本文來源：時代財經 作者：周立
11月A股開門紅，從光伏大漲開始。
11月2日，光伏板塊繼續走強，根據同花順數據，光伏概念板塊指數漲幅達1.49%；而東方財富Choice光伏設備指數漲幅高達3.3%，板塊主力淨流入為7.541億元，其中，超大單淨流入為3.378億元，大單淨流入為4.164億元。
從同花順光伏概念的成分股來看，明冠新材（688560.SH）領漲板塊；快可電子（301278.SZ）、固德威（688390.SH）等漲超10%；鈞達股份（002865.SZ）、泰嘉股份（002843.SZ）、愛旭股份（600732.SH）、振邦智能（003028.SZ）、歐晶科技（001269.SZ）等7只股票漲停；晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、錦浪科技（300763.SZ）、福萊特（601865.SH）等33只股跟漲，收盤均漲超5%。
10月31日，TCL中環（002129.SZ）發佈單晶硅片價格公示稱，自11月1日起，硅片價格將有所下調。
對此，隆眾資訊光伏行業分析師方文正對時代財經表示，此次中環硅片率先降價，主要為刺激下游需求。
時代財經注意到，近期多家光伏上市公司披露三季報，業績均大幅增長。而11月2日7只漲停股票的光伏產業業務主要涉及逆變器、N型電池片和光伏組件，均為中下游企業。
11月2日，鈞達股份證券部相關工作人員對時代財經表示，目前光伏行業總體漲勢偏好，同時公司披露了三季報，“三季度的增長主要因為光伏電池片，一是光伏電池行業在增長，二是公司產能在擴張。”
圖片來源：圖蟲創意
除了上游，中下游增收不增利？
此前，時代財經曾報道，在發佈業績預增的光伏上市公司中，上游硅料和硅片環節廠商通威股份（600438.SH）、隆基綠能（601012.SH）、TCL中環業績顯著增長。
然而，在光伏板塊指數大漲的11月2日，上述企業的股價漲幅並不明顯。通威股份收盤報價45.46元/股，漲幅0.89%；隆基綠能收於51.56元/股，漲幅為1%；而在前兩日宣佈硅片降價的TCL中環收於41.9元/股，漲幅僅為0.41%。
在漲幅超10%以及漲停的股票中，更多出現的是做逆變器、N型電池片和光伏組件等業務的中下游光伏企業。
三季報顯示，中下游光伏公司營收也同樣亮眼。
鈞達股份第三季度營業收入為30.02億元，同比增長1179.85%；歸母淨利潤為1.38億元，同比增長402.11%。
鈞達股份表示，公司剝離汽車飾件業務，全面轉型光伏電池，在2022年7月完成對捷泰科技49%股權收購，實現對捷泰科技100%控股，公司主營業務轉型為光伏電池的研發、生產與銷售。
關於業績增長點方面，鈞達股份工作人員告訴時代財經，“第三季度的增長主要因為光伏電池片，一是光伏電池業務在增長，二是公司在三季度有新的產能投產。”
鈞達股份在三季報中表示，在報告期內率先行業實現了N型TOPCon技術的量產，滁州基地年產8GWN型TOPCon產線順利實現達產；10月公司更是與淮安市漣水縣政府簽訂26GWN型電池片項目合作協議。截至目前，鈞達股份建成及規劃中的生產基地有3處，規劃年產能53.5GW。
10月29日，泰嘉股份發佈定增預案，擬募集不超過6.08億元，其中新能源電池及儲能電源生產基地項目將投入2.42億元，研發中心項目投入0.3億元。
10月30日，國盛證券在研報中表示，泰嘉股份“光伏逆變器+光伏優化器+儲能pcs”佈局順暢，收購雅達有望顯著拉昇公司業績，維持“買入”評級。
時代財經注意到，11月2日股價暴漲的部分中下游光伏上市公司，前三季度營收增長率遠高於淨利潤增長率。如福萊特營收同比增長76.96%，淨利潤卻是負增長（-12.38%）；固德威營收增長率69.64%，但淨利潤增長率僅為25.05%。
對此，北京特億陽光新能源總裁祁海珅對時代財經表示，因為今年的硅料環節對其他環節的利潤擠壓非常嚴重，所以有很多環節出現增收不增利的現象，甚至出現虧損。
光伏消息頻頻，利好其他環節
對於11月2日光伏板塊大漲的現象，部分光伏上市公司對時代財經表示，一切正常，並沒有新消息。
時代財經11月1日報道，目前光伏逆變器產能不足，缺光伏逆變器的公司規模一般在百人左右，主營業務為分佈式光伏。這或許也是做分佈式光伏領域逆變器的固德威、可立克11月2日股價漲停的原因之一。
祁海珅則告訴時代財經，光伏板塊走強最直接原因是，大家看到硅料價格可能要出現拐點的這個趨勢——TCL中環硅片價格下降。
10月31日，TCL中環在其公眾號發佈單晶硅片價格公示稱，自11月1日起，硅片價格將有所下調。據悉，這是TCL中環10個月來首次下調硅片價格。
隆眾資訊光伏行業分析師方文正告訴時代財經，此次中環硅片率先降價，主要為刺激下游需求。“此外，硅料雖然報價未降，但實際成交價格已經開始下滑。大尺寸硅片在降低非硅成本方面具有很大優勢，特別是N型硅片，此次有中環硅片降價，也可能由非硅成本下降引起。而且，中環硅片若摻用了顆粒硅，也有利於成本端下降。”
“此次中環硅片降價傳導到組件環節，將實現單瓦成本降低3-4分錢。對於高價組件接受度較低的地面電站而言，降價才能實現裝機。”方文正進一步説道。
那麼硅料和硅片的降價會對其他環節的企業造成什麼影響？
祁海珅表示，硅片價格下降，最大的受益者肯定是下游的企業，包括硅片、電池、接線盒、玻璃等等。“近一、兩年以來，硅價持續上漲，從幾十元每公斤漲到300元每公斤，這已經佔據整個光伏行業其他環節利潤的80%-90%。”
對於未來光伏行業趨勢，祁海珅表示，從四季度到明年，光伏行業應該會迎來一個普遍式的業績增長，包括業績爆發。“硅料環節和硅片價格下降是利好其他環節，也利於行業的整體發展和健康可持續發展。”