鋼市概述
週一開盤，國內黑色系一度低位反彈，多品種盤中翻紅，但最終未能守住漲勢，衝高回落行情再次上演。截至收盤，熱卷保持強勢收漲，成功站穩4400元上方，其它品種全部收陰。
期螺主流持倉增多減空，增多4萬餘手，減空近1萬手。從資金流向來看，鐵礦及螺紋分別吸金2.72億和1.5億，焦炭則有逾4億資金快速離場。
現貨市場價格漲跌互現，長材價格穩中有升，板材則現小幅回吐，交投氣氛整體一般。
近日市場矛盾點比較集中，一個是關於成本的問題，一個是終端需求問題，再有就是冬儲政策陸續出台，市場對於冬儲的關注越來越多。
目前來看，多空仍然處於僵持階段，導致盤面向上向下均不是特別的流暢，反覆震盪成為主基調。而此種行情自1月中旬開始持續10餘個交易日！
從成本角度來看，鋼廠處於成本臨界點，甚至虧損，但倒逼鋼廠減產進而向原料要空間的預期尚未完全兑現，即便在疫情封鎖公路交通的河北重鎮以及多地天氣預警的情況下，1月中旬重點鋼企粗鋼日均產量仍然創出歷史新高，達到221.81 萬噸，旬環比增加2.25萬噸，同比則增長12.31%，對原料價格起到一定支撐，多地焦企陸續開啓第十五輪提漲，目前鋼廠與焦企的博弈尚在，後期動態觀察落地情況。
隨着傳統春節的日漸臨近，本週商家離場將會增多，終端提前放假導致需求進入半停滯狀態，市場價格漲跌意義不大，更多的將寄希望於冬儲的啓動來提振市場。
短期多空因素糾纏，多方依據成本及冬儲需求的啓動，空方則依據終端需求停滯及冬儲價格偏高，在市場弱平衡尚未打破之前，震盪或將繼續，各品種間會呈現小幅的差異性。
期貨市場
期貨點評：25日，螺紋鋼2105收4321，跌0.25%，增倉6978手，盤中期螺在資金推動下試圖突破MA20線，受制於上方阻力，多次上探均未能成功破位。熱軋卷板2105收4426，漲0.66%，減倉26087手。焦炭2105收2705.5，跌2.91%，減倉2034手，鋼企在成本壓力下開始對焦炭首輪提降，能否落地值得關注。鐵礦石2105收1046.5，跌0.76%，增倉10325手。
鋼鐵現貨
鋼坯
鋼坯分析：1月25日，鋼坯市場持穩運行。今晨鋼坯出廠價報穩，含税為3830元/噸，連續4日維持在3830元/噸之間。近期焦炭市場再次提漲，價格高企，導致鋼廠生產成本不斷抬升，鋼坯廠家利潤受損，對外報價較為堅挺。據蘭格網監測，鋼坯出廠價格已經連續兩週有餘的時間維持在3800元/噸以上，預計年前出廠價格仍是高位運行。現貨方面，今日期螺盤面窄幅震盪，午前休盤小有收紅，現貨商家對外報價在3920-3930元/噸之間，主流成交價格在3910-3920元/噸之間，少數商家能賣到3930元/噸。到了午後，期螺小幅收綠，現貨市場價格不再堅挺，但商家也並未做大幅度的讓利出售，整體還是圍繞在3900-3920元/噸，日內市場成交一般，交易仍是集中在貿易環節，軋鋼廠多處於停產狀態中，預計短期內現貨市場價格仍是跟隨期螺盤面窄幅震盪。
建築鋼材
期貨方面，夜盤窄幅震盪，盤中低位回升；今日開市，市場價格普遍以穩為主。據瞭解，北京今日市場價小幅上漲，整體成交慘淡，螺紋主流價格在4100元，10家大户出貨量合計1000噸。杭州方面價格小幅下降，主流價格在4340元左右，整體成交低迷，十家樣本貿易商出貨2600噸；今日廣州市場主流價格弱勢運行。目前一線資源主流價格在：4540-4560元/噸，二線主流4450-4530元/噸。商家反饋部分市場處於放假狀態，貿易商多有放假計劃，需求萎縮低迷，十家樣本貿易商出貨6600噸。綜合上述分析，預計1月26日市場行情或震盪調整。
