受益於互聯網電商概念股拉昇等利好消息，在5月至今的12個交易日裏，若羽臣股價已在8個交易日上漲，其中有4個交易日漲停，即便因花500萬元投資了一家年虧損139萬元的公司而收到深交所關注函，也並未阻擋若羽臣的漲勢，若羽臣還於5月11日迎來了其近一年來的最高股價——23.5元。
在5月18日又一個漲停板之後，若羽臣回覆了深交所關注函，第二日股價迎來小幅下跌。截至5月20日收盤，若羽臣報收21.12元/股，漲幅為0.09%，市值約26億元。
圖/IC photo
重金投資的醫療美容業務公司，未開展醫療美容執業活動
4月30日，廣州若羽臣科技股份有限公司（以下簡稱“若羽臣”）發佈公告披露，全資子公司蕪湖若羽臣投資管理有限公司擬與公司實際控制人王玉及王文慧控制的企業天津若羽臣企業管理諮詢合夥企業（有限合夥），分別以自有資金出資500萬元，認購樣美生物科技（北京）有限公司（以下簡稱“樣美”）新增註冊資本7.1124萬元，增資事項完成後，分別持有樣美4.1597%股權。
一同披露的還有樣美最近一年的財務數據，這家若羽臣花上百萬投資的公司經營情況並不樂觀。數據顯示，2021年樣美營收為169.5萬元，淨利潤為虧損139.7萬元。2022年第一季度，樣美營收只有4.9萬元，虧損增至283.5萬元。
圖/若羽臣公告截圖
若羽臣重金投資一家虧損的公司，不僅投資者看不懂，深交所也發出關注函，要求若羽臣説明與關聯方投資樣美的必要性與合理性。在延期至5月18日後，若羽臣在深交所關注函的回覆中表示，公司與關聯方投資樣美是看中了樣美的行業先發優勢、產品技術優勢及核心團隊優勢等。
在若羽臣分析的行業先發優勢，並不是此前“與關聯方共同投資暨關聯交易的公告”中所提及的醫療美容業務優勢，而是美容小家電的行業優勢。
此外，當回覆樣美及其從業人員是否具備醫療美容服務等相關資質時，若羽臣表示，根據《醫療美容服務管理辦法》（2016修正）相關規定，醫療美容是指“運用手術、藥物、醫療器械以及其他具有創傷性或者侵入性的醫學技術方法對人的容貌和人體各部位形態進行的修復與再塑”“美容醫療機構必須經衞生行政部門登記註冊並獲得《醫療機構執業許可證》後方可開展執業活動”。樣美的主營業務為家用水光導入美容儀及配套原液的研發及銷售，未開展前述醫療美容執業活動，無需取得《醫療機構執業許可證》。
樣美到底是傢什麼公司？
天眼查App顯示，樣美成立於2017年，曾用名為“北京願美科技有限公司”（以下簡稱“願美”）。據報道，早期的願美是一家醫療美容電商平台，以美妝、醫療美容、奢侈品和社羣生活四大板塊切入醫療美容市場。願美先後於2017年9月、2018年12月獲得了1000萬元天使輪融資、數百萬元天使輪融資。
2021年2月，願美變更為樣美，經營範圍也由之前的技術開發、美容等，變更為如今的藥品互聯網信息服務、醫療器械互聯網信息服務、醫療美容服務、生活美容服務、第三類醫療器械經營等。2022年3月，樣美獲得了數千萬元的Pre-A輪融資。
在樣美Pre-A輪融資報道中，樣美瞄準醫療美容和家庭美容的中間地帶，一方面可替代醫美機構裏的注射服務項目——水光針等，另一方面其研發的時空水光儀可替代家用水、乳液、面霜、精華等傳統護膚品，從而實現醫美家用化。
在若羽臣的深交所關注函回覆中，樣美是一家專注於透皮技術領域，集研發、設計、營銷等能力於一體的科技公司，其產品主要由水光導入美容儀和配套原液組成。樣美透皮技術還可用於疫苗接種、胰島素透皮導入等領域，具備廣闊的應用空間，充分看好樣美的產品與技術發展前景。
除未開展醫療美容執業活動外，若羽臣還表示，樣美未自主生產所銷售的產品，相關產品均從第三方採購。樣美研發、銷售水光導入美容儀及配套原液無需取得特殊的資質、許可，其中，水光導入美容儀屬於個護小家電類產品，根據相關法律法規，樣美銷售水光導入美容儀未被列入醫療器械分類目錄，無需取得醫療器械經營許可證等業務資質。由此看來，樣美所涉及的經營業務主要為研發、銷售醫療美容科技護膚產品。
大健康消費領域成佈局新方向
雖然樣美的醫療美容業務屬性還有待商榷，但在深交所關注函回覆中，若羽臣認為樣美的透皮技術還可用於疫苗接種、胰島素透皮導入等領域，還表示將通過此次投資，進一步加深在大健康消費領域的業務佈局。
2020年9月成功登陸深交所的若羽臣，雖與麗人麗妝、壹網壹創等並稱“A股電商代運營賽道三劍客”，但與後兩者相比，若羽臣的體量顯得略小一些。數據顯示，2021年，若羽臣的營收為12.88億元，毛利率為31.6%，淨利潤為2920萬元；壹網壹創11.35億元的營收雖略低於若羽臣，但毛利率高達47.61%，實現淨利潤3.3億元；麗人麗妝的營收為41.55億元，毛利率為36.46%，淨利潤達4.1億元。
與麗人麗妝存在顯著的“天貓依賴症”等問題相比，若羽臣的毛利率低、盈利模式單一等問題較為突出。也就是説，若羽臣給品牌方當經銷商的業務為其貢獻了最多的營收，其對客户的依賴性過強，會導致議價能力不高。
為了改變困境，若羽臣一方面不斷全渠道運營佈局，加大在拼多多、抖音、小紅書等平台的服務滲透，還在打造自有品牌。據悉，若羽臣此前以內衣洗護賽道為切入點，打造新鋭消費品牌“綻家”，該品牌已於2022年第一季度實現盈利。
若羽臣在2021年的經營計劃中指出，公司將注重大健康消費下的個人護理領域和寵物賽道的佈局。在深交所關注函回覆中，若羽臣也重申，未來將圍繞“科技＋消費”的發展思路，穩步拓展美容護膚、寵物食品等品類，持續提升公司在大健康領域的市場影響力。
新京報貝殼財經記者 王真真
編輯 李錚
校對 柳寶慶