3月3日，A股水泥股領漲，其中，天山股份（000877.SZ）開盤直逼漲停，截至收盤，公司股價報收18.01元，漲幅6.63%。
這一漲勢主要源自它的一起“蛇吞象”式的重磅併購。
3月2日晚間，天山股份公告稱，擬以發行股份及現金支付的方式購買中國建材(003323.HK)等持有的中聯水泥、中材水泥全部股權，以及南方水泥99.92736%股權、西南水泥95.71659%的公司股權。
同日，天山股份還將向不超過35名符合條件的特定投資者以非公開發行股份的方式募集配套資金，募集配套資金總額不超過50億元，用於補充流動資金、償還債務、支付重組費用等。
據悉，天山股份將購入上述四家水泥企業的相關股權需支付總價981.42億。其中，中聯水泥標的資產作價219.65億元，南方水泥為487.7億元，西南水泥為160.9億元，中材水泥為113.2億元。而截至3月3日收盤，天山股份總市值才177億，可謂典型的蛇吞象併購。
至於收購的目的，天山股份在早前的公告中解釋到：為推動解決同業競爭問題。
據瞭解，目前海螺水泥（600585.SZ）為目前市場上水泥股的龍頭，截至3月3日收盤公司總市值為2832億元。
公告顯示，本次交易完成後，標的公司將被納入上市公司的合併報表範圍，天山股份的淨利潤和淨資產均大幅增長。交易後公司截至2020年10月31日的總資產將增長1627.24%，從百億的規模，一舉躍升至超千億級別。2020年前十月的收入將增長1601.68%，歸母淨利潤將增長722.55%。
以2019年的財務數據進行對比，天山股份總資產及營業收入均超過海螺水泥同期水平，歸母淨利潤低於海螺水泥同期水平。
而從產能來看，天山股份稱，交易完成後公司水泥產能提升至約4億噸以上，水泥熟料產能提升至約3億噸以上，商品混凝土產能提升至近4億立方米左右，砂石骨料產能將提升至約1億噸以上。
海螺水泥發佈的2019年年報顯示，公司熟料產能2.53億噸，水泥產能3.59億噸，骨料產能5530萬噸，商品混凝土300萬立方米。
如此來看，未來“水泥一哥”之爭將有不少變數。若完成重組，天山股份如何提升盈利能力將成為最值得關注的看點。（藍鯨資本 金磊 [email protected]）