本文來源：時代財經 作者：高文珣
8月2日，A股迎來8月開門紅，三大指數集體走強，行業板塊呈現普漲態勢，航天航空與釀酒板塊領漲，僅鋼鐵、煤炭、有色金屬板塊逆市下跌。
受新能源汽車政策利好，鹽湖提鋰板塊指數當天大漲5.64%。
不過板塊中的贛鋒鋰業(002460.SZ)下跌了3.21%。
7月31日，贛鋒鋰業公告稱，將以20億元自有資金增資控股子公司贛鋒鋰電，同時，小米產投、極目創投等20家投資方也擬增資9.71億元，交易完成後，贛鋒鋰業持有贛鋒鋰電股權比例為60.87%，仍為公司控股股東。
據悉，本次贛鋒鋰電增資的領投方是小米產投與極目創投，其餘18個投資方均為跟投。
8月2日，贛鋒鋰業證券部一位人士向時代財經表示，“今年以來，鋰電產業下游的需求非常旺盛，下游公司為了保障原材料的供給，而參與投資佈局上游企業，是持續發展的一種策略。”
小米佈局鋰電賽道
按照贛鋒鋰業發佈的子公司贛鋒鋰電增資公告，公司控股子公司江西贛鋒鋰電科技有限公司（以下簡稱“贛鋒鋰電”）擬吸收投資方湖北小米長江產業基金合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“小米產投”）、海南極目創業投資有限公司（以下簡稱“極目創投”）、以及巡星投資（重慶）有限公司（以下簡稱“巡星投資”）、深圳市展想信息技術有限公司（以下簡稱“展想信息”）、江西佳禾電聲科技有限公司（以下簡稱“佳禾電聲”）、信之風（武漢）股權投資基金合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“信之風投資”）、鎮江德茂海潤股權投資基金合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“德茂海潤”）等20家機構進行增資。
贛鋒鋰電的本次新增註冊資本為38850萬元，增資金額為97125萬元。
時代財經瞭解到，小米產投與極目創投的背後是小米公司，巡星投資的背後是OPPO，展想信息的背後是傳音控股（688036.SH）、佳禾電聲的背後是佳禾智能（300793.SZ），除了這幾家電子消費企業之外，汽車廠家也不甘落後，信之風投資的背後是東風汽車集團，而德茂海潤的背後是長安汽車（000625.SZ）。
鋰電池產業鏈下游的電子消費企業、汽車行業突然“抱團”投資上游的鋰電產業，或源於鋰供給未來兩年內相對有限，而下游需求將持續向好，下游企業為了鋰電池供給而未雨綢繆。
2021年3月30日，雷軍宣佈，小米集團將成立一家全資子公司，負責智能電動汽車業務。
“電動汽車沒有電池等於白費。”一位券商新能源分析師向時代財經表示，電動汽車技術的核心在於“三電”系統，即電驅系統、電池系統和電控系統，這三個系統構成了電動汽車的關鍵技術，而電池是最關鍵的。小米投資贛鋒鋰電，説白了，就是希望能保持穩定的電池供應。
上述贛鋒鋰業證券部人士也表示，這是下游公司的戰略，是正常的投資行為，小米、OPPO、東風汽車、長安汽車等知名公司此次參與投資贛鋒鋰電，主要是基於他們自身的戰略佈局考慮。
佈局上游是生存和發展所需
數據顯示，贛鋒鋰電成立於2011年6月13日，公司經營範圍包括鋰離子動力電池、燃料電池、儲能電池的研發、生產和銷售。
截至2021年3月31日，贛鋒鋰電的資產負債率為69.89%。
對於此次引入小米等投資者，贛鋒鋰業認為，“有利於降低贛鋒鋰電資產負債率，降低財務費用，增強盈利能力，充分發揮各投資方在鋰電行業方面的各自優勢，推動贛鋒鋰電快速發展。”
從本次參與投資的20家機構來看，小米、OPPO、傳音控股是手機廠商，佳禾智能是電聲產品的生產商，長安汽車和東風汽車都是汽車製造商。
