2021年我國重型卡車市場發展現狀，重卡行業需求具備較強韌性

一、我國重型卡車市場現狀

根據中國汽車工業協會最近公佈的數據顯示，2021年上半年我國重型卡車累計銷售量達到104.4萬輛，同比2020年增長28.1%。一般而言重型卡車的需求主要集中在物流及工程建設領域，其中，牽引車基本用於物流，而底盤(自卸車、水泥攪拌車等專用車)基本用於工程物料運輸與市政等，載貨車則是在物流和工程物料運輸兩個領域均有應用。隨着復工復產的快速推進，2020年下半年以來國內運力恢復速度較快。從公路貨運週轉量月度累計同比增速來看，21年以來我國的物流運輸需求持續增長，物流增長帶來重卡的新增需求提升。我國公路貨運需求類似必選消費品，具備極強韌性並會隨着經濟總量上升長期正增長。

資料來源：中國汽車工業協會，華經產業研究院整理

二、市場需求持續向好

而在2020年國內卡車市場的消費結構當中，重型卡車佔比達到32.82%，其中超過一半是牽引車。由於2016年國家加大了對於卡車超載現象的治理力度，導致單車運力下降，對於車輛的需求提升。而在運輸總需求量維持上升的同時，單車的運力下滑，自然會引發對重卡汽車數量的需求。另外新國標在2021年全面落地，國三標準的卡車未來將全面退出市場，使得2021年重卡市場替換需求被集中釋放，因此多種因素造就了2021年重卡市場需求向好。

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儘管我國的重型卡車保有量保持穩步增長態勢，至2020年國內重型卡車保有量達到800萬輛，但是其中國三標準下的重型卡車保有量佔比約為35%-40%。據測算截至2020年底國三重卡保有量仍或有178萬台，國三重卡的加速淘汰仍然能夠釋放部分更新需求，而部分省市如河北甚至已經開始對國四柴油貨車採取限行等措施。在未來的兩年內國三國四標準下的重卡如果完全退出市場，將會帶來約600萬輛的市場空間。

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相關報告：華經產業研究院發佈的《2021-2026年中國重型卡車行業市場供需格局及投資規劃建議報告》；

三、品牌競爭格局

2020年我國重卡市場份額向頭部企業集中的趨勢進一步加強，其中一汽解放銷量達到37.64萬輛佔銷售總量的23.2%，位列重卡市場第一位。而行業集中度CR5接近80%，國內市場集中度較高使得頭部企已經開始在這個市場形成了絕對優勢。現有市場競爭者的市場份額近幾年變化不大，總體競爭格局相對穩定。但是疫情帶來的全球市場供需不匹配導致2020年底以來大宗商品漲價，其中就包括汽車製造業所需的鋼、銅、鋁、橡膠、塑料等原材料。重卡原材料漲價對重卡企業盈利造成短期擾動，對企業的成本控制能力提出挑戰。

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受國六排放法規升級等因素影響，21年上半年的重卡需求旺盛，企業需要保持一定的庫存量；而在法規實施之後，3季度以後的需求下行，前後需求的波動較大可能導致3季度相對庫存較高，這對企業的均衡生產提出挑戰。而國五庫存的處置容易產生一次性庫存處置費用，對盈利有階段性負面影響。雖然不少地區對國五銷售給予了過渡期有助於降低庫存處置風險，但對於管理水平欠佳的企業可能造成較大的費用端衝擊。目前來看東風與江淮兩大品牌在庫存管理方面優勢更大，率先積極推廣國六的企業有望在未來的競爭中領先。

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四、重卡發動機

重卡發動機主要分為天然氣發動機、柴油發動機(包含大排量柴油機和非大排量柴油機)以及其他發電機。目前發動機價值量佔重卡整車30%左右，是重卡產業鏈核心部分。從重卡發動機的生產企業格局來看，我國重卡發動機呈現多寡頭存量競爭，行業集中度較高。近年來重卡發動機的國產化進程明顯，2020年國內民品市場終端佔有率達到15.6%，相比於2015年提高了一倍。其中，2019年濰柴動力重卡發動機市場佔有率為31%，穩居行業龍頭地位。從目前的情況來看，在重卡發動機領域，國內沒有能對濰柴動力形成競爭壓力的企業。

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