ETF投資(三)|ETF與ETF聯接基金：這對“雙胞胎”有啥不一樣？

投資者1：想要投資ETF，可是我並沒有在場內開户。

投資者2：可以來投資ETF聯接基金哦。

投資者1：ETF聯接基金又是什麼？它“聯接”了啥？和你們之前介紹的ETF又有啥區別？

什麼是ETF聯接基金？

投資ETF需要開立場內證券賬户或場內基金賬户，那場外投資者是否有方法參與ETF投資呢？——可以使用ETF聯接基金間接參與投資。

ETF聯接基金是指將其絕大部分基金資產投資於跟蹤同一管理人管理的同一標的指數的ETF，並採用開放式運作的場外基金。一般來説，ETF聯接基金投資於目標ETF的比例不低於基金淨資產的90%，同時還需預留不少於5%的高流動性資產(現金、到期日在一年以內的政府債券)以應對贖回。我們可以將ETF聯接基金看作為將場外投資者接入場內，連接經典指數化投資工具(ETF)的“橋樑”。

ETF聯接基金投資ETF的比例

根據Wind數據顯示，截至2022年9月30日，ETF聯接基金總數已超過300只(同一基金的不同份額合併計算)，全市場ETF聯接基金總規模已突破3000億元

ETF與ETF聯接基金都有啥區別？

ETF通過投資指數成份券力求緊密跟蹤標的指數，ETF聯接基金則是通過主要投資目標ETF跟蹤同一標的指數，目標一致，後者持倉包含前者，走勢方向、風險-收益特徵都十分近似，就像是一對“雙胞胎”。

但就像雙胞胎之間也會存在差異一般，這對“兄弟”也存在着不少區別。一起來看看ETF聯接基金與ETF都有啥區別吧！

注：1、數據來源：Wind；統計截至2022/12/31；

2、申購費率、贖回費率按照基金法律文件設定的數值統計，贖回費率統計不考慮因持有期少於7 日被收取不低於1.5%的贖回費情況。

ETF聯接基金一般適合哪些需求場景？

ETF聯接基金是為滿足場外投資者需求專門設計的基金產品，一般而言，比較適合下列需求場景：

l 方便場外投資者參與

投資者須場內開户才能參與ETF交易，而投資者通過場外基金賬户就可以在券商、銀行等基金銷售渠道投資ETF聯接基金，與投資普通開放式基金無異，聯接基金對部分沒有場內賬户的投資者而言更為便利。

l 方便參與流動性欠佳的ETF

目前，市場上一些ETF流動性欠佳，據Wind數據顯示，從數量上看，2022年全年，僅有13.1%的ETF日均成交額超過1億元，有46.0%的ETF日均成交額不足1000萬元(注1)。

流動性欠佳的ETF雖可藉助做市商活躍交易，但對資金量稍大的投資者而言，盤中買賣仍不方便，交易效率偏低且可能會承擔較高的衝擊成本，ETF聯接基金為投資者間接參與這類ETF提供了按淨值現金申贖方案，因此，ETF聯接基金也受到了一些資金量較大的機構投資者的青睞。

l 方便定投

參與ETF定投，目前只能“上好鬧鐘”手動操作，而ETF聯接基金可以通過系統設置，自動完成定投。

以上就是關於ETF聯接基金的介紹，你學會了嗎？

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注1：數據來自wind，樣本選取截至2022/1/1成立已滿3個月的股票型ETF。

聲明：本資料僅用於投資者教育，不構成任何投資建議。我們力求本資料信息準確可靠，但對這些信息的準確性、完整性或及時性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發的損失承擔任何責任，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。基金有風險，投資需謹慎。

數據及圖表來源：易方達投資者教育基地