三季度基金盤點 這類新發基金最受歡迎？

　　國慶長假來臨，又到了總結公募基金業績的時刻。三季度承接了2021年的整體畫風，資本熱點切換迅速，行業之間輪動頻繁。跌宕起伏中，每一位投資者都值得上一台“呼吸機”。而公募基金在經過今年春節前後的乍暖驟寒後，經過數月的“降温降燥”，也交出了自己的答卷。

　　前三季度業績與上證指數相當

　　春節或許是2021年A股市場最讓人印象深刻的一條分界線。1月股市蒸蒸日上，滬指甚至一度越過3700點大關，然而牛年新春假期已過，市場便猝不及防地來了一波大幅震盪。其中，節前不少公募基金青睞的核心資產節節下跌，經歷了一次快速調整。進入二季度，市場與氣温一起逐步回暖，週期股、資源股等表現較好。6月後，新能源和芯片股同樣漲勢喜人，上證指數震盪上揚。

　　及至7月，市場再經震盪，醫藥、大消費等板塊領跌，7月末上證指數落至年內最低點。8月以來市場分化明顯，上證指數先後收復3400點、3500點大關，深證成指收陰，創業板指有所回調，但仍是今年表現較好的指數之一。

　　數據顯示，2021年前三季度主流指數走勢不一。上證指數、中證500、創業板指數出現不同程度的上漲，漲幅分別達到2.74%、11.57%和9.39%；深證指數和滬深300則分別下跌1.12%和6.62%。

　　相較於大盤指數，權益類基金的整體表現較為平穩。截至9月30日，年內69.22%的基金獲得正收益，其中表現最好的產品單位淨值增長率超過83%，收益超過50%的基金也多達60只。其中，股票型基金在2021年前三季度平均淨值增長達到3.10%，混合型基金平均淨值增長為3.22%，債券型基金平均淨值增長為2.06%。

　　不過，單從第三季度的表現來看，基金市場整體表現受到創業板指和滬深300震盪影響，股票型基金、混合型基金、指數型基金和QDII單季度單位淨值均出現下跌，只有債券型基金受益於債市的回暖，在三季度抗住了資本市場的波動。

　　新基金髮行回暖

　　不同於二季度基金髮行市場的先冷後熱，三季度基金髮行數量普遍較高，發行份額則逐月下降。截至2021年9月30日，當季新成立579只基金，合計募集資金7341.77億元，在新發基金數量上高於二季度的427只基金，總募集規模也高於二季度的5500.47億元。

　　基於基金市場在經歷年初的“抱團股”集體跳水後逐漸降温，爆款基金的數量鋭減，三季度單隻基金平均募集規模為13.40億元，與二季度平均募集規模13.38億元相當，但明顯低於一季度的25.74億元，與去年同期公募基金行情最火熱時的28.73億元相比下降了53.36%。

　　從基金類型來看，當季新成立股票型基金157只，發行份額713.92億元，在總募集規模中的佔比達9.72%。混合型基金仍然是三季度新發基金市場的主力軍，當季新成立混合型基金216只，發行份額3468.70億元，在總募集規模中的佔比達47.25%。在股市震盪、債市回暖的背景下，三季度新成立債券型基金的數量達到111只，合計募集資金1631.64億元，佔比22.22%。值得一提的是，新成立封閉式基金數量上漲不少，達到84只，合計募集資金1451.54億元。此外，二季度還有11只QDII基金成立。

　　指數基金業績分化大

　　上半年充滿波動的市場，行業也分化嚴重，這也帶動了相關指數基金業績差異。按照申萬一級行業指數分類，2021年前三季度，28個行業中最好的是採掘行業，今年以來漲幅達到60.24%。緊隨其後是鋼鐵和電氣設備，今年以來漲幅達到47.99%、40.11%，此外有色金屬、化工、公用事業的漲幅也超過30%。

　　相應地，部分行業的表現也並不盡如人意。上半年表現最差的是家用電器、非銀金融和傳媒行業，跌幅已經達到24.15%、19.67%和17.48%。

　　反映到指數基金來看，有8只指數基金年初以來淨值增長率超過了50%，集中在煤炭、能源和鋼鐵行業。而也有一批基金年初以來淨值虧損幅度超10%，集中在傳媒、保險、家用電器等行業，虧損最多的一隻傳媒類ETF年初以來淨值跌超20.49%。

　　中信證券認為，公募指數增強策略在基金配置中是重要的組成部分。從業績角度，頂級的公募指數增強策略針對300和500指數分別能獲得接近20%和40%的超額收益，超額水平並不輸於頭部量化私募。從平均超額水平上看，公募指增比私募指增有一定差距，但公募零門檻、低成本參與的優勢不容忽視。展望未來，公募指增策略在目前基數較低，發展潛力巨大。特別是在量化私募規模逐步擴大，頻率不斷降低後，公募基本面研究特長可能會發揮更突出的優勢。

（文章來源：東方財富研究中心）