陽光城兩千億後規模和品質並重

　　陽光城日前，公佈了2019年業績並在線舉行2019年度業績説明會。財報顯示，陽光城2019年再次實現階段式提升，銷售規模首次跨過2000億大關；在品質與利潤的導向下，盈利能力進一步提升，淨利潤實現快速增長。與此同時，控槓桿也收到明顯成效，其負債結構明顯優化，淨負債率大幅回落。

　　報告期內，公司實現營業收入610.5億元；歸母淨利潤40.2億元，同比增長33%；歸母淨利潤率為6.59%。2019年公司加權平均淨資產收益率18.92%，較前值增加2.54個百分點。截至2019年末，公司預收賬款801.1億元，同比增長29%，覆蓋2019年營收倍數約1.3倍，較上年有所提升。在分紅水平上，公司2019年分紅率達20%，為上市以來最高水平，高於2017年、2018年的9.82%、7.52%。報告期內，公司實現合約銷售金額2110.3億元，合約銷售面積1713.3萬平方米，分別同比增長29.5%和35.3%。其中，權益合約銷售金額1351.43億元，權益比約64%。

　　這一成績的取得，得益於槓桿得到有效控制以及負債結構得到顯著優化。據介紹，2019年末，公司淨負債率比2018年末下降44個百分點。報告期內，有息負債總額1123億元，在不增加有息負債總額的約束下實現了規模的快速增長；有息負債短長比優化至3:7，現金短債比1.25；同時提升銀行融資比例，非銀佔比降到25%。公司堅定執行“三收三支”現金政策，報告期內全口徑回款1692億元，回款額增長29.8%；回款率80.2%，連續兩年保持在80%以上；賬面現金充足，2019年末現金留存419.8億元，較2018年末上升10.9%。截至2019年末，公司已獲得多家銀行授信總額1078.2億元，其中未使用授信餘額474.6億元；在全行業融資成本上升情況下，陽光城在報告期內平均融資成本7.71%，有效控制了融資成本。

　　儲備貨值的充足和結構優異，則保障了公司未來的成長。報告期內，公司支付總地價656億元，其中權益地價492億元；新增貨值2798億元，平均成本樓面價5168元/平方米。公司在2020年一季度以低溢價在城市羣和省會城市周邊接連發力，新增總貨值435億元。截至報告期末，公司總可售面積4523萬平方米，可售貨值6324億元。

　　突如其來的新冠肺炎疫情，給不少行業帶來嚴重衝擊。陽光城集團執行董事長兼總裁朱榮斌表示，為應對疫情衝擊，在現金流管理方面，公司抓緊政策窗口期，積極回籠資金。截至2020年3月31日，公司累計實現存量盤活增量338.8億元；整體2至5月總量目標583.9億元，目前目標完成率達到58%。在銷售方面，通過最早推出無理由退房、強化線上“陽光房寶”等創新舉措，成功實現1至3月簽約銷售283億元。目前，公司項目基本實現復工生產，到3月30日項目復工率達91%、工人復工率達90%。

　　展望未來，朱榮斌認為，短期內，政策支持與經濟下行將形成對沖，對行業影響最終可能體現為紓困，但並不會形成刺激；中長期，房地產行業仍是國民經濟的重要組成部分，行業邏輯的變化疊加疫情影響，將產生新的行業變局。未來企業更多的是比拼運營能力。對於2020年的目標，他表示，持續增長是陽光城的基本特徵，年初制定了2000億 的銷售目標，目前暫時維持這個全年目標不變；在投資目標上，全年要在保證有息負債不增加、財務指標不惡化的前提下，新增投資完成達到3000億至5000億元，以保證今年及今後的銷售持續增長。