快遞業的下半場戰爭開始了，參與者要賺錢還要等一等

最近一年多的時間，快遞公司們動作不斷。一面是老牌玩家京東物流赴港IPO、順豐收購嘉裏物流，另一面是以極兔速遞為代表的新生力量在國內起網。隨着競爭的不斷加劇，越來越多的觀察者在説：快遞行業正在從增量競爭轉向存量競爭，戰爭的下半場開始了。

新勢力們努力搶佔市場份額，想要動搖已有格局，老玩家則希望通過在精細化運營、差異化優勢方面發力來應對沖擊。同時，正如電商平台們的不斷下沉一樣，快遞業的新老勢力不約而同地瞄準了下沉市場，希望在那裏尋找新的增長點。

無論是新玩家還是老巨頭，穩定賺錢這件事似乎又要暫時擱置，先打贏這下半場再説。

今年2月16日，京東物流向港交所提交了上市申請。這家公司成立於2007年，早期作為京東集團旗下的內部物流服務部門而存在。2017年以後，京東物流漸漸獨立出來，同時開始向外部客户開放。招股書顯示，京東物流的外部客户收入佔比從2018年的29.9%、2019年的38.4%提升至2020年前9個月的43.4%。

除了普通的快遞服務之外，京東物流在招股書中着重強調了自身的特色和市場優勢在於一體化供應鏈物流服務。根據灼識諮詢報告，以2019年總收入計算，京東物流是國內最大的一體化供應鏈物流服務商。招股書披露，京東物流每名外部一體化供應鏈客户的平均收入由2018年的23萬元人民幣增至2019年的28萬元，2020年前三季度的平均收入為24萬元。

作為外包物流服務市場中的一個細分領域，一體化供應鏈物流服務由第三方供應商提供，包含倉儲、整車及零擔運輸、最後一公里配送及其他增值服務（如上門安裝和售後服務）。

這是一個主要面向B端市場的物流服務。對於那些煩惱於倉儲及存貨管理的客户企業來説，一體化供應鏈物流滿足了從產品製造到配送的端到端需求，通俗來講就是“省時省力省心”。而從京東物流的角度考量，這項業務雖然看起來繁瑣冗雜，但比起普通快遞卻具有更高的附加值，一旦經營得當，便可以充分發掘相關市場的巨大潛力，同時也是在普通快遞市場日益飽和、競爭逐漸白熱化的當下探索新的業務增長點。

根據京東物流的統計和預測，未來五年內汽車、快消品、服飾、3C電子等垂直領域內對一體化供應鏈物流的需求將出現大幅增長。如果能把握住這一市場機會，那麼京東物流未來幾年內將迎來新的發展高峯。但是與之相對的，各垂直領域的生產、銷售方式有所不同，產品特性也相差很大，京東物流若想全面吃下這幾個領域的訂單，對於自身的倉儲、存貨管理、配送等環節都是不小的挑戰。因而前景雖好，也要看京東物流自身的整合升級是否能跟得上市場需求的更新。

除了業務的升級發展之外，京東物流作為一家物流公司，也沒有忘記夯實核心競爭力——運輸能力。

據招股書披露，京東物流於2020年第三季度對跨越速運進行戰略性投資，斥資30億人民幣收購了該公司約55%的股權。據悉，跨越速運是國內一家主營“限時速運”的to B端物流公司，為客户提供當天達、次日達、隔日達等時效產品。

跨越速運之所以吸引了京東物流的目光，是因為它深耕航空貨運領域多年，在貨機數量、航司合作、機場調度方面具有一定優勢。通過這次收購，京東物流成功將跨越速運接入自身的物流體系，進一步擴張現有的貨運網絡，尤其是加大空運領域的優勢，同時增加空運領域的客户羣。

以上種種都能體現出京東物流對於未來發展方向的佈局，但是京東物流與其他老牌快遞巨頭相比最大的劣勢在於成立十四年內從未實現盈利。快遞本身屬於勞動密集型行業，京東物流又採取了全部直營的經營模式，招股書中披露京東物流的倉儲、快遞、客服等一線員工超過24萬，在2020年前三季度，人力成本依然佔該公司經營費用及營業成本總額的43.1%，因此人力成本等因素或成為影響京東物流盈利能力的最大阻礙。如何優化結構，逐步收窄虧損甚至實現盈利，依然是最大挑戰。

在京東物流動作頻頻的同時，另一個採用直營模式的快遞業老大哥順豐也在不斷出招。今年春節前，順豐宣佈了兩個重要決策，其一是順豐擬收購嘉裏物流51.8%的股權，其二是順豐房地產信託投資基金（以下簡稱順豐房託）正式向港交所遞交上市申請。

比起收購物流公司，順豐設立房地產信託基金似乎很讓人摸不着頭腦。但細看相關資料可以發現，順豐進軍的所謂房地產圈並不是人們通常所想的民用商品房，而是與物流有關的地產。據招股書介紹，目前順豐房託基金的投資組合初步包括位於香港、佛山和蕪湖的現代物流地產（包括配備有自動分揀及供應鏈支持設施的分揀中心），並且它們都位於主要物流樞紐內，交通基礎設施便利。

據招股書信息，截至2020年12月31日，三處物業的可出租面積約為30萬平方米，估值為60億港元，平均出租率約為94.9%。截至2020年9月30日，物業共有32名租户，其中約81.9%的租户來自物流行業，順豐關聯租户約佔同期總租金收入的81.8%。

