聯想控股被責令全面整改，子公司的科創之路是否能繼續前進？

中國證券監督管理委員會北京監管局4月14日發佈了關於責令聯想控股有限公司行政監管措施的決定，稱發現公司存在定期報告披露不及時、臨時報告披露不及時等問題。

北京證監局表示，我局於2021年9月8日至9月18日對聯想公司進行了現場檢查,發現你公司存在以下問題。

四大疑問突出聯想管理問題

根據中國證監會和監管機構的安排，北京證券監督管理局2021年9月8日至9月18日現場檢查聯想控股，發現聯想控股存在以下問題：

1. 定期報告披露不及時。公司2020年年度報告在香港聯交所披露時間早於境內交易所公司債券年度報告發布時間。

2. 臨時報告披露不及時。公司擬收購盧森堡國際銀行股權事項在上海證券交易所披露時間晚於香港聯交所披露時間。

3. 個別子公司股權質押未在相關募集説明書及定期報告中披露。

4. 公司經營性與非經營性往來界定不夠清晰，非經營性往來佔款或資金拆借披露不準確。

與此同時，中國證監會及監管機構發現，貴公司於2022年3月31日於香港交易所發佈了《截至2021年12月31日止年度全年業績公佈》公告，但該公告並未在上海證券交易所同步披露。

上述行為違反了《公司債券發行與交易管理辦法》(2021年)第四條、《公司債券發行與交易管理辦法》(2015年)第四條、《公司信用類債券信息披露管理辦法》第十五條及《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第38號--公司債券年度報告的內容與格式》第八條的規定。現決定對你公司採取責令改正的行政監管措施。

如果對本監督管理措施不服,可以在收到本決定書之日起60日內向中國證券監督管理委員會提出行政複議申請,也可以在收到本決定書之日起6個月內向有管轄權的人民法院提起訴訟。複議與訴訟期間,上述監督管理措施不停止執行。

2021年業績超預期股價表現頻頻，聯想的未來究竟在哪兒？

3月31日，聯想控股發佈2021年度財報。截止2021年底，公司實現營業收入4899億元(YOY+17%)，實現歸母淨利潤58億元(YOY+49%)，創歷史新高。然而在聯想公佈業績的當天，聯想控股股價表現平平，在午間公佈業績報告之後，股價暴跌，一度跌至9%。

年報中有很多值得關注的信息。(1)H2淨利潤增幅有所放緩，投資收益有所下滑。相較於H1淨利潤47億元(同期低基數，YOY+636%)，H2下半年貢獻淨利潤增幅放緩，貢獻淨利潤11億元(YOY-67%)，主要受產業投資板塊所持有醫藥股票，於21年下半年股價波動加劇影響。(2)產業運營表現優異。公司產業運營實現歸母淨利潤達28億(YOY+113%)，貢獻淨利潤達71%，旗下聯想、聯泓歸母淨利潤同比增長92%、67%。(3)創投行業領先，聚焦硬核科技賽道。2021年公司產業投資貢獻歸母淨利潤15億，共推動21家被投企業登錄資本市場，數量創歷史新高。此外，公司所投企業共有39家專精特新企業，涉及IT、生物科技、高端裝備等眾多硬科技領域。

可見聯想的利潤增速目前主要源於產業投資板塊，而其主業PC代工卻因為需求下降和原材料上漲表現平平。4月6日，聯想集團舉行FY22/23誓師大會，聯想董事長兼首席執行官楊元慶發表主旨演講，表示聯想將全力打造三大支柱，強化兩大基石。三大支柱分別是技術創新、服務導向轉型、社會價值提升。在技術創新方面，聯想未來5年的研發投入將超過1000億元，同時還計劃增加12,000名硬科技人才。聯想集團究竟在未來能否正式踏入硬科技之路還待進一步觀察。