6月29日，A股表現不佳，三大股指盤中全線回調。近期狂踩油門持續飆漲的汽車板塊這次沒能再逆勢上揚，而是踩下了“急剎車”。
收盤，汽車整車板塊指數跌超7%，板塊內23只個股，除江淮汽車微漲0.06%，中通客車停牌外，其餘21只個股全線下跌。具體來看，北汽藍谷、東風汽車、小康股份、長安汽車、廣汽集團、安凱客車等多股跌停。亞星客車、中國重汽、江鈴汽車、宇通客車、福田汽車、一汽解放等大幅跟跌。
港股方面，汽車股同樣大幅下挫。蔚來汽車大跌11.14%，理想汽車、長城汽車、吉利汽車、小鵬汽車等大幅跟跌。
灰熊做空蔚來汽車
6月28日，做空機構Grizzly Research發佈了一份題為“我們認為蔚來汽車在用Valeant那樣的財會遊戲，通過誇大收入和提高淨利潤率達到目標”的做空報告
Grizzly報告開篇就指出，和Veleant當年利用幫助成立的藥房Philidor誇大業績一樣，蔚來可能利用一家未納入合併報表的關聯方誇大收入和盈利能力。正是因為覺得蔚來擁有強勁的業績，散户投資者才追捧蔚來，讓它的股價自2020年以來累漲450%，成為中國市值最高的電動汽車企業之一。
報告認為，上述未被並表的關聯方就是由蔚來成立的武漢蔚能電池資產有限公司。該公司幫助蔚來持續實現高增長和盈利預期，已經為蔚來創造了數十億美元的營業收入。就像Philidor當年幫助Valeant習慣性地捏造數據一樣，自武漢蔚能成立以來，蔚來的業績就可疑地超出預期。報告寫道：
在截至2021年9月的九個月內，“蔚能將蔚來的營收和淨利潤分別誇大了10%和95%”，即營收和淨利潤分別虛增了26.17億元人民幣和17.77億元人民幣。“我們發現，2021財年(蔚來)優於預期的盈利中，有至少60%由蔚能貢獻。”
報告還稱，李斌被譽為中國的馬斯克，但他過去參與創業的企業——易車、易鑫、摩拜都經歷了股價或估值暴跌，到它們被私有化或被出售時，估值遠低於巔峯期水平。
據澎湃新聞報道，蔚來回應稱，公司已觀察到這份報告。該報告內容充滿了大量不實信息以及對蔚來披露信息的誤讀。蔚來一直嚴格遵守上市公司相關準則，目前已針對該報告啓動相關程序，請關注後續公告。
多家車企爆出利空消息
除了蔚來事件外，車企今日暴跌的原因還有兩點：一方面是經歷了這一輪估值修復之後，近期市場對成長風格的分歧再度加劇。自4月27日以來，汽車整車板塊指數漲幅高達82%，昨日剛剛創下了歷史新高。月有陰晴圓缺，股市也是如此，漲得太猛出現回調也在情理之中。
另一方面，則是有多隻汽車股爆出了利空消息，加劇了市場悲觀情緒。
同為造車新勢力的小鵬汽車遭到了減持。
據6月28日在港交所股權披露資料，6月22日，小鵬汽車遭摩根大通在場內減持302.08萬股，每股平均價120.7484港元，涉及約3.65億港元。減持後，摩根大通的最新持好倉(長倉)數目為6474.89萬股，持好倉比例由5.19%降至4.96%。
長安汽車也遭到了大筆減持。
29日午間，長安汽車公告，2022年6月28日，兵裝集團、中國長安、南方資產向公司出具了《股份減持進度暨提前終止減持計劃的告知函》，實際控制人及一致行動人減持股份已超過1%，同時根據自身資金安排情況，決定提前終止本次股份減持計劃。根據公告，兵裝集團、南方資產合計套現約21.46億元。
值得一提的是，長安汽車早盤續刷歷史新高，最高報價21.43元/股，總市值一度突破2000億元，成為A股史上第四家市值破兩千億級的車企。受股東減持影響，長安汽車跌停，半天成交額超150億元，創該股歷史天量。當前，長安汽車總市值為1818億元。
機構依舊看好後市機會
資本市場上，板塊和個股暗流洶湧，但市場機構仍一邊倒的看好汽車股的後市。
日前，乘聯會發布2022年5月乘用車產銷數據：當月零售銷量為135.4萬輛，同比下滑16.9%，環比增長29.7%，5月零售環比增速處於近6年同期歷史最高值。批發銷量為159.1萬輛，同比下滑1.3%，環比增長67.8%；產量為167.1萬輛，同比增長6.5%，環比增長69.5%。
新能源車方面，5月新能源乘用車零售銷量達36.0萬輛，同比增長91.2%，環比增長26.9%；批發銷量達42.1萬輛，同比增長111.5%，環比增長49.8%，新能源車繼續保持銷售韌性，表現優於整體市場。5月國內新能源零售滲透率為26.6%，同比提升15.0個百分點，新能源乘用車市場走勢回暖明顯。
興業證券認為，當前汽車板塊仍處於“銷量反轉”第一波，後續還有“業績兑現”第二波。另外考慮近年行業電動智能的成長性變化，判斷此輪汽車行情的幅度將大於歷史前兩輪，當前行情延續的時間和空間均未結束。
安信證券指出，隨着新能源車技術的持續迭代和加速降本，毛利率水平有望持續提高，帶來顯著的業績彈性，整車股投資有望轉向長期的持續高成長驅動。
汽車板塊有何主線？
對於後市汽車板塊的主線，機構也指出了四條主線。安信證券研報指出，關注空氣懸架、電機電控、輕量化、座艙四條細分賽道。
(1)空氣懸架：國產替代加速，行業空間放大。
空氣懸架技術壁壘高，海外供應商全面佈局，自主企業實現定點突破。可關注智能化轉型提速，空懸+傳感器業務加速放量的保隆科技；空氣供給單元技術領先，系統供應能力優勢顯著的中鼎股份。
(2)電機電控：電驅動系統集成化優勢顯著，未來趨勢明確，行業規模加速擴張，千億市場即將開啓。
電機電控的扁線化+集成化提升行業技術壁壘，三方與主機廠並存，國內供應商有望全球化。可關注國內第三方龍頭，扁線電機產能迅速擴張的方正電機；單管並聯有效降本，集成芯滲透率有望提升的英搏爾；裝備電驅雙輪驅動，新勢力客户拓展順利的巨一科技。
(3)輕量化：輕量化車用鋁材增量空間可期，國內壓鑄鋁行業集中度較低。
材料、設備、模具、工藝四點提高了一體化壓鑄行業壁壘。可關注鋁壓鑄龍頭文燦股份；營收高增的旭升股份；盈利能力改善可期的愛科迪。
(4)座艙：汽車座艙市場迎來新機遇。
座艙內飾行業競爭壁壘高，國內市場一超多強；被動安全方面國產替代加速。可關注常熟汽飾、繼峯股份、松原股份。