潘石屹張欣未能如願：黑石主動終止併購SOHO中國

　　SOHO中國（00410.HK）與黑石的收購交易以失敗告終。潘石屹張欣最終未能如願賣掉一手創辦的公司，黑石也未能借機大舉投資國內核心城市的寫字樓資產。

　　9月10日，SOHO中國對外公告稱，黑石集團決定不就收購公司股權作出要約。

　　黑石併購SOHO中國已歷時兩年，可謂波瀾迭出。2019年10月，市場消息稱，SOHO中國考慮出售中國8個辦公大樓的權益，總價值人民幣500億-600億元。

　　2020年3月，雙方交易有了新的進展，黑石擬將SOHO中國私有化，並給出一個相當高的報價——交易總對價約40億美元，每股6港元，較SOHO中國當日2.93港元/股的開盤價高約一倍。

　　但隨着疫情爆發，寫字樓市場受到衝擊，黑石主動叫停這一交易。今年5月，媒體報道，由於新冠肺炎疫情影響導致公司前景充滿不確定性，黑石關於SOHO中國私有化的洽談陷入停滯狀態。而這一談判並未得到重啓，黑石最終放棄了這筆交易。彼時市場猜測，交易終止原因或在於，交易對價過高。

　　後得益於疫情有效控制，寫字樓市場經歷過去一年嚴峻考驗後明顯提振。今年6月16日，SOHO中國對外公告，高盛代表黑石發出全面收購要約，以5港元/股的價格，收購SOHO中國約28.56億股股份，總交易價格約236.57億港元。

　　交易完成後，SOHO中國繼續維持在港交所上市。SOHO中國現有控股股東（潘石屹和張欣的家族信託）將僅保留9%的股權。收購方黑石則計劃維持SOHO中國現有的主營業務和管理層，並計劃在適當的情況下利用公司的資源在中國進行擴張。

　　不過，黑石以打了7.5折價格對SOHO中國重啓收購，發展並不順遂，遭遇卡殼。今年8月初，SOHO中國發布公告稱，黑石以236.57億港元價格要約收購公司的交易，受到國家市場監管總局正式立案審查。交易隨之陷入漫長擱淺，SOHO中國的命運面臨極大不確定性。

　　此次，通過公告SOHO中國正式宣告了雙方交易失敗，表示：“鑑於目前滿足先決條件的進展不足，各方一致認為無法在最後截止日當天或之前滿足先決條件，各方也一致同意不會推遲最後截止日。”

　　這幾年潘石屹和張欣夫婦一直在籌劃告別中國房地產舞台，不是在賣項目就是在賣項目的路上，SOHO中國經營整體趨於平淡，業績表現一般。

　　目前SOHO中國的核心資產主要是位於北京和上海的8個商業項目，潘石屹自稱為“八大金剛”，分別是望京SOHO、光華路SOHO II、銀河/朝陽門SOHO、麗澤SOHO 、SOHO復興廣場、外灘SOHO、SOHO天山廣場以及古北SOHO。這些項目的總可租建築面積為79.74萬平方米。

　　根據SOHO中國發布的2021年上半年財報，期間租金收入約8.05億元，同比去年同期7.82億元增長約3%；税前利潤下降約17%，約16億元；毛利同比減少7.9%，為13.9億元；淨利潤同比減少58.8%，為5.43億元。

　　至期末，其總借貸共184.7億元，其中於一年內到期借貸約101.2億元，將於一年以上二年以內到期約16.6億元，淨資產負債率約為43%，平均借貸成本約4.7%。

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