也就是説，順豐並不是突發奇想跨界到房地產圈，而是依然在為自己的物流帝國打江山。成立順豐房託並申請上市，或許是順豐在整個物流地產領域中的一次試水，合理推測未來順豐會在這個方向不斷探索和鞏固自身的差異化優勢。

至於順豐收購嘉裏物流，這似乎是快遞業發展的常規手段了，但重要的是搞清楚順豐想要藉此達成什麼目的。

嘉裏物流最早立足於香港，後來逐漸摸索成為國際化物流公司，以亞洲為主要陣地，覆蓋全球59個國家/地區。該公司已於2013年在香港上市，目前市值約為416億港元，據悉此次收購完成後，嘉裏物流的上市地位不變，同時將繼續以“嘉裏”品牌運營，核心管理層也不會出現較大變動。

基於嘉裏物流自身優勢分析，順豐的戰略意圖包括國內和國際兩個層面。就國內來説，去年12月，嘉裏物流宣佈在海南自貿港建設保税物流中心，同時嘉裏物流也與中國中免具有長期合作，因此可以判斷順豐真正想要瞄準的是海南的離島免税業務。同時放眼國際，順豐希望借嘉裏物流之勢佈局東南亞，進一步加深國際化程度，開拓海外市場。

極兔入局與快遞業的下沉

在去年，快遞圈內的另一件大事就是誕生於東南亞的極兔速遞殺回國內，想要跟老大哥們搶飯碗。

極兔速遞的建立和發展最初是為了服務於OPPO的海外擴張。2014年左右，OPPO旗下的得力干將李傑被派往印尼開拓東南亞市場。在那裏，李傑不僅用四年時間將OPPO的市場佔有率從零提升到10%，更是在經營OPPO的過程中發現了快遞物流的巨大商機，創立了J&T Express。

發展了四五年之後，這家快遞公司逐漸發展壯大，除了大本營印尼之外，逐步覆蓋到泰國、馬來西亞、新加坡等六個東南亞國家，運單量一度達到印尼第一、東南亞第二。2019年底，極兔將目光轉回國內，開始積極搭建國內網絡，但由於中途受疫情衝擊，直到今年三月才正式起網。

品玩曾報道過去年極兔被通達系公司聯合封殺事件，原因正是在國內超速增長的極兔撼動了原有的快遞行業格局，引起忌憚。這個從去年3月才開始在國內起網的快遞公司，僅用七八個月的時間就達成日單量千萬。據極兔官方公佈的數據，該公司在雙十一當天突破1600萬單，近期更有媒體報道稱極兔速遞的日單量已突破2000萬單。

這隻在國內人生地不熟的兔子之所以能在國內一路高歌猛進，離不開拼多多的訂單支持。據一些拼多多用户反饋，他們下單後的默認快遞正是極兔，而極兔官網上也將拼多多列在自己合作伙伴的首位。此外根據相關信息推斷，極兔和拼多多的高層之間可能會有較為深入的聯繫。

快遞公司與其深度綁定的電商平台必然會有戰略路徑上的共性。拼多多主攻下沉市場，同樣的，極兔也把目光投向具有一定發展空間的下沉市場快遞業。

除了低線城鎮，還未被老大哥們有效把控的農村是一片“天高任鳥飛”的自由地，不管是拼多多還是極兔都被吸引而至。

近幾年農產品網絡零售領域發展得尤為迅速。根據艾媒諮詢的數據，2019年國內農產品網絡零售額為3975億元，同比增長72.5%。但與城市中不同，鄉鎮基礎設施不完善，人們居住較為分散，物流遇到不小的難題。極兔通過有針對性的快遞網絡建設、“極兔特產專線”等手段向農產品快遞市場發力。

“刷牆”則是極兔在開發鄉鎮快遞市場時的一個重要營銷手段，通過簡單明瞭、朗朗上口的標語讓當地人瞭解到極兔品牌。這可能是京東、順豐一類快遞巨頭不屑使用的招式，卻能有效觸達當地居民，在潛在客户羣體中猛刷一波存在感。

另一方面，感受到爭取下沉市場的急迫性，京東、順豐無法再按兵不動。去年4月，順豐聯合中金公司斥資1000萬成立豐網速運，其中順豐佔股80%。與順豐自營業務不同，豐網採取加盟的方式招攬中小快遞公司，形成快遞網絡，主營業務為中低端電商運單。京東同樣與去年初成立了加盟制的眾郵快遞，集結社會運力及倉儲資源服務電商快遞小件市場。據媒體報道，2020年底眾郵快遞將更名為京喜快遞，同時被納入新成立的京喜事業羣，主攻下沉市場。

縱觀全局，快遞行業已經度過了早期粗放型發展的階段，進入“精耕細作”模式。新勢力們有新玩法，老玩家們也紛紛亮出自己的破局之計，未來幾年整個行業內可能會一直保持一種動態格局，直到決出新的贏家。對於客户來説，不論是一體化供應鏈物流、離島免税物流還是下沉市場快遞服務，快遞企業們的良性競爭反而能催生出更優質的服務，只不過這樣的下半場，看起來快遞公司們還是離穩定地賺錢狀態有些遙遠。