2021年9月7日楚天科技（300358）發佈公告稱：國信證券賀平鴿,彭思宇,張超、中歐基金任逸哲、中睿合銀楊坤山、廣銀理財胡韻哲、招銀理財吳崑崙、南方基金蔡強,秦乾一、融通基金餘思慧、沖積資產張智聰、長城基金唐項濤、山西證券鮑超、青驪投資羅曉梅、諾德基金陳少波,朱明睿、寧銀理財鄭桐於2021年9月6日調研我司，本次調研由副總裁兼董事會秘書 周飛躍,副總裁兼財務總監 肖雲紅,證券事務代表 黃玉婷,證券事務專員 周德偉負責接待。
本次調研主要內容：
一、內容提要:
1、廠區參觀
2、會議室座談
二、主要關注的問題與回覆如下:
1、為什麼公司2030年的銷售目標是200億,是怎麼組成的?公司的願景:將楚天科技打造成為世界醫藥裝備行業的領軍企業之一。要達到這個目標,公司的銷售規模要對標歐洲同行,產品質量、技術性能也要實現趕超。2030年的200億銷售目標,是公司根據測算歐洲同行的發展速度以及對自己進行戰略洞察後製定的。其中,製藥裝備150億以上,其他產品50億左右。
2、為實現2030銷售目標,公司有什麼舉措?①在生物製藥生產前端裝備方面,對標賽多利斯,重點發展生物製藥一次性技術產品;②加大研發投入和先進製造技術投入,在中後段方面,繼續提升產品品質和技術技術性能,擴大在國內的領跑優勢,達到或趕超國際同行先進水平;③加大力度建立AI與信息化團隊,抓住國家對生物製品藥品生產強制要求自2022年7月1日起,生產過程的數據要求為電子化的機會;④積極佈局生物製藥工藝裝備的填料、輔料、包材等的開發,爭取早日落地;⑤分佈推進、逐步實施,建設達成100億產能工程,戰略儲備後續產能擴展的工業用地。
3、公司在生物製藥耗材業務方面有什麼進展?公司已投資設立控股子公司楚天思優特生物技術(長沙)3交流活動內容有限公司,專業生產銷售生物製藥一次性技術產品,如生物反應器一次性袋、配液袋、儲液袋及其膜材。楚天思優特註冊地在寧鄉,目前正準備在上海臨港設立一個全資子公司,建設6千平米左右的廠房,前期相關產品的研發、生產和推廣會放在楚天思優特的上海子公司。楚天思優特的技術團隊來源於在國外同類企業工作多年的技術人才,和國內生物製藥頭部企業的生產科技(MTS)和質量控制人員。預計今年內,能完成膜材、反應袋的製造,今年底或明年初到客户現場做驗證,驗證通過即可在市場進行銷售推廣。
4、請介紹一下行業情況及未來的發展趨勢?相比歐洲,我國製藥裝備起步晚,原來隸屬化工行業,現在是醫藥行業的一個子行業。目前國內市場規模在1000億左右,但國內有800多家制藥裝備企業,集中度不高。隨着仿製藥一致性評價、藥品上市許可人制度等政策的陸續出台和推進,將加快中國醫藥市場與世界先進水平的接軌,也將提升醫藥市場集中度。中國醫藥市場目前有5000多家企業,未來可能數量將逐步減少不斷向頭部企業集中,成為歐美國家醫藥市場的形態。剩餘的都是綜合實力強的企業,會加大產業升級創新和國際化需求,對應的製藥裝備需求未來也會平穩上升。醫藥行業集中度提升,對設備穩定性、自動化和智能化程度要求更高,將帶來市場新的空間與容量。同時,通過市場競爭,在產品技術和製造技術方面有領先優勢的企業的市場份額將逐步增長,製藥裝備行業集中度將逐漸提升。
5、未來公司毛利率、淨利率有什麼規劃?希望未來毛利率能維持在40%以上、淨利率維持在15%以上的水平。
6、新冠疫苗設備訂單對公司這兩年的影響有多大?去年對公司收入和利潤的影響很小,今年對公司營收和淨4交流活動內容利潤的貢獻比例預計在20%左右。除去新冠疫苗設備訂單,公司的非新冠疫苗設備訂單仍然呈增長態勢。