板材
熱軋：早盤開市，國內熱卷現貨市場商家報價弱勢調整，為刺激成交降低庫存，部分商家報價小幅下調10-20元左右，以緩解節後壓力，然受盤中熱卷期貨衝高帶動，現貨市場挺價情緒濃郁，個別商家報價跟隨調整，目前市場需求逐漸趨淡，下游基本都是按需採購，隨着市場資源陸續到貨，市場庫存有所增加，不過受運輸影響，市場到貨相對不多，商家操作上仍以出貨為主，由於需求偏淡加之春節臨近，工人過年回家時間或提前，工地施工需求將繼續趨弱，市場價格仍有下跌的趨勢，但幅度應該有限，綜合來看，預計短期內國內熱卷市場價格延續弱勢運行。
中厚板：今日開盤，期貨低位走勢，受此影響現貨市場信心不足，國內中板市場報價穩中有降。隨着盤中期貨略有拉昇，市場情緒略有好轉，但市場實際成交仍較為低迷。目前正值淡季時節，且臨近月底，終端及次終端採購積極性偏差，市場交投氛圍欠佳，多數商家以積極出貨回籠資金為主，故市場表現相對較差。另據貿易商反應下週多數商家安排放假，可見節日氣氛逐漸加重，需求再次向冰點過渡。鋼廠方面，今日北方中板鋼企鎖價主穩個調，大多持平運行，而接單表現仍相對一般，不過好在成本支撐下仍舊較強。因此整體來看，短期內國內中板市場價格或繼續弱勢震盪。
冷軋：全國冷軋現貨價格下調為主，整體市場成交低迷。新資源逐漸陸續到貨，堪比前期缺貨情況小幅好轉。但市場成交面較為清淡，大户出貨在700噸左右，目前部分商家都已有放假情況，下游需求較為薄弱。廣州冷軋市場成本支撐，商户不願過多讓利，但需求繼續轉弱，加之春節假期臨近，下游採購偏為謹慎，另外受疫情影響，工人過年回家時間或提前，可能導致今年交易時間比往年減少一週左右。整體來看，預計1月26日國內冷軋市場價格或保持暫穩運行為主。
帶鋼：今日期鋼開盤4280元，開盤震盪上行，臨近收盤有小幅回落，最終收盤價4321元，跌幅0.25%。期貨帶動小窄帶盤中追漲20元/噸，出貨情況較好，基本出清日產。中寬帶市場整體盤整為主，受唐山地區環保限產影響，部分鋼廠扎線檢修，對供應量有一定影響，在焦炭再度提漲的情況下，廠家挺價意願堅挺，帶鋼價格短期難有下調空間。華南地區供給較之前有部分增加，庫存處於持續增加階段，年關將至，市場整體處於累庫階段。考慮到下游廠家月底基本全部開始放假，短期帶鋼市場偏向供大於需，整體價格依舊弱勢盤整為主。
塗鍍：今日國內塗鍍價格盤整運行。熱卷黑色系期貨震盪翻紅，市場交投氛圍偏淡。週末期間部分民營鋼廠價格累降20-30元，其中代表鋼廠：兆建5120元/噸，新宇5150元/噸，東恆5050元/噸。據貿易商反饋，北方地區受天氣及疫情管控影響，月底前下游客户也將陸續放假，屆時出貨可能將降至最低點。貿易商考慮到現階段出貨量越來越少，擔心年後庫存增加較多，多主動降價希望年前減少庫存，以緩解節後壓力。南方市場上海地區處於能出貨但出貨不多的局面，臨近月底，商家為回籠資金，不得不加大議價幅度出貨。綜合來看，預計明日國內塗鍍價格或暫穩運行。
管材
