《投資者網》特約國金證券分析師毛鋭
週三早盤A股三大指數集體小幅高開。開盤之後，指數保持在平盤線上下窄幅暴動。中午前後，受海外期盤影響，指數震盪幅度一度加大，但之後再次迴歸橫盤走勢直至收市。最終，上證指數、深成指、創業板指分別微漲0.19%、0.59%、0.24%報收。盤面上，個股跌多漲少，上漲個股數量佔比僅35%，漲停股（剔除ST和未開板次新股）28家，顯示市場情緒一般，賺錢效應較弱。
昨天大盤走勢給人的印象就是觀望氣氛很濃，成交量也明顯萎縮，似乎交易都停下來了在等大洋彼岸的大選結果。A股的投資者真不容易，剛剛才為中國最有錢的人操完心；就又在為全球最有權的人操心了。
之前民調預測和市場預期傾向於拜登將勝券在握，但昨天的選情進程卻出乎意料的膠着，上午特朗普不但拿下所有共和黨傳統優勢州，還在其他幾個關鍵搖擺州中都處於領先位置。雖然拜登的票數暫時領先，但如果不能在幾個關鍵搖擺州獲勝的話，4年前的一幕將重演。雖然還剩3千多萬張郵寄選票沒統計，但特朗普已經迫不及待地發推特宣佈連任，還大半夜在白宮召開新聞發佈會慶祝“勝利”。在這樣的一種背景下，美股期指在北京時間下午曾上演一波跳水，也加重了A股市場的觀望氣氛。
但是這出大戲還沒有演完，情況仍在發生微妙變化。從北京時間下午5點左右開始，拜登又接連在三個關鍵搖擺州實現逆轉，雖然計票還沒有最終結束，但考慮到接下來主要是郵寄票，大部分應該都是投拜登的，拜登的贏面很大。這三個州的票數合計為32票，可以幫拜登攢夠270票，剛好能夠贏得選舉。由於選情再次出現變化，美股期指隨後又重新大幅上揚，等到了晚上美股正式開市，更是出現集體高開高走的格局，道瓊斯、標普500、納斯達克最終分別上漲了1.34%、2.15%、3.85%。
美股隨着選情進展的這種表現，反映拜登當選可能更有利於美股。從邏輯上來看，一方面，民主黨提出的財政刺激方案規模更大；另一方面，若拜登當選，更嚴格的防疫措施短期將利好股市風險偏好改善，帶動指數波動回升，疫情得到控制亦有助於消費服務業回暖。對A股和全球市場也應該是利好。拜登相對特朗普“美國優先”的定位，更加重視全球一體化。在對華政策方面，若拜登當選，有助於緩解中美貿易衝突，改善A股市場風險偏好。
現在，螞蟻集團的靴子已經暫時落下了，美國大選這雙靴子也快落下了，A股的不確定因素大大減少，未來市場風險偏好有望上升，可以對階段性走勢趨於樂觀了。不過同時也要考慮到，臨近年底，機構操作也相對趨於保守，資金面也不是較為充裕的時段，對上升空間也不宜過分樂觀。短線來看，滬指3345左右有個籌碼堆積峯值位，以當前量能水平，要突破的話還是有些難度，應該會對大盤形成一定的壓制。中期來看，還是維持之前3500左右為區間震盪上沿的判斷。
板塊和熱點方面，昨天盤面上，汽車產業鏈、建材、家電等漲幅居前，半導體、保險、光伏等跌幅居前。
昨天新能源汽車及鋰電池多股漲停，但同時也有安科瑞、友訊達、中能電氣、優德精密、勝藍股份等高位標的大跌。綜合來看，隨着新能源汽車產業發展規劃發佈，以及美國大選結果即將落地（拜登上台將大力推動清潔能源），意味着新能源汽車及光伏、風能等短期驅動因素已兑現。而前期資金對該板塊的介入較深，浮盈也較為可觀，昨天光伏板塊的回調，以及新能源汽車中部分高位標的大跌，也已經有資金兑現利潤的跡象。因此，從中長期角度，鋭叔雖然仍堅定看好新能源汽車，但短期可能不宜參與了。
家電的邏輯在前天早評中就已經給大家講了，就是出口“爆單”+國內雙十一亮眼的銷售數據。這個板塊應該是趨勢性機會，但短線漲得有點快，等回調低吸機會吧。主要關注的戲份方向為長期競爭力顯著的白電龍頭，以及受益消費升級的小家電龍頭。
建材板塊中主要是玻璃和水泥領漲。從7月份到10月份，光伏玻璃漲價超50%。光伏玻璃的需求與終端光伏發電裝機需求關係緊密，今年以來光伏產業發展一片向好，組件需求呈現爆發式增長態勢，但由於玻璃產能嚴重掉隊，光伏組件企業已普遍出現大規模交付延期現象。光伏玻璃是技術和資金密集型產業，受制於限產政策，光伏玻璃產能擴張受限，只能在國外或者而通過產能置換來進行擴產。擴產週期18-24個月，建設期相對較長，光伏玻璃供需緊張，光伏玻璃漲價有望延續。因此，後市仍可以從中線角度，持續關注光伏玻璃。至於水泥，也可適當保持關注。8月華東地區水泥價格率先開啓上漲，九月份行業旺季開啓，各區域水泥價格均出現不同幅度上漲，預計四季度水泥價格仍有進一步上漲空間。
操作策略：
週三大盤以橫盤震盪為主，市場觀望氣氛較濃。短線技術指標有所改善，形態上暫時確認了7月以來箱體下沿支撐之勢。海外市場全面回暖，隨着美國大選的即將塵埃落定，外圍因素對A股的擾動有望趨弱。此外，螞蟻集團上市暫緩，市場短期對供給壓力的擔憂將大為減輕，在行情主要制約因素消除後，市場風險偏好有望提升，短期大盤震盪上行的概率較大。不過，臨近年底，機構操作也相對趨於保守，資金面也不是較為充裕的時段，對上升空間也不宜過分樂觀，短期注意滬指3345點左右的前期套牢盤壓力。操作上，策略轉為偏樂觀，建議持股待漲為主，輕倉者可逢低加倉，但仍不宜追漲。中線可逢低關注“低估值+（順週期+可選消費）”品種、景氣度持續上升的行業、新能源汽車產業鏈等方向。
（國金證券毛鋭 SAC執業編號：S1130519020002）
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