7、目前行業規模有多大,未來有多大?根據灼識諮詢的分析數據:目前全球製藥裝備行業規模超5000億,2025年超7000億。中國市場,目前近1000億,2025年將達2000億。這包含了生物製藥關聯的一次性技術產品、填料、輔料等。
8、公司規劃的生物製藥一次性技術產品為什麼能在較短的時間內開發出來?楚天開發新產品的策略是:產品對於楚天來説是新產品,但對於公司組建的開發團隊來説肯定是老產品,技術團隊人員已掌握相關技術或配方。楚天思優特的技術團隊,對於膜材已研究了好幾年,掌握了生產配方,所以團隊組建後能在較短時間內將成品開發出來。
9、公司怎麼看待目前的醫藥模塊化工廠?醫藥模塊化工廠剛剛新起,這應該是未來的一個發展方向,公司在幾年前做戰略洞察時已開始關注這一塊業務。但因為其成本高、藥廠工藝存在差異,目前尚未在醫藥行業大規模實施。
10、公司在國外供應鏈方面有沒有“卡脖子”的元器件?公司需要的元器件供應商不是隻針對這個行業,而是面向全球、多行業銷售的。近年來,很多國外供應商在中國有建廠,大多數元器件我們可以在國內採購到,不存在採購“卡脖子”問題,只是有些元器件交貨期會有延長。
11、Romaco今年上半年毛利率略低的原因是什麼?Romaco毛利率的計算與國內口徑不一樣,他們是把針對訂單的研發費用、運費全部計入主機產品成本,導致其這一塊主機產品的毛利率較低。而Romaco與主機相關的配件和服務毛利率是很高的,單獨列示。
12、對ROMACO的管理是什麼模式?主要措施有:①設立決策委員會,一年至少四次會議,對5ROMACO公司的發展經營、管理、人力資源等重大事項進行投票決策;②財務管控,每月一次財務例會;③銷售運營,每週交流一次。另外,派出三名觀察員常駐德國,對ROMACO的新產品開發、中國市場開拓、財務、投融資進行指導和監督。
楚天科技主營業務：機電產品、水處理設備的研發;印刷、製藥、日化及日用品生產專用設備、乾燥設備、壓力管道及配件、食品、酒、飲料及茶生產專用設備、水處理設備、工業自動化控制系統裝置、空氣淨化設備的製造;機電生產、加工;應用軟件、支撐軟件開發;機電設備、機電產品、通用機械設備、壓力管道及配件、專用設備、水處理設備的銷售;電子自動化工程、機電設備的安裝服務;工業、機械工程的設計服務;機電設備的維修及保養服務;軟件技術服務;軟件開發系統集成服務;工程技術諮詢、信息技術諮詢服務;信息系統集成服務;滅菌行業相關軟件技術服務;房屋租賃;機械設備租賃;醫療設備租賃服務;機電設備安裝工程專業承包;工程總承包服務;壓力管道的改造;壓力管道的維修;壓力管道設計;壓力容器的安裝;管道和設備安裝;潔淨淨化工程設計與施工;專業技術認證;智能機器的研發、生產、銷售、運營;信息系統工程諮詢;信息系統工程規劃;工程項目管理服務;水處理設備的安裝;工程管理服務;電子與智能化工程專業承包;工程施工總承包;引進新技術、新品種,開展技術培訓、技術交流和技術諮詢服務;培訓活動的組織;人力資源培訓;自營和代理各類商品及技術的進出口,但國家限定公司經營或禁止進出口的商品和技術除外。
楚天科技2021中報顯示，公司主營收入23.91億元，同比上升72.75%；歸母淨利潤2.36億元，同比上升1321.22%；扣非淨利潤2.35億元，同比上升7027.63%；負債率59.35%，投資收益331.27萬元，財務費用461.92萬元，毛利率38.64%。