焊鍍管：今日，國內主流管廠出廠掛牌價穩中探漲。放假在即，下游貿易商多少補貨儲備庫存，管廠庫存壓力有所緩解。另8省多地因空氣重污染停工停產停運，短期對鋼價支撐力度較強，管廠挺價意願較強，現唐山焊管出廠價格在4270-4320元/噸，鍍鋅管出廠4620-4770元/噸。市場方面，本週將是貿易商集中放假的一週，截止目前市場一半以上貿易商均有冬儲操作，社會庫存緩慢回升。總的來看，鋼廠利潤已接近虧損邊緣或者已經出現微虧，加之節前運輸受限影響原料到貨，不排除部分鋼企後期停產可能，價格向下調整的空間將非常有限，短期焊管價格或維持堅挺運行。
無縫管：1月25日，國內無縫管整體持穩。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示：國內重點城市無縫管108*4.5mm均價5287元，與上個交易日持平。今日江鑫管坯出廠：20＃熱軋4450元，下調50元，連鑄4350元，45＃4530元，下調50元。轉爐及加熱爐預計檢修還將2-3天。上週累計接單近10萬噸，熱軋-連鑄比例在6.5:3.5，聊城地區訂單佔比80%。山東魯麗管坯今日上調30元，現20#熱軋管坯出廠價格為4480元。
月底華北及華東地區廠商多提前放假，目前整體反饋出貨清淡，大户日均不到200噸，庫存方面商家表示年前主要以少量補貨為主，不做囤貨準備，商家近日出貨漸弱，工地基本完全停工，終端零散補貨為主。全國商家庫存整體較去年同期偏低，商家認為當前價格過高並無冬儲必要，年後價格走勢尚待觀察。綜上，預計年前國內無縫管市場價格將平穩運行為主。
型材
今日國內型材價格窄幅盤整，北京、唐山、杭州、西安等局部地區價格小幅微調10-20元，其它多維穩觀望。隨着春節臨近，下游採購積極性明顯減弱，北方受天氣及疫情影響，工地大部分停工，部分中小貿易商已提前進入休假狀態，大户商家這月底也將陸續放假；南方雖還有一些需求，但下游也多進入收尾階段，需求量較小，市場成交零散。節前商家多采取“輕倉過年”策略，僅對緊缺資源少量補貨，規避風險意識強，近期市場維穩態勢明顯，如節前成本端沒有太大波動，價格基本就這樣了。
優特鋼
1月25日國內優特鋼市場價格主穩個漲。據蘭格鋼鐵雲商平台監測數據顯示，國內重點城市，45#碳結鋼85mm平均報價4985元，40cr合結鋼85mm平均報價5181元，較上個交易日價格漲8元。
鋼廠方面：週末廣富對中圓和普圓上調20元，魯麗對圓鋼上調30元，天鋼對圓鋼上調30元，中信泰富對優特鋼上調200-500元，石鋼對優特鋼300元，攀鋼對優特鋼上調200-500元，北滿建龍對優特鋼上調200-300元，其他鋼廠暫報穩。
市場方面：現以45#碳結鋼市場價格為例，庫發價：淮鋼4910元、杭鋼4900元、東方4870元、元立4840元、中天4870元、南鋼4910元、萊鋼5150元、湘鋼5020元。直髮價：青鋼4980元、濰鋼4900元、巨能4900元、西王4860元、廣富4600元、富倫4450元、江鑫4450元、魯麗4500元、榮鋼4610元。
綜合來看，今日國內優特鋼市場價格主穩個漲。在淡季效應以及疫情等因素影響下，市場整體成交一般。臨近春節，不僅是下游停工放假，鋼廠檢修情況也逐漸增加，市場將進入一個供需雙弱的階段。近期由於市場價格高位，市場恐高情緒較濃，加之疫情反覆，因而今年貿易商操作較為謹慎。預計明日國內優特鋼市場價格將會以弱勢運行為主。