俄羅斯金融的優勢及劣勢
話説，自從烏克蘭危機以後，俄羅斯與西方的關係急轉直下，尤其是以美國為首的北約對俄羅斯採取了蘇聯解體以後最狠的制裁，即便是有心裏準備，俄羅斯的經濟還是受到極大影響，盧布創紀錄貶值，此後五年GDP平均增長只有1.2%，其中2015年更是負增長。
這一次俄羅斯真正意識到了經濟、金融制裁帶來的危害，因此這些年來除了增加自己的金融硬實力（外匯儲備提高到了6300億美元水平，佔2021年GDP36%）以外，就是改變過度依賴歐洲的經濟模式，因此在能源、金屬、農場各類大宗商品領域加大與東方的接觸，尤其是中國，現如今已經是我國第二大石油進口來源國。
但是要論到最狠的，而且是最直接的，就是“去美元化”，要知道在以前俄羅斯的經濟幾乎與美元密不可分，因此在克里米亞危機來臨以後俄羅斯被全方位重創，要不是本世紀以來十幾年的底子在，早就發生嚴重經濟危機了。
從目前的效果來看，俄羅斯政府“去美元化”比較成功，美債只剩24億美元，相比於2013年底的1386億美元縮減了近58倍，最終結果是俄羅斯央行的資產結構中美元從排名第一到現在的第三，不及歐元和黃金。
為了避免“去美元化”風險，俄羅斯對外貿易結構方面做了重大調整，前年的時候非美元結算的比例已經超過50%，其中歐元和人民幣是俄羅斯的首要選擇。
不過在整個俄羅斯的銀行系統中，美元資產的比例還是很大的，根據俄央行的數據，對外資產和負債中有1700億美元是以美元持有了，雖然相比於2002年八成和2014年的七成已經少了很多，但這個規模還是不小的。
這裏主要是俄民眾和企業為了海外業務或突發情況而存儲的，例如許多俄羅斯人喜歡將美元與其他貨幣一起持有，以對沖盧布貶值或通脹上升。
再看烏克蘭危機
自從去年美國渲染烏克蘭危機以後，俄羅斯再度面臨制裁的風險，現如今俄羅斯已經先發制人，美國隨機也宣佈了制裁措施並計劃再度擴大，於俄羅斯而言其他方面的制裁相對好過一些，但金融制裁必然會更加頭疼。
我們先看一下美國國會為俄羅斯準備的“菜單”：
Ⅰ.對俄羅斯金融機構的制裁。至少選擇三家俄羅斯金融機構為對象，並且主要目標是俄羅斯政府擁有或運營的銀行。
Ⅱ.對俄羅斯採掘業的制裁。包括石油和天然氣的開採和生產；煤炭開採、開採和生產；礦物提取和加工。不過鑑於拜登政府對這種可能擾亂全球能源供應的全面制裁表示擔憂，這項規定可能會被修訂。
Ⅲ.對俄羅斯領導人的制裁。包括俄總統和總理在內的12名官員以及其他高級武裝部隊和政府官員，制裁包括銀行資產、簽證禁令等。
Ⅳ.與俄羅斯債務有關的禁令。禁止美國人在俄羅斯主權債務中的所有交易，包括俄羅斯政府的債券。此外，美政府處理俄羅斯政府“擁有或控制的不少於10家實體”債務的非美國人士的銀行資產和旅行禁令。
Ⅴ.關於向受制裁的俄羅斯金融機構提供專門金融信息服務的制裁。阻止俄羅斯金融機構使用SWIFT消息系統，甚至將受制裁的俄羅斯銀行從SWIFT消息系統中刪除。
Ⅵ.對北溪-2管道的制裁。對參與北溪-2管道規劃、建設或運營的人員或後續實體實施資產凍結和旅行禁令。
從美國上的這麼多“菜”來看，俄羅斯經濟命脈——資源受到重創的概率不大，石油、天然氣、煤炭以至於鋁、銅、鈷等其他資源類商品，美國不可能下狠手，因為歐洲肯定不同意。
石油天然氣自不必多説，就説煤炭，儘管現在歐盟在逐漸淘汰，但需要的時間至少也在10年往上，而俄羅斯向歐洲供應幾乎所有的低硫含量 PCI（噴煤）和 60% 的高能動力煤。
美國肯定是取代不了，因為質量太差，而且還會帶來更嚴重的環境污染，澳大利亞也不行，PCI基本供應不了。
俄羅斯面對金融制裁的手段
危機當下，俄羅斯財政部表態説如果美國打擊俄羅斯金融業，俄將確保包括外幣在內的所有銀行負債都能得到兑現。此外，為應對美國官員幾年前首次提出的對美元交易可能實施的制裁，俄羅斯的頂級銀行互相之間開設了代理賬户，允許在國內轉移美元，只要有一家主要銀行不受制裁影響即可。
金融制裁來臨，俄羅斯的6300億美元足以應對國內銀行資產問題，但是盧布貶值壓力又來了，外匯儲備還要繼續消耗。
想當初2014年俄羅斯花了800多億美元才讓盧布匯率穩定下來，即便如此還是貶值了134%，現在通脹問題還沒有解決，再來一次盧布大貶值，俄羅斯國內經濟肯定扛不住。
要知道去年大宗商品漲價，俄羅斯即便盆滿缽滿財政盈餘也只有67億美元，要知道俄羅斯近十年來，只有2018-2021這四年有財政盈餘，所以這些錢肯定不夠穩定經濟，只能發債應對，但是風險如此高的情況下俄羅斯債券恐怕無人問津。
所以，如果美國金融全方位制裁來臨，俄羅斯的外匯儲備可能要腰斬才能勉強守得住，更何況即便在資源方面美國、歐盟不會亂來，但不代表不出牌，所以今年俄羅斯的出口創收很可能達不到2021年的水平。
最終結果，大概率風險——盧布貶值繼續，可能再出現歷史新低，突破100有可能，但幅度不會過大，俄羅斯多年積累的財富（外儲）會被大幅度消耗。
再看中國
眾所周知，在2月冬奧會開幕之前，俄羅斯來了趟北京，然後與中國簽了個近1200億美元的大單，並且是非美元結算。
並且就在上週五俄羅斯能源部長對外稱，要與中國籤一個煤炭供應合同，規模為1億噸，雖然現在沒有完全落地，但是結算貨幣大概率是人民幣，既能獲取外匯收益，同時也增加了人民幣在俄羅斯的資產佔比。
目前看來，俄羅斯已經多渠道發力，資源類產品完全向中國傾斜，這是最穩的操作。
另外一方面，在俄羅斯面臨被SWIFT排除在外的風險越來越大時，加大與第一大貿易伙伴——中國的合作能夠進一步降低經濟風險，畢竟自己搞的支付系統最大的問題就是用户對接和認可，只有和我國聯合起來，才能最大程度的避免結算難題。
儘管昨夜驚魂，美國已經出拳，但是歐盟還沒有，畢竟顧慮較多，但是歐洲的英國肯定會跟隨，因此俄羅斯要頂住各種制裁，必須要有硬實力，説白就是錢，最多最穩最長的來源只有向中國靠攏。