近一個月以來，科技股轉入震盪，波動加劇，顯示市場在投資邏輯和預期上出現一定的分歧。而以貴州茅台、海天味業等為代表的消費板塊卻漲勢明顯，重新成為市場關注的焦點。數據顯示，5月以來僅食品飲料板塊就有22只個股股價創新高。消費類基金近期也重振旗鼓，多隻對食品飲料、醫藥配置較多的基金近一個月漲幅在10%以上，同期滬深300指數微幅下跌。
消費板塊成牛股“扎堆地”
進入5月下旬，貴州茅台表現強勢，盤中股價攀上1371.96元歷史高點，繼續保持滬深兩市股價最高且是目前唯一一隻千元股的地位。其總市值最高達到1.8萬億，截止5月28日收盤，其市值也達到1.69萬億元。
緊跟貴州茅台，五糧液股價也在5月份創出歷史新高，觸及153元高點。山西汾酒、古井貢酒也均在近期創出新高。
不僅白酒板塊表現搶眼，食品領域股價創新高的個股也比比皆是，包括三隻松鼠、海天味業、中矩高新、三全食品、恆順醋業、千禾味業等。據統計，剔除B股後，申萬一級行業食品飲料行業中，共有22只股票的股價在5月以來創下歷史新高(復權)。
而截止5月28日收盤，A股食品飲料行業的總市值4.47萬億元，較一個月前增加了2427億元市值。其中，貴州茅台市值增800億元以上，五糧液、海天味業增278億元和232億元，洋河股份和山西汾酒市值增加也在百億以上。
此外，可以歸屬於大消費的醫藥板塊中，包括長春高新、愛爾眼科、恆瑞醫藥、邁瑞醫療等股票也創出歷史新高。消費板塊幾乎成了牛股的“扎堆地”。
多隻消費類基金月漲幅超10%
而消費也是基金的重倉陣地之一，上述食品飲料板塊中22只股價創新高的個股，在今年一季度末均被公募基金納入重倉股持有。以持倉市值算，貴州茅台是基金最重倉的個股。恆瑞醫藥、五糧液、邁瑞醫療也均在基金持倉市值前 10之列。
消費股的強勢，也推動了消費類基金重新站上“C位”。數據顯示，近一個月以來重倉食品飲料、醫藥等板塊的基金淨值漲幅居前，不少基金淨值也創下新高。
據統計，截止5月27日的最近一個月，廣發醫療保健、中海消費主題、新華中小市值優選、華夏新興消費、鵬華新興產業等基金淨值分別上漲14.42%、13.58%、13.34%、12.85%、12.71%，在權益類基金中漲幅居前。以一季度末的持倉數據來看，這些基金的前十大重倉股中有不少是消費股。
廣發醫療保健今年以來淨值節節高升，於近期創下成立以來的歷史新高，年內累計收益率也達到約47%，是今年以來市場上漲得最好的權益類基金之一。該基金持有的英科醫療近一個月以來漲勢凌厲，凱萊英、愛爾眼科等重倉股漲幅也較高。
除此之外，廣發品牌消費、信達澳銀健康中國、華夏興和等多隻基金近一個月的漲幅也在10%以上。(金融投資報)
消費板塊還能繼續買嗎？
券商：建議沿“消費 科技”主線進行配置
日前，不少券商研究所已發佈報告展望6月和下半年行情。機構人士仍建議沿“消費 科技”主線進行配置。
光大證券認為，市場風險溢價已有見頂跡象，未來政策取向仍將偏松，科技股最差的時期已經過去。4月，計算機、通信和其他電子設備固定資產投資同比增速強於整個製造業。短期外部因素擾動導致風險偏好下降，可能帶來中期配置機會。基建投資處於恢復狀態，建材、化工和機械等週期中游行業受益，可增加對以上行業的關注。
新時代證券策略團隊認為，3月底以來的反彈主要驅動力是機構投資者倉位的回補，投資者主要增持的是長期邏輯確定的標的。利率下行和復工復產尚未對指數產生實質的影響，從6月開始到第三季度，市場將會更多關注各行業邊際的改善，而不只是長期邏輯。所以在持有消費標的的同時，建議增配經濟恢復相關標的。
招商證券策略團隊指出，疫情衝擊過後，二元經濟結構分化更加明顯，傳統領域和新興領域的定價邏輯在發生變化。如果經濟預期回升，利率轉為上行，則以金融為代表傳統板塊有望在下半年迎來重估。預計下半年指數將會繼續震盪上行，行業層面建議關注以金融為代表的低估值板塊、科技領域中的確定創新領域和估值受疫情壓制的可選消費領域。
具體到消費板塊上，光大證券策略團隊指出，消費品業績確定性強，但估值已在高位，板塊面臨一定調整壓力，建議長期投資者從“護城河”角度入手精選個股。週期和可選消費板塊在方向上較為確定，進入數據驗證期。在不搞“強刺激”的背景下，預計週期品和可選消費行業復甦進度放緩，但其中估值不高的汽車、業績相對確定的小家電等細分行業，仍存在估值修復的機會。(中國證券報)
私募：消費板塊嚴重高估
近日消費板塊多隻個股都觸及了歷史股價的新高位置，消費板塊幾乎成了“牛股集中營”。從估值角度看，在28個申萬一級行業中，休閒服務、醫藥生物、傳媒、食品飲料這些消費細分行業的PE估值都排在前列，整體而言，消費板塊的當前估值其實並不低。
屢創新高的消費股，究竟還能不能買呢？私募排排網調查結果顯示，有59.18%的私募認為消費板塊在當前消費板塊已經嚴重高估，部分熱門消費股已經不具備投資價值，投資者應該謹慎參與；另外40.82%的私募則認為消費板塊雖然屢創新高，但未來增長的空間依舊巨大，估值會被成長消化，所以回調即買入的好時機。
純達基金指出，2020年市場經受了新冠疫情影響，波動較大，消費股雖然也經歷回撤，但不少個股最終都收回跌幅，並創歷史新高。
當前來看，消費股的PE估值大部分已經處於歷史90%分位以上，部分甚至創歷史高位，估值偏貴。但從長期的角度，消費行業的投資與中國居民的人口結構、收入預期以及消費習慣等因素密切相關。
基於對中國居民收入仍將保持增長，消費升級以及未來中國經濟轉向內需主導的判斷，中國消費股具備長期投資價值，基於中國的人口總量，必定能培育出世界級的消費龍頭企業。(財富動力網)