途牛再收退市警告？連虧8年的途牛還有求生希望嗎？

據證券日報的報道，4月18日下午，途牛在其投資者關係互動平台發佈公告稱，由於截至2022年4月13日美股收盤，途牛在過去連續30個交易日中，美國存託憑證（ADR）的收盤價一直都低於合規標準每股1.00美元。因此，公司收到了來自納斯達克股票市場公司下屬的上市資格部門發出的通知函。

途牛方面對《證券日報》記者表示，該函不影響公司正常運營。根據納斯達克規則，公司需在180個自然日內重新達到股價合規要求。即日起至2022年10月10日前，公司股票收盤價能夠連續10個交易日達到或高於1美元，則視為已重新符合上述納斯達克規則的要求，該通知事項結束。接下來，公司將積極採取合理有效措施以重新達到股價合規的要求。

事實上，這不是途牛第一次收到“1美元警告”。2020年5月份，途牛也曾因股價長期低於1美元而收到退市警告。當時，OTA企業紛紛推出直播、周邊遊業務自救。

但從2020年至今，途牛的處境並未好轉，疫情反覆的背景下，旅遊業整體處於半休眠狀態，公司業績持續虧損。

截至2021年，途牛上市以來累計虧損（GAAP）74.12億元。據Wind數據顯示，截至4月19日，途牛總市值僅為1.07億美元，約合人民幣6.79億元。

説實在，看到途牛網的退市警告讓人最大的感覺是意料之中，我們到底該怎麼看待途牛網的退市警告了？當前受到如此淡的影響途牛網的未來又該如何看？

首先，我們要明白，途牛網收到這種退市的預警，實際上倒不是一件讓人意外的事情，為什麼這麼説呢？這是因為這種退市預警一般情況下是納斯達克對於股價長期低於一美元的上市公司的一個正常的監管風險提示，有這種提示的公司其實不少，而且也不代表的是企業，處於退市階段。而且收到警告提醒之後，企業是有半年的時間將其股價提升到一美元的，只要連續30天企業平均收盤價以及當月月末股價回到了一美元以上的話，其實就不會觸發退市和停牌的程序，而且企業如果沒有這種退市的意願，其實還可以通過回購縮股等手段進一步提升股價繼續掛牌交易，所以對於途牛網來説，雖然收到了警告，但並不一定是必須要退市還是有一定的空間。

其次，途牛網的問題可能並不僅僅是退市的警告，而是它的基本面面對着巨大的難題，途牛網其實是一個市場結構極具單一化的企業，在整個旅遊市場全面向好的情況之下，受到市場紅利的帶動作用，途牛網其實還能有一定的市場發展前景。但是從目前的角度來看，途牛網面臨的壓力是非常巨大的，最核心的原因就是在於當前受到疫情的影響，整個途牛網的業務在大規模的萎縮在這樣的大背景之下，途牛網實際上面臨的巨大的市場壓力，與此同時途牛網本身的業務模式就是一種較為打包的旅遊業務，在之前旅遊較好的狀態之下，可能還有一定的市場空間，然而當前伴隨着旅遊業以個性化定製化，近郊化的發展，實際上途牛網本身的業務邏輯已經越來越被市場所淘汰。

第三，從長期市場發展的角度來看，當前途牛網必須要想方設法提升自己的業務能力了，如果自己的業務基本面再不改善的話，特別是當前受到疫情影響，旅遊業的恢復可能還需要一定的時間，途牛網面對的壓力將會進一步增加，所以從當前的角度來看途牛網必須要想方設法自救，這是最需要做的事情。