文 / 三生
出品 / 節點財經
這兩年的疫情讓很多行業備受考驗，其中旅遊業可以説是重災區。途牛最近發佈了2021年全年及第四季度財務報告，也印證了這一點。
財報顯示，2021年途牛淨收入為4.26億元，同比下降5.3%；淨虧損為1.29億元，雖然相比2020年13億元的淨虧損已經大幅收窄，但公司何時能夠實現盈利，似乎仍遙遙無期，因為從賺錢能力上來看，2021年全年途牛的營收成本為2.55億元，比2020年增長7.5%，導致其毛利率從47.3%下滑至40.2%。
另外，如果統計從2014年途牛上市以來的表現，至2021年底，8年時間中途牛累計虧損74.1億元。其中，途牛的虧損主要發生在2015年、2016年和2020年，三年總虧損約為52億元。
這樣的業績表現疊加中概股最近一年的極端行情，途牛近期一度跌至0.7美元/股。截至3月19日收盤，其股價為0.98美元，已經低於1美元的退市風險線。另外，目前其總市值為1.3億美元，市淨率僅0.7倍左右。
其實，途牛目前的困境“冰凍三尺非一日之寒”。早在2015年，途牛的市場份額曾一度位列OTA，即在線旅遊行業第一。但隨着攜程與去哪兒合併，同程和藝龍合併， 在線旅遊行業版圖發生重大變化。
此後，途牛陷入孤軍奮戰的窘境，不得不從燒錢擴張轉向戰略性收縮，市場份額不斷流失。而伴隨着大股東易主，CFO辛怡、CTO陳世宏出走，負面消息不斷的途牛逐漸邊緣化。
雪上加霜的是，2021年5月，途牛還成為工信部點名的5家在不同版本中反覆出現侵害用户權益行為的APP，遭到下架處理。而在此前，途牛就曾於2019、2020年多次違規遭工信部下架。
在疫情衝擊性，在線旅遊行業眾企業的日子都不好過，而主業為跟團遊、出境遊的途牛更是遭到嚴重衝擊。目前國內疫情仍面臨很大的不確定性，途牛今年能否渡過難關，還需要根據疫情變化持續觀察。
而對於目前的業績表現，途牛曾對外表示，公司圍繞一體化和數字化進行了升級，在數字化助力之下，運營效率得到提升，2021年虧損有所收窄。您對途牛的未來怎麼看呢？歡迎留言評論。
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