智通每日大行研報丨華西證券維持吉利汽車“買入”評級 中聯重科遭大行下調目標價
智通提示：
大摩預計工程機械的弱勢將持續到明年，更認為中聯重科(01157)海外市場強勁業務對其盈利僅有輕微帶動作用，故下調2021-23年度盈利預測14%/38%/20%。
國信證券看好安踏體育(02020)長期份額持續擴張前景，估值吸引力強，認為未來其成長動力充足，專業運動品牌安踏在品牌升級與國貨自信大勢下空間廣闊。
華西證券稱，短期吉利汽車(00175)CMA、SEA等架構平台新車型有望開啓新一輪產品週期，量價齊升，業績修復彈性高。
大和表示，11月因疫情原因，中銀航空租賃(02588)股價大幅下跌，但認為其股價回調顯示出有吸引力回報，建議投資者在股價疲軟時積累股票。
大摩：維持中聯重科(01157)“增持”評級 目標價降27.3%至7港元
大摩稱，因長線而言對中聯重科(01157)新業務於市場佔有率潛在增長持正面看法，加上現價相當於2022年度預測市盈率7倍，相對於同業的13倍屬吸引水平。但預期工程機械的弱勢將持續到明年，更認為海外市場強勁業務對其盈利僅有輕微帶動作用，故下調2021-23年度盈利預測為14%/38%/20%。
安踏體育(02020)發佈股權激勵彰顯信心 大行一致唱好均予“買入”評級
國信證券：維持安踏體育(02020)“買入”評級 股權激勵彰顯信心
國信證券維持安踏體育(02020)盈利預測，2021-23年淨利潤為78/96.9/119.4億元，同比增51%/24.3%/23.2%，EPS為2.89/3.59/4.42元，PE為33.4x/26.9x/21.8x，考慮其中期出色的成長性與遠期廣闊的發展前景，當下估值吸引力強。新十年戰略：堅持三大增長曲線，大力投入自主創新，創造共生價值，2030年全球份額領先;計劃發行約1200萬股新股激勵員工，彰顯發展決心;擬提議本財年度派發每股普通股港幣30分特別股息，股東回報豐厚;
該行看好公司長期份額持續擴張前景，估值吸引力強，認為未來公司成長動力充足，專業運動品牌安踏在品牌升級與國貨自信大勢下空間廣闊;時尚運動品牌FILA構築頂級品牌、商品、渠道的核心競爭壁壘，仍將繼續挖掘消費需求持續成長;新品牌迪桑特、可隆、始祖鳥等品牌資源優質且稀缺，發展潛力十足。同時該行也看好公司在全球化戰略下的長遠發展潛力。短期疫情擾動下，公司經營面臨一定壓力，但該行看好公司在正確且前瞻的戰略下未來可持續成長的機遇。
天風證券：予安踏體育(02020)“買入”評級 擬派發特別股息及員工股權激勵
天風證券稱，安踏體育(02020)通過“單聚焦、多品牌、全渠道”戰略，利用多品牌矩陣滿足多樣化的消費者需求，做到以消費者為導向以及實現高質量增長。該行預計，2021-23年收入為474/570/680億人民幣;淨利為78/94/115億人民幣，EPS為2.9/3.5/4.3元人民幣，PE為32x/27x/22x。
至2030年，安踏集團的產業鏈將帶動超過3000家合作伙伴及30萬從業人員共同成長。同時，集團將以多品牌攜手超百家核心零售渠道合作伙伴，以多品牌智慧零售終端以及高品質的體驗式服務，促進零售市場繁榮、零售業態活躍和渠道數字化變革，保持行業領先。考慮到集團現金盈餘充足，自由現金流穩定，安踏集團董事會將舉行會議，擬宣派本財政年度特別股息每股普通股港幣30分以回饋股東。同時，為表彰員工貢獻，董事會擬向若干現有員工授予獎勵股份，並計劃發行約1200萬股新股用於獎勵股份計劃。
