公募參與定增不“熱”了？年內定增成本總額合計不足50億元、同比減少66.78%

北京商報訊（記者 孟凡霞 李海媛）震盪市下，公募基金參與定增的趨勢似有所放緩。北京商報記者注意到，3月12日，華夏基金、招商基金、富國基金、財通基金等4家公募發佈旗下基金投資非公開發行股票的公告。另據公開數據顯示，截至3月13日，3月公募基金參與定增的成本總額合計為17.46億元。但拉長時間至年內來看，年內公募參與定增的成本總額則為49.34億元；較2021年同期的148.5億元減少66.78%。有業內人士認為，公募基金參與定增的金額有所下降，或與市場環境有關。還有觀點指出，若市場環境持續不佳，可能會導致年內公募參與定增的情況繼續“降温”，2022年公募參與定增的情況可能會較2021年度有所下降。

公開資料顯示，3月12日，華夏基金、招商基金、富國基金、財通基金等4家公募發佈旗下7只（份額合併計算，下同）基金投資非公開發行股票的公告。另據Wind數據統計，上述7只產品參與股票定向增發的成本總額合計為1.09億元，限售期均為6個月。

具體來看，富國基金旗下的富國價值優勢混合、富國融泰三個月定開混合發起式、富國天瑞強勢地區精選混合、富國科創板兩年定開混合4只產品參與建龍微納定增，認購數量合計為2.55萬股，總成本為400.04萬元。而華夏磐鋭一年定開混合、招商中證煤炭等權指數、財通穩進回報6個月持有期混合則參與了寶泰隆非公開發行股票的認購，認購數量分別為1708.54萬股、879.4萬股、51.26萬股，成本總額分別為6800萬元、3500萬元、204萬元。

除了上述4家公募外，北京商報記者注意到，3月以來，還有南方基金、嘉實基金、諾安基金、財通資管等4家基金管理人旗下部分產品也先後參與了安井食品、滬硅產業-U、大禹節水、中科信息等4只個股的定向增發。整體來看，Wind數據顯示，截至3月13日，3月共有53只（含重複參與定增的基金產品，下同）公募基金參與個股的定向增發，成本總額合計為17.21億元。

對於公募基金參與定增的原因，財經評論員郭施亮表示，公募基金參與定增可以用更合理的價格參與企業優質項目，或參與股票資產配置。同時，也能與上市公司優勢互補，通過定增實現優質項目的銜接，促進互利共贏。

此外，前海開源基金首席經濟學家楊德龍還提到，“公募基金參與定增還可以在一定程度上減少衝擊成本，如果在二級市場買入可能會面臨股價上漲的情況，若參與定增則可以用相對合理的價格購入”。

事實上，自2020年2月《再融資新規》發佈且對相關機構參與定增的條件有所放寬後，如非公開發行股票的特定對象數量由10名增加至35名；發股價格下限由基準日均價“打9折”下調為“打8折”；認購對象的鎖定期從12個月調整為6個月，進一步激發了公募基金參與定增的熱情。

據Wind數據顯示，2019年、2020年、2021年，公募基金參與非公開發行股票認購的成本總額依次分別為28.9億元、403.57億元、575.16億元，其中，2021年度公募參與定增的認購金額為歷年來新高。

值得一提的是，年內雖有部分公募持續參與定增，但整體情況卻不及以往。數據顯示，截至3月13日，年內共有219只公募基金參與定增，成本總額為49.34億元；但與2021年同期的148.5億元相比，則同比減少66.78%。郭施亮認為，公募基金參與定增的金額下降或與市場環境有關，由於低迷的市場環境會降低投資回報預期，從而也使定增效果“大打折扣”。

展望後市，部分業內人士認為2022年度公募參與定增的情況可能會不及2021年度。郭施亮預計，若市場環境持續不佳，公募基金參與定增的意願也會下降，從而會導致年內公募參與定增的情況繼續“降温”。

楊德龍也提到，在年內市場低迷的背景下，二級市場的股票虧損較嚴重，基金經理的投資意願也有所降低，因此會減少參與定增。此外，楊德龍還提到，“整體來看，2022年公募參與定增的情況可能會較2021年有所下降。這也和市場行情有一定關係，如果行情轉好，基金經理參與定增的意願可能會有所增加，整體可能呈現先抑後揚趨勢。但在年內國際形勢複雜的背景下，可能很難超越2021年公募火熱參與定增的情況”。