星標★IPO日報 精彩文章第一時間推送
近期，浙江亞特電器股份有限公司（下稱“亞特電器”）向深交所遞交了招股説明書，擬衝刺創業板IPO上市。
本次IPO，公司擬公開發行不超過1.05億股，佔發行後總股本的比例不低於25%。公司預計使用募集資金約20億元，用於年產830萬件户外動力工具智能製造基地建設項目（第一期）、研發中心建設項目、數字化轉型升級建設項目、補充流動資金。
IPO日報發現，公司業績雖然持續增長，但是自有品牌佔比不足7%，且償債能力弱於同行。
來源：公司官網
自有品牌佔比不足7%
據悉，亞特電器是一家從事園林工具、電動工具和智能產品的研發、設計、生產和銷售的現代化企業。
公司以交流電動力系列和新能源動力系列產品銷售為主，產品囊括了鏈鋸、割草機、修枝剪、打草/割灌機、旋耕機和粉碎機等各類園林機械，以及部分動力工具及新能源系列產品所需的電池包、充電器等，可以覆蓋日常家用及專業人士的多種使用場景需求。
財務數據方面，2019年-2021年及2022年上半年（下稱“報告期”），公司分別實現營業收入13.12億元、15.42億元、22.39億元和10.2億元；歸母淨利潤分別為811.56萬元、2700.31萬元、1.85億元及9011.39萬元。
可以看出，近幾年內，公司收入和淨利潤持續增長。尤其是2021年，在收入增幅為45.2%的情況下，公司歸母淨利潤的增幅高達585.2%。
公司產品銷售區域目前主要集中於北美洲、歐洲、澳大利亞、日本等地區和國家。報告期內，公司外銷收入佔當期主營業務收入比重均超過了75%，境外銷售收入佔比較大，為公司營業收入和利潤的主要來源，對公司的經營業績有着較大影響。
並且，亞特電器內銷客户主要為國際園林機械品牌商在中國設立的企業，上述客户採購公司產品後，經客户內部統籌後最終發往國外市場。
如將該部分收入按終端銷售區域進行劃分，則報告期內，亞特電器的境內銷售佔比分別只有5.78%、6.44%、3.98%、4.96%。
這與公司的業務模式分不開關係。
據悉，公司的業務類型具體的以ODM為主，OEM為輔，並逐步發展自有品牌（OBM）業務。
報告期內，公司來自ODM業務的銷售收入分別為100882.8萬元、120830.96萬元、167109.16萬元和76101.09萬元，佔主營業務收入的比例分別為77.22%、78.84%、75.14%和75.62%，金額呈現較快增長趨勢，佔比基本保持穩定；公司OBM業務收入分別為7899.84萬元、10429.43萬元、10698.29萬元、5757.44萬元，佔比分別為6.05%、6.8%、4.81%、5.72%。
除了自有品牌不給力，公司的償債能力也較弱。
報告期各期末，公司資產負債率分別為84.57%、84.31%、73.24%和68.66%，整體處於較高水平。公司債務結構以流動負債為主，主要包括應付賬款和應付票據等。
對此，公司也指出，資產負債率偏高使得公司面臨一定的償債風險，如果發生供應商經營糾紛、外部宏觀環境信貸緊縮等，將對公司日常經營產生不利影響。
對比同行公司，公司的資產負債率（合併）高於同行業可比上市公司平均水平。報告期各期末，同行業可比上市公司的資產負債率平均值分別為64.38%、51.12%、53.95%、51.46%。
與此同時，公司流動比率低於同行業可比上市公司平均水平，速動比率低於同行業平均水平。
資本之路
股權結構方面，截至招股説明書籤署日，亞特投資持有亞特電器47.13%股份，為公司控股股東。陳勇通過亞特投資、甬亞投資、昕權投資、質辰投資及智益投資合計間接控制亞特電器75.31%股份且擔任亞特電器董事長，系公司實際控制人。
此外，公司股東陳杰和陳敏為實際控制人陳勇之弟弟和妹妹，為陳勇一致行動人。陳勇、陳杰及陳敏三人合計控制公司80.56%股份。
事實上，亞特電器的資本之路頗有看頭。
2020年8月24日前，亞特電器為威博特的全資子公司，威博特為陳勇實際控制的企業。
據悉，威博特於2003年12月22日在香港成立。2010年7月23日，威博特在韓國證券交易所KOSDAQ上市（KOSDAQ：900130），共發行股份1397萬股。
但上市沒過多久，威博特便開始退市計劃。
2017年3月29日至2017年4月21日期間，威博特實際控制人陳勇於在韓國證券交易所就威博特已發行股份進行了公開收購，收購完成後，陳勇持股比例達92.65%，滿足KOSDAQ退市申請標準。2017年7月28日，韓國證券交易所出具退市證書，確認威博特於2017年7月25日完成退市。
關於威博特退市的具體原因，亞特電器並沒有在申報稿中披露。
值得一提的是，曾為亞特電器子公司的缽施然，目前也正在IPO衝刺中。
招股書顯示，缽施然是一家集研發、生產、銷售和服務為一體的現代化高端智能農機制造企業。缽施然與亞特電器體系在產品結構、經營地域、目標客户、銷售渠道、技術要點及改進方向、發展戰略等方面存在顯著差異，也無法產生明顯的協同效應。
為確保兩塊業務在研發、生產、銷售和管理等方面均能獨立運行，使其均能得到良性、快速的發展，2018年10月8日，亞特電器將其所持有的缽施然100%股權以9932.97萬元的價格轉讓給亞特投資。
自此以後，缽施然從亞特電器的子公司，變為亞特電器的“兄弟”公司，均受陳勇控制。
2020年7月，缽施然創業板IPO被受理。但短短5個月的時間，2020年12月，缽施然便申請撤回發行上市申請文件。
2022年6月，缽施然再次向A股市場發起衝擊，這次的上市目的地是上交所主板。
2019年-2021年及2022年上半年，缽施然分別實現營業收入5.37億元、5.12億元、7.27億元及9.07億元；分別實現歸母淨利潤1.3億元、9248.34萬元、1.38億元及1.94億元。
記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
1 | |
2 | |
3 |
4 |
IPO日報
IPO日報是《國際金融報》旗下新媒體，對平台刊載內容享有著作權。
未經授權禁止轉載。
按下“分享”，給我一點動力吧
