1月26日財經早餐：紓困計劃面臨推遲風險，美元繼續上揚，黃金回吐日內漲幅

週一(1月25日)美元指數繼續走高，美國新的疫情紓困計劃面臨推遲風險，全球股市的劇烈波動削弱了投資者對風險較高貨幣的興趣。現貨黃金基本持平，收於1855.94美元/盎司，較日高回落12美元，美元攀升、刺激計劃進展不順令金價承壓。美油漲逾1%，市場對全球供應趨緊的預期抵消了新冠疫苗推出不順利將抑制需求的擔憂。

商品收盤方面，COMEX 2月黃金期貨收跌約0.1%，報1855.20美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲0.50美元，漲幅0.95%，報52.77美元/桶；布倫特3月原油期貨收漲0.47美元，漲幅0.85%，報55.88美元/桶。

美股三大指數收盤漲跌互現，道瓊斯指數收盤下跌37.00點，跌幅0.12%，報30960.00點；標普500指數收盤上漲13.90點，漲幅0.36%，報3855.36點；納斯達克指數收盤上漲92.90點，漲幅0.69%，報13635.99點。

週二前瞻

07:50 日本央行公佈12月18日貨幣政策會議紀要

全球主要市場行情一覽

美國股市主要指數週一漲跌互現，科技股領漲，投資者正等候一些大公司公佈業績；納斯達克100指數上漲，蘋果、特斯拉和微軟走升。標普500指數亦收漲，儘管在參議院民主黨領袖稱3月中之前不太可能通過新一輪紓困方案，且美國衞生官員對延長疫苗接種間隔表示擔憂後，漲幅有限。

標普500指數上週創下11月以來最大周漲幅，投資者正尋找新的催化因素來進一步推高指數，或至少證明當前估值合理。將於本週出爐的業績可能提供這種催化因素。瑞銀衍生品研究主管Stuart Kaiser表示，未來兩週佔市值65%的公司將公佈業績，從去年年底到今年年初，市場都在向週期股/價值股輪動，隨着財報季開始，我想市場可能多少會想起來去年為什麼喜歡上那些大公司。

貴金屬與原油

現貨黃金基本持平，收於1855.94美元/盎司，稍早一度較日高下滑20美元，跌至1847.26美元/盎司，因美元走高、紓困計劃面臨推遲風險，不過美債收益率連續下滑對金價又有所支撐。

Oanda高級市場分析師Edward Moya表示，週一早間黃金期貨價格一度走高，因為市場預期美聯儲本週將再次確認鴿派政策立場，而新冠疫苗與封鎖等消息提高了全球各國出台更多財政與貨幣刺激政策的可能性。在美聯儲會議之前，黃金可能收在1850至1900美元區間。鑑於美聯儲主席鮑威爾以及財政部長提名人耶倫的“鴿派言論”，黃金價格前景“仍然非常樂觀。未來幾周的財政談判將對金價的短期前景至關重要。

原油價格週一創出接近一週最大漲幅，美油漲逾1%，市場對全球供應趨緊的預期抵消了新冠疫苗推出不順利將抑制需求的擔憂。紐約原油期貨收盤上漲接近1%，盤中一直在漲跌之間波動。

美國WTI原油和全球基準的布倫特原油期貨的跨期價差都暗示供應將會收緊，伊拉克承諾1月和2月份減產，以補償去年產量超過OPEC+配額。

由於發生薪資糾紛，利比亞石油設施警衞隊停止了該國的一些原油出口。俄羅斯烏拉爾原油的海運出口量在2月份將下降約20%。

Oanda Corp.的高級市場分析師Edward Moya表示，OPEC+產油國的供應信號對於油價將大幅上漲的預期非常重要。儘管存在着原油供應減少將導致全球庫存下降的預期，但由於各國政府加強了防疫封鎖限制，並且疫苗分發工作面臨後勤障礙，石油的需求前景仍然不穩定。

外匯

週一美元兑大多數G-10貨幣上漲，因為有跡象表明，美國新的疫情紓困計劃可能會推遲到3月份。在意大利總理孔特宣佈將於週二辭職並嘗試組建新政府之後，歐元繼續承受壓力。美元兑除瑞典克朗外的所有G-10貨幣都走高，挪威克朗領跌。

美元指數升0.17%，報90.36，盤中一度升至90.52，為1月20日以來最高；由於市場對疫苗分發和新的防疫封鎖措施感到擔憂，投資者心態仍保持謹慎，推動美元指數早些時候一度達到一週以來最高水平。

