“老梁看了真是急了，他的投資方也是急了，估計馬上要爆倉……老梁講，他是生鮮電商老大，哪有老大擔心老二壟斷”。日前有消息顯示，盒馬鮮生CEO侯毅近日在社交媒體中，發佈了這樣一條“炮轟”叮咚買菜CEO梁昌霖的內容。
而上文中的主角，則是在2021年6月29日在紐交所掛牌的叮咚買菜，上市之初，首日其收盤價為23.52美元/ADS，公司市值也由此超過了55億美元。但截至美東時間3月15日收盤，這家公司的市值就已跌至僅6.96億美元，無疑也給了競爭對手屢次“開麥”的由頭。
事實上，侯毅此前就曾多次公開“吐槽”叮咚買菜，最早甚至可追溯到2019年。當時，侯毅在《中國企業家》年會中下了一個“前置倉是偽命題”的結論，並表示這一結論來自盒馬投建測試的80個前置倉（盒馬小站）。此後隨着叮咚買菜的上市，侯毅則曾發文稱，“（叮咚買菜）好慘烈，上百億資金困在裏面，幾乎沒有韭菜。好像一艘撞上冰川的泰坦尼克，大家都知道馬上船要沉了，但是沒有任何辦法”。
前有“看衰前置倉”、後有內涵“馬上要爆倉”，侯毅也維持着一貫高調、“直接懟”的耿直形象。而梁昌霖倒也沒有自己所説的那麼“不善於打嘴仗”，他同樣也曾在社交媒體中隔空回應稱，“商業競爭很正常，老二最大的夢想就是要拼死跟老大幹一場”。
儘管兩家公司高管之間的唇槍舌戰看似火藥味十足，但在雙方隔空喊話的背後，卻是如今生鮮電商赤裸裸的現實，那就是一直未能走出的虧損困境，以及尚未跑通的商業模式。如果僅從盈利狀況來看，叮咚買菜與盒馬鮮生兩者更像是“大哥和二哥”。
尚未盈利前，生鮮電商的模式真有優劣之分嗎
一直以來採取前置倉模式的叮咚買菜，儘管其GMV已經從2017年的7.4億元增長至2020年的130.3億元，2021更是達到了227億元。但與此同時根據其近期發佈的財報顯示，2021年全年其淨虧損高達64.29億元，並且在2019年至2021年裏累計虧損了115億元。
而對於何時能夠全面盈利，梁昌霖此前在財報電話會議中曾表示，“截至（2021年）第四季度末，我們的現金儲備有52億元人民幣。公司已經在高質量發展的大道上闊步前進，不久的將來將實現全面盈利，現金儲備足夠支撐到我們盈利的那一天”。儘管這句話看似有着充足的信心，但以該公司前些年的虧損額來看，現金儲備或許還不足以維持一年時間，並且對於前置倉的品類寬度、低客單量、高損耗率、毛利率等問題，叮咚買菜似乎至今仍未能找到更好的解決方案。
這似乎也印證了侯毅的“吐槽”，即叮咚買菜“靠投資方的資本無序擴張，價格補貼”，但事實上背靠阿里的盒馬鮮生又何嘗不是呢？儘管目前主要走店倉一體模式的盒馬並未公佈詳細的財務數據，但在2022年的內部信中就已明確指出，需要暫時“勒緊褲腰帶”，目標是從現在的單店盈利提升為全面盈利。
並且在今年年初也曾有消息源透露，阿里方面正考慮為盒馬尋求獨立融資，擬估值為100億美元。由此不難發現，無論是叮咚買菜的前置倉、還是盒馬鮮生的店倉一體，這兩家公司仍未跑通自己所堅持的模式。
三年融資總額近290億元，生鮮電商的下一步往哪走
不過正如同梁昌霖此前在接受媒體採訪時曾指出，“吃”是一個十幾萬億的市場，存在着非常多的商業模式；同時消費者也存在差異，光是在上海，不同年齡、不同區域的消費習慣皆有不同。並且他還表示，“儘管近年來社區團購、生鮮電商快速發展，但最終也會和線下商超等實體處於多業態共存的狀態”。
其實這一觀點與侯毅此前提出的“多業態線上線下協同發展之路”不謀而合，所以即便雙方在社交媒體上“吵”得水深火熱，但在實際操作中卻並無二致。從目前盒馬的業態來看，其既有有佔地面積大小不一的盒馬鮮生、盒馬Mini店，有類似Costco的盒馬X會員店，還有“自提+次日達”的盒馬鄰里，以及主打生鮮低價促銷的盒馬奧萊店。
並且從近年來的相關報道中不難發現，叮咚買菜似乎“槓”上了預製菜。據公開數據顯示，叮咚買菜的年夜飯預製菜銷量增長超400%，而在2021年第四季度其預製菜GMV就已達到9億元。並且在利潤率方面，叮咚買菜就曾透露，“以預製菜‘拳擊蝦’為例，其券前毛利率為33.8%、高於整體券前毛利率，而包含拳擊蝦訂單的客單價比平均訂單高73.9%，達98.9元”。
其實在預製菜這一賽道中，早在去年7月盒馬就已計劃在全國佈局6大中央工廠，主要生產醬滷熟食、生熟面製品、半成品菜等3R產品。據悉，其在武漢的首家中央工廠已在3月正式投入使用，而包括排骨藕湯、珍珠圓子、魚糕等具有當地特色的預製菜，也將配送至武漢、長沙、合肥等城市。並且據盒馬方面相關負責人表示，“萬億元市場規模的預製菜或將成為盒馬的新增長點”。
不難發現，有着更高利潤空間以及市場潛力的預製菜，也或將成為生鮮電商的又一個發力點。而叮咚買菜方面已經在預製菜、鮮花、高端水果等產品上，已陸續與盒馬形成的競爭關係，或許也正是侯毅“急眼”的原因之一。
但預製菜真的能夠完全解決燃眉之急嗎？尚且不説預製菜並非新鮮事物，到底能有多大的市場，如今生鮮電商平台的用户使用頻率其實還並不算高。根據艾媒諮詢此前公佈的相關數據就曾顯示，一週1次、一週2-3次的用户佔比超過50%，而大部分一週2-3次的用户集中在北上廣深和新一線城市。顯然目前生鮮電商在一、二線城市的滲透率遠高於三、四線城市，但進一步下沉顯然又會難以避免地遇到客單價等方面的問題。
因此如今生鮮電商的命運，或許就像還在海上浮沉的一艘大船，雖然看似充滿希望，但在海面下依舊還有看不見的冰山或暗礁。
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