尚品宅配領跑優質賽道，構築業績長虹的內生動力
文/樂居財經楊凱越
2021年是個不平凡的一年。受新冠肺炎疫情的持續影響，全球通脹態勢延續，導致全球進入貨幣收緊的大環境中，經濟增長速度放緩。
目光聚焦於家居家裝，同樣是挑戰重重。但總有企業，憑藉敏鋭的市場眼光及極具前瞻性的先發戰略，在逆勢中穩步前行。
4月27日，尚品宅配發布2021年業績報告，交出了一份頗具韌性的成績單。2021年，尚品宅配實現營業收入約為73.1億元，同比增長12.22%；其中，整裝模式表現更為搶眼，實現營業收入約11.09億元，同比增長53.69%。
整裝營收增超5成
2021年，尚品宅配多個重要業績數據表現喜人，其中營收數據更為搶眼，大幅提升12.22%至73.1億元，這於近兩年波動較大的市場而言，尤為難得。
時間線拉長來看，2013年-2021年，尚品宅配營收分別為11.75億元、19.12億元、30.88億元、40.26億元、53.23億元、66.45億元、72.61億元、65.13億元和73.1億元。同期，營收同比增長58.39%、62.72%、61.47%、30.39%、32.23%、24.83%、9.26%、-10.29%和12.22%。
數據分析可見，除受疫情影響最嚴重的2020年，尚品宅配的營收數據出現短暫回調外，近9年間尚品宅配營收均保持了高速增長的態勢。2021年營收已超過2019年同期，體現出尚品宅配於疫情後時期，營收水平已全面回升，也展現出了尚品宅配夯實的業績發展實力及穿越週期的發展韌性。
細看各主要區域的營收表現。年報披露，於國內7大主要區域，尚品宅配均實現營收同比增長，其中漲幅最大的區域為東北區域，營收同比增17.13%；營收佔比最重的華南區域，營收也同比實現近12個百分點的增幅至22.52億元，進一步強化優勢。
分銷售模式來看，報告期內，尚品宅配4大銷售模式均實現營收同比增長。其中近年來最為主流的整裝模式上，其營收同比大幅提升53.69%至11.09億元，展現出市場與消費者對於尚品宅配整裝模式的充分認可。
此外，尚品宅配於家居內容電商生態方面的優勢也在2021年延續。報告期內，尚品宅配原創文章總閲讀量超過7000萬，新增粉絲700多萬；優質視頻總播放量超5億，以優質內容導入的海量流量，為打造短視頻+私域生態打下良好基礎。
另一方面，尚品宅配新居網MCN通過自行孵化IP家居類達人和簽約外部達人的方式，為自有定製傢俱產品、配套家居產品和整裝業務以及其他合作方的產品或服務進行引流獲客和銷售推廣。2021年新居網MCN年度GMV達到2.3億，成為家居行業直播帶貨頭部MCN，正成為尚品宅配新的業績增長曲線。
財務狀況穩健
多效並舉，2021年尚品宅配多項創新業務全面開花，共同為營收做出貢獻。得益於此，其總資產也持續增長。
數據顯示，2017年-2021年，尚品宅配總資產為45.66億元、53.22億元、61.18億元、62.39億元和79.9億元，已達到近5年來的最高值。雄厚的資產實力，為企業未來的戰略實施、業務版圖拓展，奠定了堅實的基礎。
此外，報告期內，尚品宅配經營活動產生的現金流量淨額大幅增長308.08%至5.39億元；貨幣資金也保持穩步提升，同比增2.16%至13.93億元。而同期，尚品宅配短期借款為8.54億元，貨幣資金充裕，完全覆蓋短期借款，財務狀況穩健。
資產雄厚、現金充裕，2021年，尚品宅配將更大關注投入產品研發之中。報告期內，其研發投資增長近20%至1.86億元；研發人員數量同比提升12.85%至1677人；其中碩士研究生類的高學歷研發人員提升比例最高，同比增20.53%。
得益於此，尚品宅配的商品品質、行業技術創新及應用、服務質量始終位於行業前列。針對傳統生產模式的弊端，尚品宅配大膽改革創新技術，打造了基於雲計算、人工智能的智能生產平台，利用工業4.0打通後端的生產製造，把生產技術與信息技術緊密結合起來，實施全程數碼服務，最大限度地滿足消費者的個性化需求。
在此基礎上，2021年，尚品宅配兩大主要產品營收均實現增長。其中定製家居產品營收同比增8.45%至51.44億元、配套家居產品營收同比增長12.19%至10.35億元。同時，2021年，尚品宅配存貨週轉率同比提升0.39次至5.34次。均體現出尚品宅配的產品廣受消費者認可。
堅持高質量發展
2022年，尚品宅配將堅持為消費者提供全屋整裝、全屋定製、全屋配套等一體化服務，並堅定執行“1+N+Z”的城市發展策略。
所謂“1+N+Z”，即對於自營城市，堅定執行1個大店(O店)+N個標準直營店/加盟店+裝企深度融合店(Z)的城市發展策略，持續推進“直營門店”“直銷O2O”“自營加盟”“拓展(拎包)”“整裝(全案)”五大業務。
對於今年取得大幅度營收增長的自營整裝業務，尚品宅配將以“提效降本”為目標，促進業績再度提升。
其中，主要的舉措將包括持續推動BIM系統的迭代優化升級，完善BIM系統及深化持續提升虛擬裝修的核心價值；形成以產業工人為核心的交付新模式，深入運營產業工人模式提升施工品質及效能；持續聖誕鳥整裝裝修導航系統的迭代升級，建立及完善交付運營管理系統，實現系統驅動運營;圍繞材料、人工、運費及人效進行提效降本。
發展迅速、戰略清晰，2021年年報及發展戰略披露後，尚品宅配獲多家評級機構看好。4月28日，信達證券發佈研報並對尚品宅配盈利預測：尚品宅配整裝業務在營銷與線下直營及直營加盟門店帶動下保持快速增長勢頭，目前正處於轉型陣痛期，展望2022年，尚品宅配將持續發力全屋整裝等一體化服務，降本增效聚焦利潤增長。預計2022-2023年歸母淨利分別為3.38億元、3.7億元、4.05億元。
文章來源:樂居財經