康龍化成（300759.SZ；03759.HK）一則上半年淨利增速同比增長約0%-8%的業績預告，致其股價連續兩個交易日大跌。截至7月19日收盤，康龍化成A股跌4.28%，報82.95元/股，總市值跌破千億，為988億元。
對此，有市場人士猜測，流入創新藥及醫藥研發外包企業的資金變少，導致行業發展趨緩，未來訂單情況也可能受到影響。
7月19日，康龍化成方面告訴紅星資本局，公司目前接單情況正常，並未減少，“跟客户的溝通看，研發外包的（發展）趨勢我們沒有看到説有減緩。”
圖據IC photo
康龍化成業績“大變臉”
上半年淨利同比增長0%-8%
醫藥研發外包龍頭康龍化成一反常態，交出了一份不太令人滿意的半年業績預報。
7月18日，康龍化成披露公司上半年預計營收45.67億-46.65億元，同比增長39%-42%；預計淨利潤5.65億-6.1億元，同比增長僅0%-8%。
這遠比不上康龍化成在過去兩年的淨利增長情況。康龍化成2020年和2021年中報數據顯示，其淨利潤分別同比增長196.89%和17.93%；2020年和2021年全年的淨利潤增速則分別為114.25%和41.46%。
康龍化成解釋稱，公司近兩年對境外公司的併購，新業務尚在整合和投入階段，利潤率相對較低，同時海外運營成本受歐美通貨膨脹的影響有所提高，一定程度延緩集團整體的盈利增長；2021下半年以來，公司開始着手整合集團臨牀研發服務能力，在人員方面超前投入，且2022年上半年疫情對國內的臨牀研發服務有一定影響；部分保本浮動收益的中低風險銀行理財產品的收益大幅下降。
但業績預期不夠，仍然影響到了二級市場。7月18日，康龍化成A股盤中跌超18%，截至收盤跌10.57%，報86.66元/股；H股也未倖免，當日收跌8.02%，報68.8港元/股。
股價跌勢一直延續到今日。截至7月19日收盤，康龍化成A股跌4.28%，報82.95元/股，總市值跌破千億，為988億元；截至紅星資本金髮稿，H股跌2.92%，報66.8港元/股，總市值795.6億港元。
康龍化成A股股價走勢（5日）
傳言醫藥研發外包行業發展趨緩
康龍化成：接單情況是正常的，沒有減少
康龍化成並非唯一一家中報業績不及預期的醫藥研發外包企業。
百花醫藥（600721.SH）預計2022年上半年歸母淨利潤為900萬-1100萬元，同比減少81.98%-77.98%；南模生物（688265.SH）預計2022年上半年歸母淨利潤為350萬-500萬元，同比減少86.84%-81.21%。
有市場人士認為，市場流入創新藥及醫藥研發外包企業的資金變少，導致行業發展趨緩，相關標的股價受挫，未來訂單情況也可能受到影響。
7月19日，紅星資本局聯繫到康龍化成方面，一位工作人員稱：“接單情況是正常的，跟之前比起來沒有減少，淨利潤是費用端影響比較大。”
康龍化成方面還告訴紅星資本局，公司未來的訂單情況沒有問題，“跟客户的溝通看，研發外包的（發展）趨勢我們沒有看到説有減緩。”
紅星資本局注意到，除康龍化成之外，其他醫藥研發外包龍頭企業業績仍表現良好。其中，博騰股份（300363.SZ）預計2022上半年淨利潤增速455%-465%，昭衍新藥（603127.SH；06127.HK）預計同比增長121.8%-161.8%，藥明康德（603259.SH；02359.HK）預計同比增長73.29%。
國金證券在7月18日發佈的研報中提到，從長期來看，雖然每年有許多新研究、新發現、新療法，但仍存在大量未被滿足的臨牀需求。同時，新藥研發風險升高進一步加大藥企外包意願，差異化管線或原創新藥的高技術難度使得企業更傾向於選擇經驗豐富的頭部企業。國金證券預計，到2024年全球CRO市場規模將達到960億美元，而中國市場的規模預計達到222億美元。
紅星新聞記者 鄧凌瑤
責編 任志江