上銀基金：不想投股市，閒錢還可以這樣投！ 一文了解上銀中證同業存單AAA指數7天持有期

　　去年權益市場整體較為震盪，表現欠佳，投資者風險偏好普遍較低。今年在經濟預期持續改善的大環境下，上銀基金表示，不少投資者對於流動性較好、匹配風險偏好較低需求的資產配置依然強勁，同業存單AAA指數基金正值得您關注。

　　01.問：什麼是同業存單？

　　答：同業存單是指由銀行業存款類金融機構在全國銀行間市場上發行的、期限在1年以內的可轉讓記賬式定期存款憑證。

　　上銀基金表示，同業存單的主要發行主體多為國有商業銀行、全國股份制商業銀行、城商行等機構，與存款不同的是，存單可以質押、轉讓，流動性相對較好。同業存單是許多機構投資者廣泛認可的流動性管理工具，但遺憾的是個人投資者無法直接參與投資。

　　我們可以通過下面這張圖更好地理解同業存單市場：

　　02. 問：什麼是同業存單AAA指數基金？它有何特點？

　　答：上銀基金表示，同業存單AAA指數基金，是指將不低於基金資產的80%投資於同業存單，且將不低於非現金基金資產的80%投資於基金跟蹤的同業存單指數成份券及其備選成份券的基金。

　　上銀基金表示，在同業存單AAA指數基金誕生之前，市場上並無專門投資於同業存單的基金。總的來説，同業存單AAA指數基金具有投資標的明確、投資門檻較低、流動性較好、投資標的信用風險相對可控、投資成本相對較低等優勢。

　　(1)從投資標的來看，上銀基金表示，同業存單AAA指數基金投資於同業存單的比例在基金資產80%以上，這一比例遠高於大多數債券型基金和貨幣基金，它為廣大個人投資者便捷參與同業存單投資提供了新渠道，大大降低了同業存單投資的門檻，為個人投資者提供了全新的閒錢投資工具。

　　(2)上銀基金表示，同業存單AAA指數基金的標的指數成份券信用評級不低於AAA，發行主體優質，投資標的信用風險相對可控。與貨幣基金相比，同業存單AAA指數基金一般有更寬鬆的久期、槓桿和流動性資產比例要求，運作策略相對更靈活。

　　(3)上銀基金表示，從投資成本來看，目前發行的同業存單AAA指數基金均不收取認/申購費及贖回費；同時，由於多為被動跟蹤的指數型基金，其管理成本相對較低。

　　03. 問：什麼是中證同業存單AAA指數？有何特點？

　　答：同業存單AAA指數基金跟蹤中證同業存單AAA指數(931059.CSI)，該指數選取在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發行期限1年及以下的同業存單作為指數樣本，以反映AAA級同業存單的整體表現。

　　上銀基金表示，中證同業存單AAA指數具有以下特點：

　　第一，分散程度高。截至2023年2月6日，中證同業存單AAA指數由9000餘隻成分券組成，個券最高權重未超過0.3%，前十大成分券權重合計僅佔2.68%；

　　第二，標的優質。中證同業存單AAA指數由主體評級較高的同業存單組成，前十大發行主體均為國有銀行和股份制銀行；

　　第三，久期較短。上銀基金表示，中證同業存單AAA指數成分券的久期為0.33，修正久期為0.32，久期相對較短，利率風險相對較低。

　　04. 問：正在發售的上銀中證同業存單AAA指數7天持有期有哪些優勢？

　　答：上銀中證同業存單AAA指數7天持有期本基金為指數型基金，緊密跟蹤中證同業存單AAA指數，主投該指數成份券和備選成份券。

　　【四大亮點】

　　√嚴控風險：本基金不投資於股票等權益類資產，標的指數成份券均為AAA評級，發行主體優質，投資標的信用風險相對可控；標的指數成份券久期相對較短，投資標的利率風險相對較低；

　　√門檻較低：為廣大個人投資者便捷參與同業存單投資提供了新渠道，大幅降低了投資者參與門檻；

　　√成本較低：認申贖0費用，不收取認/申購費、贖回費；

　　√流動性較佳：當基金成立且開放日常申贖後，天天可申購，持有滿7天后可在開放日贖回，流動性相對較好。

　　05.問：同業存單AAA指數基金適合哪些投資者？

　　答：上銀基金表示，本基金適合以下類型的投資者：

　　(1)結合自身風險偏好，對資金的日常流動性有一定需求，同時希望運用理財工具進行短期閒錢打理的投資者；

　　(2)想要規避股市震盪，風險偏好較低的投資者；

　　(3)投資持倉中包含一定權益倉位，希望在資產組合中尋求新的配置選擇，來平衡和分散組合整體風險的投資者。

　　06.問：本基金的擬任基金經理是誰？

　　答：流動性管理行家、擬任基金經理：樓昕宇

　　√11.5年證券行業從業經歷，其中7.5年公募基金管理經驗；

　　√重視研判資金面、市場情緒和機構行為的變化，擅於管理產品的資金頭寸、組合槓桿和流動性。

　　07.問：當前時點適合佈局同業存單AAA指數基金嗎？

　　答：上銀基金表示，目前佈局時點合適。

　　(1)佈局時點合適，力爭合理回報

　　上銀基金表示，3月存單到期量大，存在續發壓力，推動同業存單利率達到短期內較高點，適合佈局同業存單。

　　(2)多策略投資，擴充收益來源

　　① 票息收益：

　　在緊密跟蹤中證同業存單AAA指數的基礎上，或將適當拉長久期(含槓桿)或增持收益率較高的品種，力爭提升靜態收益率。

　　②資本利得與騎乘收益：

　　上銀基金表示，當前時點同業存單利率較高，在高點佈局的資產，後續資本利得及騎乘收益的機會較大。

　　③槓桿收益

　　短期內央行呵護資金面的態勢不變，可以通過槓桿策略，賺取利差，力爭進一步擴大收益。

　　08. 問：上銀基金在固收領域有何優勢？

　　答：作為一家銀行系公募基金公司，上銀基金通過與上海銀行的雙向賦能，充分發揮銀行系基金公司在金融市場業務上的天然優勢，與多家金融機構在產品、客户、渠道等領域建立了密切合作關係，並具有較為突出的流動性管理能力等。此外，上銀基金固收團隊通過構建信用內評體系，建設智能化內評系統、輿情監控系統，編織了一張嚴密的信用風險防控網，為公司固收投資業務保駕護航。