7月17日，A股農業板塊表現活躍，漲幅超2%，豬肉概念板塊同樣漲幅居前。個股方面，天邦股份漲超8%，金新農、新農開發等漲超5%。年內，農牧飼漁板塊漲幅已超30%。
目前，投資農業板塊的主題基金不算多，被動投資的指數基金只有1只，為前海開源中證大農業指數增強，跟蹤中證大農業指數，指數年內漲幅達35.14%，目前處於較為低估位置。其他的多為主動選股的混合基金。
農林牧漁中報業績紛紛報“喜”
進入下半年，上市公司中報預告密集披露。截至目前，已有超過1500家公司披露了中報預告，逾四成公司預喜。記者注意到，由於新冠肺炎疫情衝擊，上市公司中報呈現明顯分化，格力電器、東阿阿膠、萬達電影等行業巨頭中報業績大幅下降甚至鉅額虧損，而農林牧漁等部分行業巨頭則業績同比大增，顯示出疫情之下冷暖不一。
在已發佈預告的公司中，農林牧漁、電子、非銀金融預喜率排名前三。其中，農林牧漁預喜率最高，達七成，牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、大北農等均預告淨利潤翻番。此外，電子、非銀金融行業預喜率也超過六成。
在已披露中報預告的公司中，有325家上半年淨利潤最大增幅達到或超過100%，增幅前五名為兄弟科技、牧原股份、新五豐、大北農和萬集科技，均超過30倍；此外，業績最大降幅超過100%的公司有297家，賢豐控股、國際醫學、京漢股份、襄陽軸承、美年健康等降幅位居前五名。
數據還顯示，上半年共有51家公司淨利潤上限或超過10億元，而淨利潤下限虧損的公司高達378家，其中虧損超過10億元的公司有7家。
對此，前海開源首席經濟學家楊德龍對記者表示，“由於疫情衝擊，中報業績預喜的公司明顯減少，預憂的公司較多，這也是預期之內的。預計下半年上市公司的盈利增長會明顯改善，投資者應關注業績趨於好轉且估值合理的公司。”
農業板塊後市投資邏輯
6月以來，全國共有433條河流發生超警以上洪水，洪災對當地上市公司有一定影響。但二級市場上，也有不少板塊表現強勢。其中價格存在上漲動力的農林牧漁板塊快速反彈。建設有望提速的水利建設板塊亦受到關注。
可以看到，受洪災影響，一方面多地的農作物、水產養殖、畜牧業受災嚴重，另一方面洪災也會對交通運輸帶來嚴重影響，提高運輸成本，加速農產品價格反彈。在供給偏緊預期下，農產品價格存在上漲動力，給相關上市公司帶來交易性機會。
方正證券分析師程一勝指出，本輪週期的核心邏輯在於非洲豬瘟帶來的產業格局重塑。從二季度開始，頭部企業已經開始逐步放量，進入三季度，出欄量的增速將會更加明顯。重點推薦牧原股份、新希望、温氏股份、正邦科技、天康生物、天邦股份等。
蔬菜方面，農户大面積種植的蔬菜可能會被洪水淹沒，導致蔬菜短期內供給不足，疊加洪水引發的交通癱瘓，蔬菜價格存在衝高的可能性。
國金證券指出，生豬養殖上市公司具備資金、技術等優勢進行持續擴產，將迎來較長階段的量價齊升，建議主要關注出欄具有高成長性的公司像牧原、新希望，以及盈利具有高預期的温氏等；種子板塊建議關注具有較強技術實力、擁有轉基因安全證書的隆平高科、大北農。
天風證券指出，若七月份降水持續，南方生豬產能或進一步減少。預計豬週期高盈利持續時間或超預期。重點推薦：牧原股份、新希望(盈利有望持續增長)；正邦科技、天邦股份、天康生物、中糧肉食。
對於種業板塊，該機構指出，種子行業在2020年或迎來拐點；國家轉基因種子政策正在放開，尤其是在蟲害及糧食安全引擔憂的背景下，轉基因種子政策有望加速，推動整個行業技術升級；若轉基因種子政策落地：一方面將大大提升種子價值；另一方面提升行業壁壘，行業集中度加速提升。重點推薦：隆平高科(轉基因技術儲備豐富，且持有杭州瑞豐25%的股權)、大北農(國內領先轉基因育種企業)，其次荃銀高科(背靠中化和先正達)、登海種業(玉米種業龍頭)。
如何借道基金佈局？
銀華基金指出，週期股中，農業板塊關係到國計民生，並且有很多市佔率很小的公司，未來成長空間較大，有較好的投資機會。
下半年，農業板塊依然有投資機會，普通投資者可以借道基金佈局，儘量先別追高，等調整再入。也可選取幾隻作為防禦性配置分批買入。
目前，投資農業板塊的主題基金不算多，被動投資的指數基金只有1只，為前海開源中證大農業指數增強，跟蹤中證大農業指數，指數年內漲幅達17.23%，目前處於低估位置。其他的多為主動選股的混合基金。
從收益來看，銀華農業產業股票發起式年內收益最高，達47.92%，嘉實農業產業股票、農銀現代農業加年內收益超40%。
首先看規模，然後看業績和基金經理，最後看重倉股。
基金經理方面，資料顯示，嘉實的姚爽先生，曾任中再資產農業及食品飲料研究員，中信產業基金農業及食品行業高級研究員。銀華的王翔，擔任六年農業、消費、TMT等行業研究員。工銀瑞銀的楊柯，曾擔任中金農林牧漁研究員。
重倉股方面，中除了指數基金投資的都是農業股外，其他主動管理類基金並不是純粹投資農業股，還配置有貴州茅台等消費股。如果看好農業板塊的投資者可以選取指數基金佈局。
綜合來看，銀華農業、嘉實農業、國泰大農業都表現還不錯，投資者可重點關注。
農業板塊隸屬於內需消費，投資者也可關注配置有農業相關個股的消費主題基金。在具體選擇基金方面，可以重點關注歷史業績優、基金經理管理能力強、規模較大的基金進行佈局，也可關注內需相關基金例如廣發內需增長混合、銀華內需精選等。
最後，農業主題基金的投資，可作為防禦性配置，適合長期佈局。（財富號）
數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至日期：2020-07-16
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