小市值股價快速上漲的理由有很多種，但業績下跌、大幅裁員以及高管頻繁減持肯定不是其中一種。
和科達（002816.SZ）一季報顯示，公司因疫情影響，產品生產安裝驗收減少，營業收入同比減少76.34%，歸屬上市公司股東淨利潤（下稱“淨利潤”）減少123.11%。然而，營收的減少早在疫情發生前就已經存在。2019年報顯示，公司淨利潤同比下降1163.68%，扣非後淨利潤同比下降3885.04%。然而，這一變化在股價上卻未見體現。年初至今，和科達累計漲幅達到37.36%，股價走勢和業績全然背離。
6月1日，深交所對就和科達2019年年報下發問詢函。要求於6月8日前對外披露説明2019年度營業收入、淨利潤大幅下降的原因及合理性，並説明公司是否存在利用各項減值進行利潤調節，對本期業績進行財務“大洗澡”的情形。
扣非淨利潤同比下降3885.04%
從年報來看，2016年度、2017年度和2018年度，和科達的營業收入分別為3.5億元、3.48億元和3.45億元，收入規模較為穩定。然而，2019年和科達實現營業收入1.44億元，同比下降58.24%，淨利潤為-0.68億元，同比下降1163.68%，扣非後淨利潤-0.74億元，同比下降3885.04%。
若將全年營收和淨利潤按時段拆分來看，可以發現2019年盈利出現斷崖式下跌發生在第三和第四季度。2019年第三季度淨利潤下跌1310.58萬元，較第二季度翻了三倍有餘。到了第四季度，單季虧損再次翻3.6倍，單季度虧損高達4740萬元。
值得注意的是，第四季度營業收入突然激增至5702.03萬元，佔全年營業收入39.61%。雖從賬面上對於淨利潤虧損的補救依舊杯水車薪，但第四季度營業收入佔比較高引起深交所注意，要求公司解釋增長原因及合理性，並請年審會計師就公司是否存在提前確認收入情形發表明確意見。
業績並無亮點，股價卻很有亮點，有可能發生嗎？某私募基金經理對記者表示，小盤股業績跟股價背離的情況其實很常見，事實上做小盤股股價的行為也屢見不鮮。“有可能他是週期性的股票，所以當它業績最壞的時候，反而開始見底反彈了。也有可能他有例如定增、併購等別的內幕消息，大資金提前進去埋伏。”上述基金經理表示。
然而記者注意到，營收和利潤下降的同時，是大舉裁員。
公開資料顯示，和科達主要從事精密清洗設備的研發、設計、生產與銷售，屬於非標準化定製行業，是工業生產的配套行業，覆蓋了從基礎工業到戰略新興行業的眾多領域。工業精密清洗設備應用行業廣泛，其行業週期與下游行業經營狀況、技術革新、固定資產投資密切相關。因此，研發和生產人員是公司重要資產組成。
然而，公司2019年員工人數大幅下降，從原有的737人下降至437人，且關鍵崗位人員大幅縮減。研發人員人數由126人下降至56人，生產人員人數由443人減少至183人，技術人員也從125人腰斬至66人。深交所也就此提問，請公司結合研發人員人數大幅減少情況，詳細説明研發能力、產品核心競爭力是否發生重大變化，以及公司持續經營能力是否存在重大不確定性，公司為提高持續經營能力擬採取的具體可行措施等。
“機靈”的應收賬款
曾經被詬病的上市公司“財務大洗澡”往往通過應收賬款核銷來完成。所謂先做三年賬，一次性計提，如此操作不僅不會退市 ，“財務大洗澡”後還可以華麗轉身輕裝上陣。從關鍵字來看，突然增加的應收賬款和突然增長的計提損失值，和科達似乎都佔了。
年報顯示，2019年末和科達的應收賬款賬面原值2.25億元，已計提壞賬準備0.7億元，賬面價值1.55億元，應收賬款賬面價值佔報告期內營業收入達107.64%。換言之，在公司收入規模出現大幅下滑的情況下，公司2019年新增應收賬款卻快速增長。
另外，在應收賬款原值構成中，75.79%為1年以上應收賬款（1.7億元），31.57%為3年以上應收賬款（0.71億元），應收賬款賬齡普遍較長。
針對該情況，深交所要求公司説明是否存在延長信用期等方式獲取銷售訂單的情況，將2017年度、2018年度應收賬款賬齡構成情況，以及2019年末應收賬款賬齡普遍較長的原因和合理性，應收賬款賬齡構成情況與同行業公司相比是否存在重大差異等情況逐一説明。
與此同時，和科達還需補充披露2016年度至2019年度期間，各年度前五大客户的成立時間以及應收賬款收回情況，核實相關客户與控股股東、實際控制人、時任及現任董監高之間是否存在任何形式的關聯關係。對於公司與前述客户之間除經營活動相關的銷售業務外，是否存在其他往來，包括但不限於財務資助，也一併進行説明。
應收賬款之外的問題是一次性計提大幅增長。
2019年，和科達計提各項減值損失合計0.46億元，同比增加234.32%。其中，存貨跌價損失計提了0.27億元，而2018年度僅計提156.25萬元，前後相差17.28倍。因此，深交所要求公司補充披露已計提存貨跌價準備的存貨構成、庫齡、減值具體原因、發現減值跡象時間等信息，以説明公司是否存在利用各項減值進行利潤調節，對本期業績進行財務“大洗澡”的情形。
頻繁減持疑雲
股東轉讓控制權套現，高管頻繁減持，也是和科達所存在的疑點之一。
公開資料顯示，和科達於2016年10月25日上市，首次公開發行前已發行股份可上市流通日為2019年10月25日，公司實際控制人覃有倘、龍小明、鄒明在股份解限後即謀劃轉讓公司控制權。
2019年11月28日，上述三人與益陽市瑞和成控股有限公司簽署了《股份轉讓協議》，擬轉讓公司29.99%的股份，轉讓完成後公司控股股東、實際控制人將發生變化，但截止目前該轉讓事項尚未完成。
值得注意的是， 2019年11月以來，直接持有和科達公司股票的5名董監高均頻繁減持股票。以公司董事長盧爭馳為例，2019年12月至2020年2月期間，先後減持7次。同期間，公司董事張聖韜在以集中競價方式減持共計10次，幾乎將手中的無限售條件股份全部出清。公司副總經理路遙也在2月13日和14日將手中無限售條件股份集中賣出至僅剩277股。
在此之後，上述5名董監高繼續多次減持。而從股價走勢來看，2月初正是和科達股價“騰飛”的起點，從18.06元每股漲至29.67元每股，漲幅高達64.29%。
深交所基於此發問，要求相關董監高説明減持公司股票是否存在特殊原因，並核實是否存在應披露而未披露事項。