5.3%至92.2%之間，不及中國企業增速。
新能源仍是基金經理配置重點
今年三季度以來，新能源板塊股價迎來大幅回調。不過，從基金披露的三季度調倉軌跡以及對市場走勢展望來看，新能源板塊依然是公募基金配置重點。基金三季報數據顯示，寧德時代是1110只公募基金產品的十大重倉股，比亞迪是396只公募基金產品的十大重倉股，天齊鋰業是265只公募基金產品的十大重倉股。
如傅鵬博管理的睿遠成長價值混合前十大重倉股中，寧德時代、金博股份、廣匯能源為基金新晉重倉股，吉利汽車、沃森生物、國瓷材料退出基金前十大重倉股榜單，傅鵬博在季報中表示，三季度增加持有了跌幅較大的新能源和光伏板塊。
銀華基金李曉星也重回新能源賽道，寧德時代、天齊鋰業等個股新晉其管理多隻產品的前十大重倉股。如寧德時代、天齊鋰業和隆基綠能等新晉銀華心怡靈活配置混合基金的前十大重倉股。李曉星表示，在當前點位要用積極心態去挖掘市場機會。對於擁擠程度降至均值水平以下且業績趨勢可以兑現的行業，會更加關注基本面積極的變化，未來將通過投研工業化逐步彌補週期板塊的投資短板。後市看好的板塊包括新能源汽車、綠色能源、現代化軍工、半導體設備材料、國產軟件、人工智能等，在消費方向上看好高端消費、大眾消費、互聯網、醫美、化妝品、免税、農業以及醫藥國際供應鏈等板塊。
一直看好新能源產業鏈上游的國投瑞銀基金經理施成在三季報中表示，新興產業的增速在2023年仍將十分迅猛，製造業的盈利會逐漸走過底部，在2023年迎來投資機會。新能源汽車方面，他認為2023年的銷量會明顯超過市場預期，目前整個電動汽車產業鏈的估值在歷史低位，看好整體行業表現。TMT行業中，看好智能汽車等。
華夏新能源車龍頭混合基金經理在三季報中表示，2022年三季度，全球新能源車市場延續景氣向上趨勢，國內銷量在190萬輛左右，同比保持翻倍增長，滲透率突破30%，預計在四季度旺季效應下，環比仍將持續走高；美國銷量約25萬輛，同比增長60%，滲透率維持在7%左右，靜待美國新能源新車型的放量；歐洲銷量預計在50萬輛左右，同比增長10%，在二季度歐洲持平的情況下，三季度有一定的邊際改善，地緣衝突導致的供應鏈短缺正逐步緩解。產業鏈排產同樣能夠印證行業的高景氣，鋰電池、材料排產環比都有明顯增長。同時，碳酸鋰價格穩步上行，也反映行業整體處於高景氣度狀態。