加加食品：東北證券、中信建投證券等3家機構於12月28日調研我司

2021年12月28日加加食品（002650）發佈公告稱：東北證券吳兆峯 郭夢婕、中信建投證券張立、敦和資管丁寧於2021年12月28日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司近期有什麼變化?

答：公司近期的主要變化有：1）今年10月22日推出了股票期權激勵計劃，股票期權激勵向核心營銷業務骨幹傾斜，因為消費行業不是高科技，要靠人做，所以激勵政策對營銷人員鬥志有較大促進作用；2）基於對未來發展的信心及對自身價值的高度認可，為促進公司健康穩定長遠發展，12月18日我們對外披露了《關於回購公司股份方案的公告》；3）設立大單品事業部，強化餐飲部門事業部管理，新媒體營銷投入增加，傳統經銷商渠道增加營銷人員並進行組織優化；4）強調減鹽大單品戰略，“減鹽+保鮮”適應消費者追求健康的趨勢，我們希望能將健康的產品理念傳導給消費者。

問：公司今年前三個季度的收入和利潤下滑明顯,主要是什麼原因?

答：前三季度業績下滑的原因主要有：1、傳統渠道受新零售衝擊比較大，導致銷售收入下降；2、原材料上漲，生產成本上升，毛利率下降；3、內部做了較大的變革，費用投放結構發生變化。

問：為實現公司股權激勵的目標,目前做了哪些方面的佈局?

答：首先，公司股票期權激勵的時間點和目標設定主要考慮到了行業未來的發展及加加前期的業績達成情況。期權激勵的目標就是為了激發員工的積極性，樹立主人翁意識，把公司的業績從內到外的提升做好。為促成公司股權激勵計劃目標的實現，公司目前已從產品和銷售等方面做了相應的戰略佈局，具體來説有：1）針對原材料成本大幅上漲的因素，我們已對所有產品進行了全面調價，產品調價幅度在3-7點之間。2）大力優化產品結構，線上線下重點推廣高毛利產品。3）集中資源，將減鹽生抽醬油打造成醬油行業頭部產品，並以此帶動加加系列產品的銷售。同時快速佈局複合調味料市場，形成第二產品矩陣。4）數字營銷：利用互聯網工具數字化賦能，對現有產業體系進行升級，從而形成管理數字化、生產數字化、運營數字化、營銷數字化、客户數字化、用户數字化等，打造加加新廚房生態體系。5）中長期戰略規劃：品類品牌化，品牌矩陣化，由單一品牌製造型企業升級為品牌平台型製造企業，讓一個一個品牌成為一個一個品類頭部企業。

問：做減鹽大單品原因和目標?

答：因為公司有規模基礎，同行也有類似業績，同時居民對健康的關注度提升，同時也是響應國家、國際的減鹽倡議，易引起消費者共鳴並快速打開市場。減鹽是大勢所趨，加加未來三年內會朝着大單品目標打造。

問：我們減鹽產品的競爭力表現在什麼地方?

答：今年我們強調減鹽大單品戰略，把“減鹽生抽”作為戰略進行推廣，會從費用投放、銷售業績考核等方面有針對性的做一些調整。其次，我們能夠做到減鹽30%不減鮮還是花了很長時間去研發的，設備和工藝方面還是有一定的壁壘的。未來我們努力的方向，是要通過減鹽系列產品，將健康的產品理念傳導給消費者。

問：推廣減鹽產品的費用投放會有哪些不同?

答：首先會創新合作模式，調整費用投放結構；其次會更加註重經銷商考核、業務人員激勵等方面的費用投放，關注過程管理，同時結合動態考核標準。

問：我們會以什麼方式吸引經銷商或新的合作者?

答：我們希望市場是良性的競爭，我們始終堅持從產品質量、服務等方面，提升我們的競爭力，為此我們成立了“流動突擊隊”，增加了“流動促銷車”，健全市場反饋機制等。未來希望通過一些商業模式或合作模式的創新，吸引新的合作者。

問：人員方面,今年是否已經全部調整到位?

答：人才引進和培養是一個持續性的過程，今年人員方面主要調整了生產總監、採購總監、餐飲渠道總經理及營銷部門管理及業務人員。明年會繼續強化銷售人員的業績考核指標，未來會更加註重過程管理。

加加食品主營業務：醬油、食用植物油和其他調味品的研發、生產和銷售。

加加食品2021三季報顯示，公司主營收入11.96億元，同比下降24.23%；歸母淨利潤185.72萬元，同比下降98.67%；扣非淨利潤-992.7萬元，同比下降107.52%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.54億元，同比下降16.09%；單季度歸母淨利潤-1722.3萬元，同比下降153.68%；單季度扣非淨利潤-2392.98萬元，同比下降188.13%；負債率10.84%，投資收益147.08萬元，財務費用-734.97萬元，毛利率21.55%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天內機構目標均價為8.1；證券之星估值分析工具顯示，加加食品（002650）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)