對這些鋰電池產業鏈的下游廠商來説，參與上游的投資是未來發展的必由之路。
例如，長安汽車2020年新能源汽車產銷都超過了3萬輛，東風汽車集團的新能源產品不僅包括乘用車，還包括輕卡、VAN車和專用車領域。
上述券商新能源分析師稱，目前，新能源汽車的發展快於預期。“但是，上游的電池供給跟不上，而且，碳酸鋰的價格還在上漲，對於下游企業，尤其是to C端的企業，更是需要穩定的貨源，以及控制生產成本。”
鋰電的火熱從寧德時代董事長曾毓羣的發言也可見端倪，他在近期召開的股東大會上表示，“客户最近催貨讓他快受不了了。”
上述贛鋒鋰業證券部人士告訴時代財經，“我們的產品也是供不應求。”公司產品主要是鋰離子動力電池、儲能電池，客户包括小米等機構。
不僅小米等對贛鋒鋰電進行了投資，贛鋒鋰業自己也對其增資20億元，説明了公司對鋰電產業的看好。
在上述券商新能源分析師看來，小米、OPPO、東風汽車、長安汽車等下游產業向上遊佈局，是公司生存與發展的需要，“否則，在未來，你要麼拿不到電池，要麼就高價收購，這又會提高產品的成本，所以提早佈局上游產業是生存所需。”
截至2021年3月31日，贛鋒鋰電的營業收入為3.27億元，淨利潤為1655.17萬元。今年第一季度的淨利已經相當於2020年的一半（去年全年淨利3272萬元）。
鋰價高企，供給短期難以改變
行業的火熱，讓碳酸鋰價格開始上漲。
根據生意社價格監測，7月上旬碳酸鋰價格一直持續着平穩運行的狀態，市場需求穩定，有少數碳酸鋰企業工業級和電池級碳酸鋰的價格稍有上調，但是大部分廠家價格仍舊保持穩定。7月中旬開始碳酸鋰價格開始提振，隨後的兩週價格更是穩步上漲，臨近月末價格上漲廠家開始逐漸增加。
時代財經注意到，7月31日，已有企業對電池級碳酸鋰的報價達到了10萬元/噸，而在7月1日，電池級碳酸鋰的價格為9.04萬元/噸，一個月漲幅達到了10.62%。
對於下半年的鋰價走勢，國泰君安有色金屬首席分析師鄔華宇稱，“下半年鋰價高度將超市場預期，我們調高下半年鋰價預測至歷史前高18萬/噸。”
這比之前中信證券的預測還要高，7月22日，中信證券研報指出，下游需求強勁增長，碳酸鋰價格漲勢再起。預計本輪鋰價的上行週期至少還可持續一年以上，價格高度可看至12-15萬元/噸。
鋰電每噸18萬元的這一價格，等於説，以目前9萬元左右的鋰價來説，還有一倍的上漲空間。
上述贛鋒鋰業證券部人士向時代財經表示，個人的觀點，未來兩年，鋰電價格的下行空間不大，需求肯定是比較旺盛的，包括政策的推動。
作為鋰電產業的從業者，在他看來，鋰價在未來會有一定的上漲，但分析師的預測可能比較誇張，一下就看到很高，“的確讓人驚訝。”
鋰價高企，背後是供給短期難以改變。
根據中國汽車工業協會統計，2021年上半年，新能源汽車產銷分別完成121.5萬輛和120.6萬輛，同比均增長2倍。而歐盟要求2030年減少55%碳排放，2035年實現全電動化。
因此，天風證券預測2021年全球新能源車銷量有可能達到580萬輛。
東北證券的研究報告測算，未來三年鋰供需將持續抽緊（鋰需求CAGR高達 35%，鋰供給為30%），鋰價正處於景氣度向上的大週期新起點。
時代財經瞭解到，雖然鋰輝石替代品的鹽湖提鋰、鋰雲母提鋰兩大工藝路線已經可以生產，但是短時間內不可能滿足下游激增的需求。
鋰的供給短缺，必然帶來動力電池的短缺。所以，小米等下游廠商紛紛採取相應措施，要麼加大與主要電池供應商的合作，要麼去尋找新的電池供應商。
上述贛鋒鋰業證券部人士向時代財經表示，就目前來看，鋰的供需矛盾還無法轉變，“有一些投產的項目，2022年會有一點產能出來，但只有到2023年才會有比較大的產能。”