華西證券：維持吉利汽車(00175)“買入”評級 極氪股比增至58% 智能電動變革加速
華西證券維持吉利汽車(00175)盈利預測2021-23年收入為1100.9/1628.4/1976.3億元，歸母淨利為81.2/134.2/181.5億元，EPS為0.83/1.37/1.85元，按照1：0.83的人民幣港元匯率換算，對應2021年12月17日22.4港元的收盤價PE為22/14/10倍。短期看，CMA、SEA等架構平台新車型有望開啓新一輪產品週期，量價齊升，業績修復彈性高;中長期看，電動智能變革給予公司新的發展機遇，一方面可充分發揮技術硬核的優勢，另一方面有望在品牌力、產品定義及創新營銷等實現彎道超車，市佔率加速提升，劍指國際一線車企。
為了更好地體現公司的市場價值，採用分部估值法：1)極氪：目前尚未盈利，採用P/S估值法。預計2021-2023年收入為32/275/535億元，參考可比公司估值，給予2022年8倍PS，目標市值為2200億元,公司擬增持極氪股比至58%，對應市值為1276億元;2)原有業務：採用P/E估值法，預計2021-2023年歸母淨利為83.5/149.2/185.1億元，給予2022年20倍PE，目標市值為2984億元。綜上，合計目標市值為4260億元。
瑞銀：首予鷹瞳科技(02251)“買入”評級 目標價75.2港元
瑞銀稱，視網膜影像AI尚處於早期發展階段，但發展潛力巨大，市場規模有望於2025年達到47億元。鷹瞳科技(02251)提供基於視網膜影像AI技術的疾病早期檢測、診斷和健康風險評估方案，是該細分領域的領導者。公司擁有強大的數據優勢、豐富的產品管線以及多元的商業化銷售網絡。 長期來看，基於2030年視網膜影像AI市場規模可達340億元的預測，如果鷹瞳科技持續成功地拓展更多的商業化渠道和客户，完成各項關鍵節點事件並超出預期，證明其執行力和更清晰的成長路徑後，從DCF估值模型來看，鷹瞳科技股價的上升空間可達196.00港元。
大和：上調中銀航空租賃(02588)評級至“買入” 目標價升至72港元
大和稱，建議投資者在中銀航空租賃(02588)股價疲軟時積累股票。11月下旬由於市場變種病毒Omicron擔憂可能導致進一步的旅行中斷，股價大幅下跌;但認為中銀航空租賃的股價回調顯示出有吸引力回報。另外，民航局發佈適航指令，波音737MAX返航中國，是自2019年起停飛的飛機的一個重要里程碑，最早或在2022年初恢復服務。報告指，第三季波音將737MAX的月產量增加到19架，並將朝着2022年初每月31次的目標邁進。儘管受到大流行的干擾，波音公司仍有737MAX的庫存，認為這足以完成其近期交付。截至9月30日的訂單。中銀航空租賃有45架737MAX訂單，佔其總數的40%。國內航班可能不受Omicron的影響，認為最新的變種尚未引起國內航空市場恐慌，不太可能導致中銀航空租賃的另一輪重大減值。
光大證券：維持北控城市資源(03718)“買入”評級 中標大單 短期承壓長期發展可期
光大證券稱，根據環衞項目拿單規劃和危廢項目投產進度，下調北控城市資源(03718)2021-23年盈利預測，歸母淨利潤為4.9/5.74/7.05億港元(下調7%/12%/9%)，PE為4/3/3倍。雖然公司短期環衞項目拿單有一定壓力，但是長期該行看好公司成本控制、一體化佈局、政府關係等方面的優勢保障公司環衞項目規模提升，同時危廢板塊業績將隨着項目的逐步投運保持穩健增長態勢，綜合考慮公司業績成長性、估值仍被低估、以及未來估值仍有提升空間等三方面因素。