預虧超9億、開盤一字跌停,順豐怎麼了?

預虧超9億、開盤一字跌停,順豐怎麼了?

4月9日,順豐控股(下稱順豐)開盤一字跌停,為72.72元。開盤大跌的原因之一是前一晚順豐控股發佈的業績預告。

公告顯示,一季度,順豐歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損9億元至11億元,去年同期盈利9.07億元;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤虧損10億元至12億元,去年同期盈利8.32億元;基本每股收益虧損0.20元股至0.24元股,去年同期盈利0.21元/股。

作為國內快遞行業的龍頭企業,順豐近年業績一路飆升,股價一度破百,突然的預虧公告引起市場的注意。中國快遞物流行業正面臨產業升級歷史性關鍵時間窗口。2021年也將是順豐承前啓後的關鍵年,順豐稱將多維發展業務,服務產業鏈供應鏈數字化轉型。專家表示,順豐的資本開支需求旺盛,會持續·對利潤產生影響,今年順豐營收能否突破2000億元值得關注。

超9億虧損從何而來?速運陷產能瓶頸

2021年第一季度,順豐圍繞進一步提升綜合物流服務、供應鏈解決方案能力 的發展方向,加大新業務開拓及資源投入力度、整合並優化資源、夯實運營底盤等,順豐方面表示這些投入將導致公司成本短期承壓。 順豐還稱,目前正處於新業務拓展關鍵期,為擴大市場份額,將繼續加大新業務的前置投入 。

去年疫情一定程度上延緩了順豐資本性開支投入節奏,公告顯示,順豐客户需求上行趨勢明顯,公司業務量增速迅猛,導致速運多環節出現產能瓶頸。

為保障時效和服務穩定性,順豐從去年四季度開始增加臨時資源投入以承接增量,致使去年第四季度和今年第一季度成本承壓。

同時,順豐自去年第四季度開始加大資本性開支投入,進行中轉場自動化產能升級,順豐方面稱,預計在今年第二季度可進一 步緩解產能瓶頸壓力,在今年下半年開始釋放規模效益。

順豐還進行了業務線資源投放的調整,全面融通速運網絡、快運網絡、倉儲網絡及加盟網絡場、線等資源。在整合的初期,順豐存在資源重疊投放,預計在今年第三季度初見成效。

值得注意的是,今年特殊“不打烊”的春節也間接導致了順豐經營成本在短期內的攀升。為滿足電商平台及客户春節不打烊的安排,響應減少人員流動的倡導,順豐第一季度給予一、二線在崗人員補貼創歷史新高,從而也導致了經營成本的升高。

去年疫情爆發期間,順豐的防疫物資及線上消費品寄遞帶動時效件實現高增長,今年一季度增速受到此高基數的影響;同時,由於同行在部分區域春節不打烊的安排,分化了部分散單業務,時效件中散單業務增長低於預期。

同時,順豐的特惠專配業務量增長迅猛,下沉市場電商需求旺盛,導致存量客户中的經濟型業務增長較快,電商件毛利承壓。

行業量收剪刀差持續擴大,專家:順豐資本需求開支將持續旺盛

“對於順豐一季度和二季度的業績沒有必要特別關注,我對預虧的公告甚至不感到意外。”貫鑠資本CEO、上海交通委郵政快遞專委會副主任趙小敏表示,因為疫情等相關原因,順豐原本應該在2020年完成的資本開支有所推遲。現在,順豐正在加大拓展全產業鏈的力度,包括引進新飛機等。

他還表示,大家在看到資本開支對順豐利潤產生影響的同時,也應該看到,現在不論是政策面還是市場競爭格局對於順豐都是比較有利的。

趙小敏認為,就現階段而言,市場更應該關注順豐的營收而不是利潤。去年順豐的營收突破了1500億元,今年能否突破2000億元甚至2200億元,這會市場非常關注的角度,也是觀察順豐與其他企業不同的角度,“順豐接下來的會大幅度提升資本開支的力度和空間,這會在一定程度上對公司的利潤產生一定的影響”。

近期,國內上市快遞企業相繼發佈2月份經營簡報,數據顯示,申通、圓通、韻達、順豐四家快遞公司單票收入同比全部下滑,價格戰持續。快遞業務收入和業務量均實現增長。

韻達2月快遞服務業務收入15.15億元,同比增長68.90%;完成業務量7.01億票,同比增長136.03%;快遞服務單票收入2.16元,同比下降28.48%。

圓通2月實現快遞產品收入13.77億元,同比增長113.62%;完成業務量5.29億票,同比增長127.07%;快遞產品單票收入2.60元,同比下降5.92%。

申通業務量同比增長最多。申通2月快遞服務業務收入10.60億元,同比增長126.14%;完成業務量3.89億票,同比增長146.98%;快遞服務單票收入2.72元,同比下降8.42%。

順豐除單票收入下降外,營收和業務量均同比增長。2021年2月順豐速運物流業務和供應鏈業務營業收入合計為112.10億元,同比增長24.43%。順豐速遞物流業務量達6.99億票,同比增長47.16%;單票收入為15.11元,同比下降16.93%。

國家郵政局官網顯示,上半年,快遞業務量、收增速差為9.5個百分點,量的增速是收入增速的近2倍。從3月起,量收增速差距逐步拉大,從3月的10.7個百分點擴大至5月的16.2個百分點。國內快遞行業量收剪刀差持續加大,多位專家表示,擁有差異化發展優勢潛能的快遞公司將會走得更遠。

順豐在公告中表示,致力於成為獨立第三方行業解決方案的數據科技服務公司。 順豐還表示,2021年是承前啓後的關鍵年,將多維發展業務,服務產業鏈供應鏈數字化轉型。

中國快遞物流行業正面臨產業升級歷史性關鍵時間窗口。在“雙循環”發展格局背景下,快遞物流行業作為打通產業鏈上下游、鏈接商家與消費者的核心載 體,迎來新的發展機遇。近日國家發佈的《關於加快推動製造服務業高質量發展 的意見》,提出發展現代物流服務體系,促進供應鏈數字化,推動製造業供應鏈創新,加快提升面向製造業的專業化、社會化、綜合性服務能力,提高產業鏈整體質量和水平。

隨着消費結構升級轉型,下沉市場、新興電商平台、大件電商包裹、生鮮電商、跨境物流逐漸成為拉動行業增長的引擎。 趙小敏表示,順豐在快遞領域和快運領域都在實行“全方位降維打擊”,今年還會投入很多的車輛在倉儲、冷鏈和醫藥領域。但同時值得注意的是,順豐在科研領域投入的力度不斷加大,也會使得順豐的資本開支需求旺盛。

新京報貝殼財經記者 程子姣

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