對美國出台更多財政刺激措施的時機和規模的擔憂，導致美國主要股指一度下跌逾1%，隨後反彈，日內基本持平。美國股市在最近幾個交易日創下新高，儘管市場對受大流行病打擊的經濟的擔憂依然存在。投資者正試圖判斷美國總統拜登政府官員能否打消共和黨的擔憂，即他提出的1.9萬億美元大流行病救助方案規模過大。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示，股市大幅波動令外匯交易員的風險偏好受損，與股市和全球風險偏好高度相關的貨幣正在與股市指數同步下跌。

儘管美元近期有所反彈，美元指數自1月初以來上漲了約1.3%，但分析師預計2021年美元將全面下跌。美國商品期貨交易委員會(CFTC)週五公佈的周度期貨數據顯示，在截至1月19日當週，美元投機性淨空頭頭寸增至10年來最大。

歐元兑美元下跌0.26%，至1.2139，此前曾一度下跌0.45%，為1月15日以來最大跌幅；延續了從本月的多年高位回落的走勢。德國伊福經濟研究所(Ifo)所長福斯特(Clemens Fuest)週一表示，由於第二波新冠疫情阻礙了德國這個歐洲最大經濟體的復甦，1月德國企業信心跌至六個月低點。預計第一季度德國經濟將陷入停滯。歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行將“長期”參與市場，確保經濟有足夠的廉價資金來應對新冠疫情及其後果。

英鎊兑美元下跌0.08%至1.3675，一度下跌0.27%；英鎊兑走弱的歐元走強，週末英國新冠疫苗接種繼續推進，為英鎊提供了支持。

美元兑日元跌0.03%，報103.75，盤中在上漲0.2％至下跌0.1%的區間內波動；一位駐香港的交易員表示，在103.90和104.10的賣盤限制了匯率上漲。

被視為風險流動性指標的澳元兑美元跌0.03%至0.7713，盤中在上漲0.4%和下跌0.4%的區間內波動；一位香港交易員稱，在經過近期上漲之後，市場出現大量通過看跌期權的對沖交易。

國際要聞

【美國參議院共和黨領袖麥康奈爾：拜登的紓困計劃沒有達到預期目標，針對疫情額外的紓困計劃必須有針對性，將投票確認耶倫出任財政部長的提名】

【拉加德表示“毫無疑問”歐洲央行將保持有利融資條件】歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行將“長期”參與市場，確保經濟有足夠的廉價資金來應對新冠疫情及其後果；拉加德週一在達沃斯的一個小組討論中説：“歐洲央行將確保融資條件保持在有利水平”。拉加德指出，這句話不是新的，她在12月的新聞發佈會已經説過；如果融資條件仍然有利，債券購買計劃可以縮小，但如果需要更大的行動來維持有利的融資條件，則可以擴大；對此，我們明確無疑。

【意大利政府消息人士：意大利總理孔特可能在週一或週二早些時候通知內閣後辭職，孔特希望在辭職後獲得組建新政府的授權】

【法國財長勒梅爾：尚未決定封鎖措施，將於週三舉行會議。如果採取新的封鎖措施，財政部將提供新的支持。希望在下半年解除之前採取的措施。2021年6%的增速目標是個“挑戰”，希望能夠依靠下半年非常強勁的反彈】

國內要聞

【證券日報頭版：央行連續16個工作日逆回購，累計投放6870億元】據梳理，截至目前，央行1月份以來的所有工作日，均開展了7天逆回購操作，16個工作日累計逆回購投放6870億元。而1月份以來，逆回購累計到期6330億元。按逆回購口徑計算，央行本月以來截至1月25日實現淨投放540億元。在中國銀行研究院研究員王有鑫看來，隨着春節假期臨近，企業資金需求量增加，流動性壓力將逐漸顯現，市場利率可能小幅走高。從保持流動性和利率水平穩定角度看，央行可能會通過採取“加大逆回購操作+啓動中期借貸便利（MLF）操作+臨時流動性安排”等為主的一籃子操作，對沖到期資金量，滿足市場對臨時流動性需求。

【ETF集合申購來了 8只產品獲准試點】1月23日，8家基金公司旗下ETF集體發佈公告，從1月26日起開通集合申購業務。這也意味着ETF迎來一類新的申購模式，對ETF市場而言可謂重大創新。據悉，此次參與集合申購試點的8只ETF均為場內規模較大、流動性較好的寬基ETF。在業內人士看來，ETF集合申購業務能夠幫助投資者優化組合的風險收益比，未來隨着這一業務逐漸普及，有望給全市場ETF的規模及流動性帶來提升。（證券時報）